中国城市居民C2C网络消费的空间特征分析——兼论技术扩散与效率假说的适用性

以中国286个地级城市C2C(Consumer to Consumer,个人与个人之间的电子商务)网购指数为基础,尝试从宏观尺度分析中国居民网络消费的空间特征,并对技术扩散假说和效率假说在中国的适用性进行验证。结果表明:(1)中国城市居民的网络消费水平表现出明显的由东部沿海向西北内陆逐渐递减的等级式空间分异规律。(2)年轻人口比例、收入水平以及实体商业发展水平对城市居民的网络消费具有显著的促进作用,但城市交通可达性对其具有显著的抑制作用。(3)技术扩散假说和效率假说对中国城市居民网络消费水平的空间特征均有一定的解释力。发达城市居民的网络消费水平更高,这表明技术扩散假说在中国更具解释力。

资产最优组合的动态调整——并购动因效率假说的一个框架

根据企业理论，企业可视为资产的组合体。为了达到利润最大化的目标，企业资产必须进行最优组合，而且等成本线变化和等产量线变化会导致资产最优组合的动态调整。考察这一调整的并购途径的适用条件，可根据企业各项资产将各种并购效率理论纳入一个一般框架之中，提出实现企业最优组合动态调整的并购方法的并购动因效率假说。

中国外卖O2O电子商务的空间扩散与渗透——兼论技术扩散假说与效率假说的适用性

基于"饿了么"网站获取中国287个地级市的外卖O2O(online to offline)数据,通过构建外卖O2O扩散指数和渗透指数来表征中国地级市外卖O2O电子商务发展水平和发育程度,从宏观尺度探究外卖O2O电子商务的空间发展逻辑,并对技术扩散假说和效率假说的适用性进行验证。结果表明:(1)整体上中国外卖O2O电子商务扩散与渗透过程表现出东部→中部→西部区域梯度递减规律,大部分地区扩散指数处于中等水平,少数城市的扩散指数处于低等或高等水平,空间分布相对均衡;渗透指数空间单极化现象明显,大部分地区渗透指数处于中低等水平,仅有少数城市处于高等水平。(2)外卖O2O扩散和渗透过程区域分异特征明显,扩散指数热点区范围较广,主要分布于东、中部地区,表现为从平原热点区到高原冷点区逐渐过渡的空间格局;渗透指数热点区范围较小,主要分布于东南沿海城市,未在全国尺度形成大范围集聚。(3)外卖O2O高扩散-高渗透区主要集中于上海、北京、深圳等经济发达城市,低扩散-低渗透区覆盖范围相对较广,主要分布在西北和西南地区,高扩散-低渗透区较为分散,其外卖O2O电子商务在实体商业的普及度和覆盖率虽然较高,但外卖O2O业态发育尚不成熟,未来市场潜力巨大。(4)中国外卖O2O电子商务空间扩散与渗透过程更契合技术扩散假说,高收入、高学历以及年轻化成为推动电子商务空间扩散和渗透的重要因素,而实体商业的低可达性在一定程度上并未促进电子商务发展。

市场力量假说与效率结构假说在中国银行的检验——基于产业组织理论视角

运用产业组织理论中的SCP分析范式,对中国15家商业银行2007-2012年的数据进行实证分析,验证市场力量假说和效率结构假说在中国的适用性。结果表明:市场集中度越高、市场份额提升对银行绩效的改善产生显著的负面影响,而效率则对银行绩效无显著的影响。市场力量假说和效率结果假说都不适用于中国银行业。但是对15家银行进行分组分析时,发现8家股份值商业银行的绩效受到市场集中度和市场份额显著的积极影响,市场力量假说适用于我国股份制商业银行。

行为金融理论对效率市场假说的挑战

一、效率市场假说有关实证研究效率市场假说是现代金融和证券理论方面的一个重要分支。这一假说指出，如果证券市场上的证券价格能够迅速充分地反映所有有关证券价格的信息，则证券市场上的证券价格变化就是完全随机的，投资者不可能利用某些分析模式和相关信息始终如一地...

集中度、效率与绩效的实证分析——基于一种理论假说在中国饲料行业的验证

笔者根据产业组织理论的市场力量假说和效率结构假说,对中国饲料加工业的集中度、效率与绩效进行实证分析,揭示了三者之间的关系,并用中国饲料加工业的数据验证了这一理论假说。其结果显示,我国饲料加工业符合修正的有效结构假说,综合技术效率对饲料业的绩效及市场集中有积极影响,规模的扩张在增加市场份额的同时也提高了饲料企业的绩效,表明饲料市场存在着一定的规模经济。

关于有效率资本市场假说的评价和启示

发展资本市场最基本的目的之一,就是要使资本市场更具效率。本文基于有效率市场假说,分析了资本市场的特征、信息类型及市场效率的不同形态,阐述了有效率市场假说的意义,并对资本市场的运行效率与定价效率进行了分析和评价,得出对我国资本市场发展的一些启示。

基于随机漫步理论和效率市场假说的金融学实验设计

随机漫步理论(RWH)和效率市场假说(EMH)作为现代金融和证券理论的支柱理论之一,一直是金融学课程中重点讲授的内容。文章通过随机程序模拟的股票波动与真实股票波动对比,帮助学生更直观地理解随机漫步理论;同时通过重现《漫步华尔街》中专家与"猴子"的投资比赛,引导学生参与实验并对比专家组和"猴子"组的投资收益,验证市场效率假说,使得学生对相关的理论知识形成更加形象而深刻的理解。

效率市场假说及其财务意义

企业财务管理的最终目标是达到股东财富最大化,实现这一目标的关键在于实现企业回报率的增加和风险系数的降低.为此,企业理财人员必须做出种种最佳的财务安排,如筹资、投资、营运资金管理和收益分配等等.在市场经济条件下,各种财务决策的制定和实施往往都与资本市场有着直接或间接的联系,而了解资本市场特性的前提,便是理解效率市场假说.

我国保险业市场结构、效率与绩效

对我国保险业财险市场和寿险市场2007—2011年市场结构、绩效和经营效率之间的关系进行分析,并对市场结构与经营绩效关系的五种假说进行验证,结果显示:我国无论是财险市场还是寿险市场均不符合结构-行为-绩效假说(SCP)和相对市场力量假说(RMP),也不符合效率结构假说(ES),我国保险市场在一定程度上符合平静生活假说(QL)。

东北国有林区林业产业集中度、效率与绩效的实证分析

根据产业组织理论的市场力量假说和效率结构假说,对东北国有林区林业集中度、效率和绩效进行理论分析,揭示了三者之间的关系,并用东北国有林区林业产业数据验证了这一理论假说。结果显示,东北国有林区林业产业符和传统的市场力量假说,市场集中对森工企业市场绩效和管理效率有积极地影响,同时管理效率和规模效率的提升也提高了森工企业的市场绩效。

中国财产保险市场结构、效率与绩效关系检验

运用B erger和Hannan(1993)模型对中国产险市场结构、效率与绩效关系实证检验得出,中国的产险市场既不是结构决定绩效,也不是效率决定绩效,市场力量假说和效率结构假说都不存在。但大企业存在一定程度的"安逸生活"特征。随着中国产险市场化的改革,产险市场将逐步从市场力量说向效率结构假设转化。

我国股票市场效率分析

效率市场假说要求所有相关信息都反映在股票价格上,这样才能保证资金的最优配置。而在我国的股票市场上,股票价格没有反映出所有相关的历史信息和公开信息,因此我国股票市场效率不高。为此,应从信息的产生、传播、接受等环节着手,使相关的信息尽可能反映在股票价格上,提高股票市场效率。

输电冗余对现代电力市场效率的影响研究(一)——现代电力市场效率与交易成本理论

为解决电力市场效率问题,将金融学的效率市场假说理论和经济学的交易成本理论引入到现代电力市场的研究中,突破了传统的分析模式,建立了现代电力市场效率和电力交易成本的分析框架,给出了基于效率市场假设理论的现代电力市场效率随机模型,分析阐述了市场价格对信息的反应程度、超额利润率、交易成本比重3个市场效率识别指标。

随机漫步、效率市场与证券市场分析

如果价格或收益率是随机的 ,那么市场就是有效的 ,但反过来是不对的。这就是随机漫步假说与效率市场假说的逻辑关系。随机漫步理论和弱式效率理论认为技术分析毫无用处 ,次强式和强式效率理论认为基本分析也是无济于事。

旅游网站访问者行为时间分布的复杂化与网站功能深度使用分析

应用时间日志调查系统,以及Alexa排名、访问量、页面浏览量查询系统,获得了不同类型旅游网站访问者日内、周内、年内行为的近新资料,基此总结了时间分布的复杂化特征及其与网站功能深度使用之间的内在联系。研究发现:旅游网站访问者日内行为不同于一般峰值规律的均匀化分布形态特例增多,其主要存在于网上交流与组织功能较强大的网站类型上;旅游网站访问者周内行为周末较少的状态正在改变,信息功能类网站较其它功能类类网站周末增多现象显著;旅游网站访问者年内行为已出现节后访问高峰的现象,访问行为时间分布不断广泛化。研究认为:访问者行为时间分布的复杂化是基于网站需求的多样化及相应的网站使用时间延长而产生的,由此可构建时间替代、时间效率、活动兼顾的共同作用机制。

金融创新理论研究的新进展评析

在早期金融创新理论的基础上,国外学者80年代后期以来对金融创新理论的研究主要是从证券设计和一般均衡角度进行的,并对金融创新的采用和扩散过程进行了分析。这些理论和观点从不同的侧面对金融创新的动因和过程进行了深入的探讨。对国外金融创新理论的研究,有助于提高我们对金融创新的深层次理解,对我国金融业的产品与技术创新有一定的启发意义。

政府之手与企业绩效——基于政治关联与政府信任视角的分析

新常态下经济增长模式的转换需要理清政府与市场的边界。通过梳理文献,"政府之手"影响微观企业发展的途径和机制有两个:政治关联与政府信任。政治关联影响企业绩效的研究假说有"效率假说"和"政治成本假说",分别从正负两个方面起作用。政府信任是目前最新的研究视角,但是对政府信任概念的界定尚无统一界定。政府信任影响企业绩效的研究假说有"绩效论"和"社会资本论",前者侧重政府的作用,而后者则强调社会公众参与的效果。最后,政府信任一旦出现危机将会导致经济恶化和不利社会效应,因此政府和社会需要探究政府信任度波动的深层原因和建立相应的应变对策。

对金融业经营制度变迁的经济学解释

20世纪80年代以来,国际金融领域发生了重大变化,其中最为显著的是金融经营制度从分业经营过渡到混业经营。美国1999年颁布的《金融服务现代化法》从法律上结束了分业经营的限制。对金融经营制度从分业经营到混业经营的经济学解释有风险效率假说、制度变迁供求假说、信息经济学解释等。本文运用不完全合同理论从宏观、微观的角度对金融经营制度变迁进行了分析,论证了金融经营制度变迁的路径依赖与方向。