美国州和地方政府公共部门养老基金投资监管经验与启示

文章梳理了美国州和地方政府公共部门养老基金从传统保守投资阶段到本国股票投资再到全球范围内多元化投资的漫长探索阶段,研究了美国州和地方政府公共部门养老基金投资理念的嬗变、资产配置的变化、投资行为的影响因素以及监管体制,公共部门养老基金财务状况如何与资本市场表现密切相关,因公共部门养老基金资产的50%左右投资于股票,近年来因金融危机的影响,资产价值不断缩水。美国较为成熟的投资监管可为我国职业年金市场化投资提供有益借鉴,文章认为我国DC型职业年金基金投资应坚持多元化投资理念,通过健全信息披露和建立风险准备金等配套改革分散风险,同时加强资本市场建设,为我国养老基金的市场化运营营造良好的外部环境。

加强中国企业年金监管的思考

由于存在政府管理及市场运行中的风险,在老龄化社会到来之际,企业年金作为政府公共养老金体系的补充,其重要性日益受到政府和社会的关注。中国在企业年金监管中存在着立法不足、没有建立起权力集中且相对独立的主体监管机构、没有形成科学规范的外部监管机制等问题。因此,应从完善企业年金制度的法律法规、准确定位政府的监管角色、加强政府外监管、引入强制性信息披露制度、建立功能性的企业年金监管的沟通协调机制等方面入手,进一步完善中国企业年金监管制度。

商业养老年金发展的动力分析

我国基本养老保障覆盖的范围有限,目前仍有半数以上的居民没有被包括在基本养老保险的范围之内,没有公共养老年金提供的退休收入,因此带来的结果就是消费的降低和储蓄存款余额的居高不下,为商业养老年金的发展提供了充分的后备条件。这笔巨大的储蓄对个人养老保险的价值实现主要依赖于养老保险制度的设计上,如果能够通过合理的方式将本来就有养老动机的居民储蓄引导到对商业养老年金的需求上来,则既可以缓解政府公共养老保险面临的资金困境,也可以促进商业养老年金的发展。