中国近二十年货币政策的轨迹:价格规则还是数量规则

我国宏观经济在过去的20年高增长和高波动并存,2000年后波动有所减弱。文章利用1992-2011年的宏观经济数据,实证检验了货币政策的价格规则和数量规则。研究发现,汇率在货币政策规则中反应不显著,数量规则对产出和通胀的反应比价格规则更显著;2000年前后货币规则发生了结构性变化,货币政策对通胀的反应具有动态时变特征;数量规则比价格规则对产出和通胀的调控更有效。

数量规则还是利率规则?——我国转型时期量价混合型货币规则的理论基础

本文对我国货币政策转型时期兼顾数量和价格的货币政策调控实践进行了深入的分析。在货币数量论和货币效用模型的基础上,从理论上阐明了货币数量规则与利率价格规则的等价关系,并构建了符合中国货币政策实践的数量与价格混合型货币政策规则。这对于更好地理解我国货币政策转型时期的量价混合型货币政策操作具有重要的理论和现实意义。相关推论表明,正是由于数量和价格混合型货币规则,在利率低于均衡水平的情形下,中国的货币增速并未引发恶性通胀;修正的物价稳定泰勒原理表明,利率调整幅度小于通胀变化仍能够实现物价稳定。对中国的经验分析支持了理论和推论结果。在利率市场化基本完成和流动性格局逆转的当下,货币政策价格调控方式转型的必要性和迫切性日益上升,转型的条件日趋成熟。

中国货币政策:价格规则还是数量规则——基于DSGE-贝叶斯VAR方法的考察

关于我国货币政策的取向问题,已有的理论与经验研究存在较大的分歧。文章基于DSGE-贝叶斯VAR方法,通过引入偏离价格规则与数量规则的惩罚函数对这一问题进行了考察。贝叶斯模型比较检验的结果表明,无论在何种政策机制下惩罚函数显著存在,且检验的结果显著支持价格规则;贝叶斯与贝叶斯极大似然估计的结果显示价格规则可以解释我国利率近54%的变化。为了考察这一估计结果的稳健性,文章通过贝叶斯脉冲响应函数、贝叶斯冲击分解、贝叶斯预测以及二阶矩匹配等方法对模型进行动态分析,结果表明:(1)投资冲击在推动利率波动中扮演了重要的角色;(2)在2007至2009年的金融危机期间,需求冲击是推动我国经济波动的最为重要的力量之一;(3)模型预测的利率、价格规则下的利率与现实利率之间的相关系数分别为0.79和0.62。这表明模型较好地解释了中国经济的现实,并验证了模型估计的结论。

数量关联规则发现中的聚类方法研究

应用聚类方法研究了数量关联规则提取过程中的连续属性离散化问题 .由于现存的方法倾向于将支持度较高的区域划分为多个区间 ,对高偏数据效果不理想 .针对这一问题 ,提出聚类算法 PKCCA.与传统快速聚类不同 ,PKCCA在迭代过程中动态调整中心个数 ,避免造成过小支持度问题 。

数量型规则和价格型规则的最优组合研究——基于动态随机一般均衡模型的分析

随着经济环境的改变,单一的数量型规则和价格型规则货币政策工具均不足以维持和应对当前中国宏观经济的稳定发展。首先,结合数量型规则和价格型规则,构建了具有选择性特征的混合型货币政策规则,基于动态随机一般均衡模型(DSGE),采用校准和贝叶斯方法分别估计了数量型规则、价格型规则和混合型规则的参数;其次,采用脉冲响应分析、方差分解和社会福利损失比较数量型规则、价格型规则和混合型规则的政策适用性;最后,采用脉冲响应分析和社会福利损失,研究了数量型规则和价格型规则的最优组合。研究结果表明:央行实施混合型规则要优于数量型规则或价格型规则,混合型规能够更好地熨平宏观经济波动,并且改善社会福利的效果更明显;央行在实施混合型规则时,数量型规则和价格型规则的最优组合为:价格型规则权重维持在60%左右,数量型规则权重维持在40%左右,可以更好地熨平经济冲击带来的波动,减小社会福利损失,增加社会福利。

关系表中数量联系规则的挖掘技术

文章介绍了含有数量属性与类型属性的关系表中联系规则的挖掘问题．采用将数量属性取值城区间划分办法，必要时合并相邻区间，引入部分完整性概念，用来量化因划分而造成的信息过失。最后给出挖掘数量联系规则的一种算法．

基于数量的关联规则挖掘

通过对现有问题的分析,提出了新的基于数量的关联规则挖掘的概念,分忻了有关的数量-支持度,并提出了一种改进算法,然后通过一个例子与传统的Apriori算法进行了对比分析.

挖掘支持度和兴趣度最优的数量关联规则

讨论了数量关联规则提取过程中的连续属性离散化方法和规则的有趣性问题 ,给出了数量关联规则的客观兴趣度的度量函数 ,提出用模板匹配方法挖掘用户感兴趣的规则 ,以解决数量关联规则有趣性的主观评测 ,研究了一种挖掘支持度和兴趣度最优的形如 (A∈ [v1 ,v2 ]∧ C1 ) C2 (其中 A为连续属性 ,C1 、C2 为类别属性 )的数量关联规则方法 ,并将该方法应用于股市行情分析 ,实验结果表明是非常有效的 .

一种基于网格几何性质的数量关联规则聚类算法

由于数据分段在算法中的使用,对数量关联规则的挖掘经常存在着返回大量关联规则的问题。文章提出一种基于二维网格几何性质的聚类算法,对挖掘出的关联规则进行分类,减少最终得到的关联规则的数量,使结果更易于理解、更形象。

一种基于可信度最优的数量关联规则挖掘算法

研究了数量关联规则挖掘过程中的连续属性离散化问题 ,描述了连续属性离散化方法 ,包括连续属性区间划分算法和数据库样本大小的确定 ,提出了基于可信度最优的数量关联规则挖掘算法 .该算法首先利用等深度划分算法对连续属性进行离散化 ,然后利用凸包处理技术提取强规则中可信度最高的数量关联区间 ,它对于数量关联规则的优化有着重要的应用价值 .应用该算法对股票行情进行了数量关联分析 ,提取股票涨跌与股票价格之间可信度最高的关联规则 .实验表明该算法是非常有效的 .

基于频繁2-项集的数量关联规则挖掘方法研究

关联规则挖掘方法自提出以来已有很多改进算法,但均局限于布尔关联规则的挖掘.已有的数量关联规则挖掘主要考虑了连续属性值离散化、最优的数量关联规则挖掘等问题,但存在过小支持度和过小置信度问题.研究了这一问题并提出了一个在频繁2-项集的基础上挖掘数量关联规则的改进算法.它不仅可以用于典型的购物篮分析,还可以用于购物篮分析不能完成的关联规则挖掘问题,如带数量的捆绑销售问题.

模糊聚类在数量型关联规则提取中的应用

关系数据库中数量属性的关联规则挖掘问题是经常要遇到的问题。该文利用改进的FCM进行模糊聚类 ,主要是解决FCM算法的局部极小问题。利用聚类的结果可以使数量型属性关联规则向类别型属性转换 ,类别型属性再转化为布尔型属性 ,这样 ,便可以从许多关联规则的挖掘方法中找出有意义的规则。

多维数量关联规则聚类挖掘研究

根据旅游数据的特殊性,提出了多维数量关联规则聚类算法(MDQARC),并从挖掘库的生成、数值属性的离散化以及关联规则挖掘和规则聚类等方面设计了有效的算法,最后通过实验将MDQARC算法与C4.5算法进行了比较,证明了该算法可以提高运行效率。

基于梯形云的数量型关联规则挖掘方法

本文所给出的数量型关联规则挖掘方法是将数据库中之数量型数据先基于梯形云进行概念划分,然后利用得到的概念对数量型数据进行布尔型处理,处理后的数据就可以使用成熟的布尔型关联规则挖掘算法进行挖掘。

数量关联规则挖掘及其典型算法分析

关联规则的发现是数据挖掘的一个重要方面,而数量关联规则的发现不同于传统的布尔型关联规则。介绍了数量型关联规则挖掘的方法、步骤以及存在的问题,分析了几种具有代表性的数量型关联规则挖掘算法,提出了IQAM算法,并对数量型关联规则的挖掘进行了展望。

数量型关联规则挖掘问题的研究分析

关联规则挖掘是数据挖掘的一个重要研究课题,而数量型关联规则与传统的布尔型关联规则挖掘有不同。介绍了数量型关联规则挖掘的基本概念;分析了几种具有代表性的数量型关联规则挖掘算法;对数量型关联规则挖掘进行了展望。

西方经济学界货币政策规则理论述评

货币政策操作的“规则与相机抉择”之争由来已久 ,但近期西方经济学界对货币政策规则的研究表明 ,几乎所有的货币当局都倾向于折衷地进行政策操作 ,而且 ,作为货币当局制定政策的基准 ,规则本身也是相对灵活的 ,也会根据经济环境的变化而作出适当的、系统性的反应。

前文字儿童字图匹配的规则

前文字儿童指未经正式阅读和书写训练的儿童。前文字儿童在成长过程中逐渐要面对的一个难题是必须学会同时处理文字和图画等多个符号系统,在这个过程中不只是能够分辨每个符号系统的外部形态,而且要了解符号之间的关系以及这些符号系统的表征意义。本研究通过对94名前文字儿童进行字图匹配的实验研究,探讨了中文背景下前文字儿童的字图匹配规则。结果发现前文字儿童字图匹配的成绩随年龄增长而增长;2.5岁儿童会根据图片内容猜测图片旁边的文字;2.5-3岁儿童在单色条件下根据数量规则(字数)进行字图匹配,在双色条件下依据颜色规则进行匹配;4岁儿童两种条件下都能够根据数量规则正确匹配。儿童早期的字图匹配规则本质上是一种习得行为,教师和家长在借助图片进行识字教学时,应注意方法的引导,不要让图片成为阅读的重心,图形对儿童视觉吸引过强会影响他们对汉字字形的加工。

货币政策规则与人民币汇率的时变互动影响研究

为深入研究进一步扩大对外开放背景下货币政策规则与人民币汇率之间的互动关系,本文建立TVP-SV-VAR模型,通过时点脉冲响应函数和等间隔脉冲响应函数比较数量型货币政策规则和价格型货币政策规则与人民币汇率之间的时变影响差异。分析结果表明,货币政策规则和人民币汇率之间存在互动影响并呈现异质性特征,价格型货币政策规则对人民币汇率的影响程度更大,数量型规则的影响出现弱化。与数量型规则相比,人民币汇率对价格型货币政策规则的影响程度更大,两者之间的双向互动效应日趋紧密。

中国定向货币政策效果与货币调控方式转型

2018年以来为了加快经济逆周期调节,央行6次定向降准并实施一系列MLF、TMLF、SLF、CBS等定向货币工具,大量资金涌入银行间.宽松的数量型货币政策真的将资金传导进入实体经济内部了吗?定向货币政策实施效果如何?为回答以上问题,本文构建含有金融摩擦的BGG-DSGE模型,引入借贷成本与借贷收益两种货币政策有效性影响因素,研究发现单一数量型货币规则调控很难达到有效经济目标.基于此,本文进一步构建货币政策混合规则模型,通过校准与贝叶斯方法估计利率规则、数量规则与混合规则三个模型参数,通过模拟发现,从数量型向价格型货币政策转型不可一蹴而就,混合规则更加适合中国当前经济环境.因此,在数量型货币政策有效性较低的情况下,不妨加大价格型货币政策调节力度,在未来货币政策选择上通过结构性混合规则,加快经济逆周期调节步伐.