粘性信息、泰勒规则与政策权数网格——基于动态随机一般均衡的数值模拟

笔者构造了一个采用粘性信息定价机制的动态随机一般均衡模型,通过数值模拟实验比较了三种形式(经典型、前瞻型和后顾型)的泰勒规则,讨论了不同泰勒规则下货币政策稳定宏观经济波动,减少福利损失的表现。笔者首次在粘性信息环境下采用福利损失作为我国货币规则的讨论标准,并且在货币规则的讨论中引入政策权数网格这一概念,明确了泰勒规则的具体形式。研究发现:(1)以名义变量为标准时,没有哪种泰勒规则具有绝对优势;(2)以福利损失为标准时,后顾型泰勒规则最优,并且在信息粘性改变时,该结论不变;(3)最优泰勒规则的最优政策权数网格在通胀权数区间(2.5,4)、产出权数区间(1,5)内。因此,笔者认为在定价者的信息存在粘性的条件下,中央银行应该遵循后顾型的泰勒规则制定货币政策,并有必要同时保证后顾型泰勒规则的通胀权数和产出权数在适当区间内。

台湾稻米进口政策之偏好分析

稻米是我国在农业经济及政策上最受重视的产业，为因应WTO各会员国要求市场开放之压力，政府所拟定之逐步开放稻米进口的措施，是否意谓着政府长期以来首重保护稻农的立场有所改变？本文即针对政府开放稻米市场进口的政策，检验政府对稻米相对政策权数的变化。 本研究参考Maggi与Rodriguez-Clare 设定之标准短期政治经济模型，结合Goldberg与Maggi销售保护模型进口渗透率的概念，建立一般化农产品进口政策偏好最适化模型。除一般政策权数考量的生产者剩余与消费者剩余外，尚针对进口配额租及进口税收权数进行衡量。并分析生产者收益、进口配额租及贸易收益等相对於消费者政策权数之涵义。 依据产业特性，本文以稻米开始减产之1978-2004年为样本期间，实证推估稻米生产者剩余相对政策权数在开放进口前为0.40，开放後降为0.38；进口配额租权数在开放进口前为0.43，开放後降为0.33；而进口税收权数在开放进口後为0.23。综合其经济意涵为政府在开放进口後对稻米产业生产者之重视程度下降，且注重搭配进口管理制度以取代获得更多之进口配额租或进口税收。并证实逐年开放稻米进口，确实将对国产稻米生产者的经济面影响极大。而相对政策权数之推估方法可应用於评估政策偏好。

Estimation of Money Demand Function of South Korea Considering Regime Switching

The stability of money demand function is an important issue in macroeconomic policy implementation. Money demand of Korean economy was estimated. Cointegration test with time dummy variables results show that there is not only long-run equilibrium relationship between money demand and macroeconomic variables, but also structural breaks in this equilibrium relationships. Least squares, state-space, and Marcov switching methods show that there also has been instability （or regime shifts） of parameters in money demand, especially over 1997 crisis and the early 2000s. This fact implies that monetary policy for stabilization might encounter big problems due to change （instability） of money demand.