境外机构政策性金融债投资回顾与展望

文章回顾文章回顾了境外机构参与政策性金融债市场的历程程,总结了境外机构投资政策性金融债市场的现状和趋势,指出其投资以银行间市场为主,直接投资和债券通各有特点,交易总量呈增长趋势,且在债券通开通后增持幅度较大,交易日益活跃。文章同时对境外机构政策性金融债投资未来发展作出展望。

政策性金融债投资策略分析

政策性金融债是国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行发行的债券。作为我国债券市场的一个重要投资品种,如果投资人采取合理的投资策略,便能有效防范风险,获取收益。

用创新打造品牌 以双赢植根市场——写在政策性金融债券市场化发行五周年

该文写在政策性金融债券市场化发行五周年之际,回顾了国家开发银行自市场化发行债券以来,牢固树立"用创新打造品牌,以双赢植根市场"的经营理念,并以此为出发点,顺应市场要求,积极开拓进取的发展历程。认为国开行五年来市场化发债的成功实践,不仅为银行间市场的发展作出贡献,同时也有力地支持了国家的基础性建设。

我国政策性金融债券的现状、问题与对策

政策性金融债券是我国金融体制改革的产物。伴随着三大政策性银行的相继成立,政策性金融债券应运而生,为解决政策性银行的资金来源问题起到了很大作用。由于是金融新产品,在运行过程中难免出现问题,需认真对待,加以解决。 一、政策性金融债券概况 政策性金融债券是1994年开始发行的,目前规模仅次于国债。截止1995年8月底,发行存量为1365亿元,其中1994年发行775亿元。

搭建货币市场和债务资本市场的桥梁——评Shibor基准政策性金融债的发行

《同业拆借管理办法》的推出为货币市场乃至整个金融体系基准利率建设提供了制度保障;而以Shibor为基准政策性金融债的发行,则使Shibor利率体系的基准性延伸到债务资本市场,并成为市场成员信息反馈的桥梁,大大推进了基准利率体系的建设和完善。

政策性金融债与国债的投资价值比较

文章认为国债和政策性金融债利差产生的原因主要是税收差异和流动性差异,在此基础之上建立了国债与政策性金融债利差模型。最后得出结论:我国国债的收益率与政策性金融债的收益率呈倒挂之势,政策性金融债被高估了,国债被低估了。

论政策性金融债券市场化对我国金融市场作用

就政策性金融债券而言,其主要是由政策性的市场朝着市场化的方向转变,这样不仅极大丰富了金融债券市场中的债券种类,而且对于我国金融债券市场的发展也有着很大的促进作用。基于此,本文主要针对政策性金融债券市场化对我国金融市场的作用进行了详细的分析,希望能够对相关人员有所帮助。

论政策性金融债券市场化对我国金融市场作用

对于政策性金融债券来说,其由政策性市场想市场化的转变,不仅在很大程度上丰富了金融债券市场中债券的种类,而且还推动了我国金融债券市场的深化发展,有效的促进了我国金融市场体系与市场架构的改革与创新。因此,针对政策性金融债券在市场化演变的过程进行深入的讨论与总结有着非常重要的现实意义。

扩大政策性金融债融资能力

为积极应对经济下行压力,应充分发挥政策性金融债在中长期融资中的作用。坚持银行政策性业务与商业性业务分离的改革方向,进一步扩大政策性金融债发行规模和范围,高效率地把企业、个人短期零散小额资金转化为长期中大额资金,用于国家政策需要支持的贷款方向。同时,对国家开发银行重新进行定位。

农发行政策性金融债在深圳成功首发

6月21日下午，农发行首次在中央结算公司深圳中心，通过中国人民银行债券发行系统成功招标发行政策性金融债券。本次发行1年期、3年期、5年期和10年期金融债，分别为46．9亿元、50亿元、50亿元和40亿元，收益率分别为3．9661％、4．1434％、4．1582％和4．2762％。本次发行的一年期债券收益率降幅为近几年内最高，同时在5月开始的收益率上涨中，政策性金融债1年期品种首次招标利率下降到4％以内。

国开行探索政策性金融债发行新渠道

4月13日，国家开发银行通过深圳证券交易所金融债券招标发行系统，顺利招标发行“国开1703”和“国开1704”金融债．发行规模共计100亿元．分别为1年期和3年期固息债，招标量分别为60亿元和40亿元。

从投资视角看政策性金融债利差成因

近年来我国政策性金融债存量规模稳步上升,市场收益率曲线不断完善,支持实体经济的作用愈加明显。同国债相比,政策性金融债近年来存量规模较小,成交活跃度更高,发行更为灵活,也具有更高的收益率。中长期内政策性金融债与国债之间品种利差的主要决定因素是税收政策差异,但短期内流动性溢价、投资者偏好以及政策性银行支持力度也会对品种利差产生影响。

浓缩的精华——顺德农商行政策性金融债券承销经验推介

2002年,广东省顺德农村商业银行（以下简称农商行）正式加入国家开发银行债券承销团,开始经办政策性金融债券的承销业务。2003年和2004年,又成为中国进出口银行、中国农业发展银行债券承销团成员。近年来,顺德农商行政策性金融债承销量稳居市场前列，2005—2009年连续几年被评为“中国农业发展银行金融债券优秀承销商”，

扬政策性金融支农报国之帆 助力“债券通”起航行稳

农发行7月3日成功首发“债券通”政策性金融债券，标志着内地与香港债券市场基础设施真正实现互联互通，为“债券通”注入了真金白银，对促进中国经济金融和中国债券市场对外开放发挥了积极作用。

论我国政策性银行的资金来源与资金运用

论我国政策性银行的资金来源与资金运用张建友政策性银行作用和功能的发挥，固然受很多因素的制约，但其中最主要的是资金来源和资金运用状况。本文拟从分析我国既有政策性银行在这方面存在的问题出发，就如何完善其资金来源和资金运用作一些探讨。一、我国现有政策性银行...

对我国政策性银行现实矛盾的探讨

对我国政策性银行现实矛盾的探讨乔海曙建立政策性金融与商业性金融相分离的金融组织体系，是我国经济金融改革的重要战略步骤。设立于１９９４年的国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行，经历四年的运作之后，其设立的重要战略意义、发挥的作用以及存在的问题...

关于边际税率与我国金融债券市场效率的实证分析

在国外,关于债券税收问题的研究主要集中在上世纪七八十年代。M. Miller从企业最优资本结构的角度分析了债券市场的税收均衡,并提出了"边际税率"的概念。此后,学术界围绕"边际税率"的具体水平展开了积极的争论,许多学者还进行了比较深入的实证分析。相对来说,由于债券市场发展的滞后,我国目前在这一领域几乎还没有相关的研究。本文从我国政策性金融债市场的税收均衡问题入手,分析了我国目前的债券投资税收环境和市场边际税率的决定,并得出了以下结论:我国金融债市场的供给结构不均衡,边际税率随期限的增加而递减,金融债市场的融资功能发挥得不充分。