组织韧性视角下ESG责任履行对高水敏感性企业高质量发展的影响

近年来,我国水资源短缺问题日益凸显,开展节水工作成为解决问题的关键举措。高水敏感性企业是我国水资源消耗和污染的主体,其节水转型成为我国节水工作推进的重点。以2009—2022年我国沪深A股高水敏感性上市公司为样本,分析了ESG责任履行对企业高质量发展的影响及作用机制。结果显示:ESG责任履行正向影响高水敏感性企业高质量发展,且通过增强组织韧性提高企业的发展质量;高管团队环境注意力在ESG责任履行对企业高质量发展的影响中发挥正向调节作用;在国有企业、大规模企业、高环境规制强度和高社会信任地区中,ESG责任履行对高水敏感性企业高质量发展的影响更加显著。

金融敏感性企业集团的公司治理与政府监管

金融敏感性企业集团是一个重要的客观存在,但尚未引起必要的学术关注,更没有得到必要的政策覆盖。科学界定、细致识别金融敏感性企业集团,在此基础上有针对性地改进公司治理、改善政府监管,不但有利于企业自身健康地、规范地发展,也有利于防范和处置金融风险。金融敏感性企业集团的公司治理改进,应该健全基于穿透式披露的关联交易和关系融资决策程序、风控体系,应该规范破产方案和跨境并购重组方案的审查制度,并可以考虑对高管与董事的薪酬决定机制进行改革。金融敏感性企业集团的政府监管改善,应该在企业自身穿透式披露的基础上,建立适当的资金流监视与预警制度,并且应该加强对涉嫌金融犯罪的调查与执法工作,以及强化国家协作机制。不过需要指出的是,金融敏感性企业集团的议题,本身就具有很强的敏感性,需要在深入研究和良好实践的基础上,寻求一种合理平衡的、适可而止的公司治理指南和政府监管框架。

基于海外KLD法的企业社会责任与财务绩效的关系研究

目前企业社会责任评价方面缺乏一套应时且完善的评价体系。本文创新性地引入海外普遍应用的KLD社会责任评价体系,进行社会责任评价,进而实证分析得出企业社会责任和当期与滞后一期财务绩效之间的正向关系。同时,引入债务资本成本作为中介变量,探究企业社会责任和债务资本成本之间的关系,实证研究发现,企业履行社会责任显著负向影响债务资本成本。另外,引入敏感性行业作为调节变量,得出敏感性行业履行社会责任会更加显著地正向作用于财务绩效的结论。

Development of Supply Chain Finance, Financial Constraints and Cash Flow Sensitivity

This paper used the Chinese listing Corporation financial data （2003-2013） to study the relationship between the supply chain finance development, SME financing constraints and cash flow. The study found that the small and medium-sized enterprise has obvious cash flow sensitivity, explaining it is subjected to the larger financing constraints. The development of supply chain finance can alleviate the financing constraints of SMEs, but for large enterprises it is unable to play a corresponding role.

融资约束与投资现金流敏感性关系分析的文献综述

在市场经济蓬勃发展的今天,由于信息不对称引起的融资约束问题,导致众多企业面临融资约束的问题。本文针对我国企业融资约束与企业投资-现金流敏感性的影响,查阅相关文献,对已有观点进行总结。介绍如何处理好融资约束与投资行为的关系以及如何发挥融资约束的积极作用、避免不良影响。可便于企业利用投资现金敏感性分析本身融资约束问题。