研发驱动高技术产业全要素生产率提升的有效性研究——基于断点检验与门限回归的结构变动分析

本文采用未知断点的Quandt-Andrews方法检验了全要素生产率增长的结构变化,基于R&D驱动TFP增长的门限面板回归模型进行实证分析,结论认为:全国高技术产业研发对全要素生产率增长呈现倒"U"型影响;东部地区研发存量差距的扩大,使得研发对全要素生产率增长的驱动效应明显减弱;中部地区高技术产业化水平不高导致其出现了"R&D生产率悖论现象";由于研发资源的利用效率较低等原因,西部地区高技术产业中R&D驱动TFP有效增长的门槛最高。

股市对贸易争端的反应:基于事件研究法与BP结构断点检验

文章使用不同行业的股指数据,运用事件研究法和BP结构断点检验来分析中美贸易争端下我国不同行业股票受到的短期冲击以及系统风险的变化。贸易争端对股票收益率在短期内会产生显著的负向冲击。在贸易争端的背景下,很多行业的系统风险发生显著变化。在细分行业中,系统风险下降的行业远多于系统风险上升的行业。在一级行业中,工业行业和原材料行业的系统风险下降,电信业务行业、医药卫生行业和金融地产行业的系统风险上升。总体上看,美国虽对遏制中国制造力不从心,但贸易争端带来的负面影响仍不容小觑,结合美国政府近期行为,中国政府尤其需要投入更多资源支持电信行业,提振市场信心。

基于结构性断点检验ARIMA模型的短期通货膨胀预测

运用Gregory C.Chow早期提出的断点检验方法对我国2000年1月份至2016年4月份的CPI同比增长率数据进行断点检验,首先确定2002年10月份与2009年2月份为两个结构性断点,并据以对全样本分三个区间分别建立ARIMA模型,然后将2016年5、6、7月份最终的预测结果与实际值进行对比,发现由2002年10月份到2016年4月份所建立的ARIMA模型有着较高的预测精确度,该模型适用于短期通货膨胀预测,能为管理通胀预期提供依据。

我国股权风险溢价的长期趋势与短期特征——结合门限自回归模型与B-P多重结构型断点检验的经验研究

经过20余年的高速扩张,我国证券市场建设在取得可喜成就的同时,市场的发展与改革已进入"深水区"。如何在准确找出问题的基础上有的放矢地推进市场改革,成为监管层与学界关注的焦点。以股权风险溢价为切入点,透视我国证券市场的发展历程,通过定量研究明确我国市场的特征,为找出发展过程中的问题与不足奠定基础。研究发现:从整体来看,我国溢价的算术均值较高,但各年度的溢价水平起伏不定。在多数年份,我国证券市场金融资产的风险与收益出现错配,市场高溢价与高波动性并存。从溢价的长短期趋势来看,我国的长期股权风险溢价在统计意义上数据序列平稳,存在与西方成熟市场国家相似的均值回归趋势;但影响溢价的结构性突变因素仍显著存在,局部溢价特征与我国宏观经济的稳健增势呈背离之势。

中国农民工迁移的演进规律及其chows’断点检验

对农民工迁移演进的实证研究表明:农民非农业收入和城镇居民可支配收入与农民工迁移正相关,农民非农业收入比城镇居民可支配收入对农民工迁移发生的激励作用更大。通过chow’s断点检验,得出了以下结论:1994年是农民工迁移演进的节点;以城镇居民收入和农民非农业收入为因变量的农民工迁移演进函数在两个时期发生了变化;农民工迁移演进受宏观经济形势变化和制度变迁的影响。

消费信贷期限结构效应与经济增长关系的实证研究——基于结构VAR和结构断点检验

扩大消费是促进经济增长的动力源泉,文章采用结构VAR模型对2007-2016年季度数据进行实证分析,考察消费信贷期限结构与经济增长间的关系,研究得出以下结论:(1)长期消费贷款的增加有助于经济增长,短期消费贷款对经济的促进作用并不明显,且长期消费贷款对经济增长的贡献度远大于短期消费贷款;(2)经济增长对长短期消费信贷总量的拉动力均不强;(3)2009年第三季度是我国消费信贷发展的最显著的节点。最后,文章针对目前国内消费金融的发展状况提出相应的政策建议。

基于断点检验的我国大学生就业和国民经济增长关系研究

通过实证测算大学生就业和国民经济增长之间的关系发现,国民经济增长可以比较明显地促进大学生就业,并且通过著名的Chow’s断点检验得出,2002年是大学生就业演进的"分水岭"。以国民经济增长为因变量的大学生就业演进函数在两个时期发生了明显变化,这可能是2002年我国取消大学生就业分配制度所导致的结果,说明了大学生就业明显受到宏观经济形势的变化和制度变迁的影响,大学生就业市场的分割也会导致大学生就业难题。

沪深300股指期现货市场时变信息溢出因果检验——基于时变DCC-GARCH-Hong方法和LRSM断点检验

运用DCC-GARCH-Hong因果检验研究了2010年4月16日-2019年3月11日沪深300股指期现货市场均值和波动率溢出的时变性,采用LRSM断点检验把市场分为不同的阶段,考察了不同阶段信息溢出统计量的特征,研究结果表明:1)从单向溢出强度来看,在均值单向溢出中现货市场占主导地位,在波动率单向溢出中期货市场占主导地位.2)从同期(当期)溢出的角度来看,不管是均值溢出还是波动率溢出,两个市场均具有高效率.3)从时段上的单向溢出效果看,期现货市场对投资者关注力的吸引程度影响着信息溢出的走势:当期货市场受到较大关注的时候,比如期货市场刚推出,以及快牛和股灾时期市场波动性很大的时候,这期间期货市场更容易引起投资者关注,期现货市场的信息溢出程度高;而在现货市场投资机会较好时,比如新股集中发行、转融券制度实施、股指期货管制型政策实施阶段,两个市场的信息溢出效率就大大降低了.

基于Bai&Perron结构断点检验的水文分期方法

在气候和人类活动等变化环境下,洪水灾害频发。为了给洪水灾害防治等提供依据,文章提出了基于Bai&Perron(简称BP)结构断点检验的水文分期方法。该方法是在传统单位根检验方法的基础上,引入结构突变成分的多结构断点的单位根检验方法。水文序列经处理后,采用BP检验方法检验结构断点,即汛期起止点,结果即可用于划分汛期。同时采用基于BP检验的水文分期方法和模糊统计法对澜沧江中下游的径流序列进行检验,划分汛期为6—10月,非汛期为当年11月—次年5月。BP检验方法和模糊统计法的检验结果比较一致,说明基于BP结构断点检验的水文分期方法可以满足水文分期的需要,并且相较于模糊统计法,BP检验方法对于不同时间尺度的序列均有较好的适用性。

中国股票指数的结构断点根检验研究

包括股票价格指数在内的许多金融和经济时间序列的动态特征,常常可以用随机游走或均值回返假说来描述,使用Zivot、Andrew(1992)和Lumsdaine、Papell(1997)提出的内生结构断点根检验方法,以上海证券交易所A股指数为例,考察股票指数的动态特征,结果表明A股指数符合随机游走假说。

农村居民收入的政策效应检验

利用自回归模型、Chow断点检验或Chow预测检验和虚拟变量模型对农村居民收入的政策效应进行检验。结果表明,1982～1986年与2004～2007年农业政策对农村居民收入的增长有显著影响:人均纯收入乘数平均涨幅为0.033805,工资性收入乘数平均涨幅为0.094619,经营纯收入乘数平均涨幅为-0.04765,财产性收入乘数平均涨幅为0.15929,转移性收入乘数平均涨幅为0.248871。考虑到自然灾害、世界经济对我国农业的负面影响等因素造成的乘数下降,农业政策对农村居民收入的正面影响是非常明显的。

广东省能源消费与经济增长动态关系研究——基于环境库兹涅茨曲线假说

基于库兹涅茨曲线模型,对广东1980—2010年经济增长与能源消费的动态关系进行了实证研究。结果表明,在整个研究期间,广东省人均能源消费与人均经济增长协整关系呈单调正相关,1999年的结构断点使两者的协整关系发生变化,断点分隔的两个时间段内均符合倒"U"型模型,但曲线拐点后移。广东省现处于倒"U"型曲线的左端,EKC理论拐点为23253元(1978年不变价)。广东省应采取积极有效的节能减排政策,引导促进倒"U"型曲线弧度降低,让拐点提前到来。

中国能源战略演变的定量分析与评价

采用BAI与PERRON的结构断点检验对中国能源战略演变进行定量分析与评价。研究表明,单位GDP能耗的时间序列不存在结构断点,而单位GDP碳排放、可再生能源生产占能源总生产比重以及石油进口依存度三个时间序列为围绕着1至2个结构断点的分段趋势平稳过程;中国能源战略在短期给予碳排放以负向冲击,但没有改变碳排放增长的长期趋势;能源战略在第2个结构断点附近降低了可再生能源生产所占能源总产量的比重,表明可再生能源相关政策长期未能奏效,须健全补贴政策、价格政策及研究开发等政策;中国能源战略给予石油进口依存度的冲击较大,提高了石油进口依存度增长速度,表明石油的对外开放政策在取得成效的同时,也加大了石油的供应风险。

外资银行进入对中国商业银行竞争行为影响的实证研究

本文通过结构断点检验,对中国加入WTO是否引起中国商业银行竞争行为出现明显变化进行验证,在此基础上,实证研究外资银行进入与中国商业银行竞争行为之间的关系。结果表明:加入WTO后,国内银行业的对外开放,显著地提升了国内银行业的竞争,并且中小型商业银行之间竞争的加剧明显高于大型商业银行。外资银行进入与中国商业银行竞争行为之间呈现倒U型。外资银行进入会加剧中国商业银行之间的竞争,但只有当外资银行进入程度达到一定水平时,中国商业银行之间的市场竞争行为才会出现反转。目前,中国商业银行的市场竞争仍处于倒U型阶段的上升阶段,现阶段我国仍属于外资银行进入初期。

基于极值理论的生猪市场价格风险识别与预警研究

运用极值理论,分析1998年1月至2014年6月的月度时间序列数据,以识别生猪市场4个指标的价格风险,并建立预警机制。首先利用仔猪、活猪和猪肉的价格序列构建了生猪市场价格指数,然后以断点检验对其波动率进行了阶段划分;计算得出仔猪、活猪、猪肉及生猪价格指数阈值估计在0.064、0.045、0.040和0.060,基于此对历史数据进行了识别,以确保阈值估计的科学性;以阈值和不同分位数下的风险度量建立了预警机制的单一规则和分级体系,为政府决策部门对生猪市场的价格风险进行识别和干预提供理论参考。

基于DEA的交通运输与经济发展的协调性评价

数据包络分析法(DEA)是利用多个输入指标和多个输出指标的数据,对具有可比性的一些“单位”或“部门”(称为“决策单元”)进行相对效率评价,应用于对交通运输和经济发展的协调性的动态综合评价,实际是对两个系统相互支持和利用的相对有效性进行动态评价,其评价结果可以通过计量回归模型来验证,即应用Chow’s断点(Breakpoint)检验,从交通运输与经济发展计量模型结构发生显著变化的角度,可以进一步验证交通运输与经济发展之间协调性的动态变化趋势。

国际碳市场价格驱动力研究——以欧盟排放交易体系为例

探索碳市场价格驱动力是能源经济领域关注的焦点问题之一。基于欧盟排放交易体系(EU ETS)碳期货价格,综合运用结构性断点检验、协整技术和岭回归方法分析碳市场价格驱动因素和驱动模式。结果表明:2007年巴厘行动计划、2008年全球金融危机和2011年欧债危机,均对碳市场价格走势产生了显著影响,导致了碳市场价格发生结构性变化;碳市场价格与能源价格、工业生产、气温条件等因素间存在协整关系;自2009年10月以来,碳市场价格观测值低于均衡值,未来碳市场价格仍将倾向于贬值。

食品价格冲击与“二轮效应”:基于5种核心CPI的比较研究

食品价格冲击是否形成"二轮效应"是货币政策是否应该对食品价格冲击做出反应的基础。基于2001—2015年的月度数据,实证分析标题CPI与5种核心CPI之间的动态关系,结果显示:中国标题CPI仅部分回归至核心CPI,这既表明核心CPI不是标题CPI的无偏预测量,也说明食品价格冲击影响了价格设定和通胀预期,形成了一定的"二轮效应"。考虑内生性结构突变后,2009年金融危机之后中国标题CPI回归至核心CPI的速度加快,表明食品价格冲击带来的"二轮效应"影响逐渐减小。但在当前食品占CPI的权重依然很大、食品消费支出占比高等现实背景下,中国货币政策应继续积极应对食品价格波动带来的冲击。

外商在华直接投资与中国对外直接投资能否相互促进?——基于UNCTAD 1982—2007年中国数据的实证分析

一般认为外商在华直接投资与中国对外直接投资相互促进、共同发展,但现有较少的经验分析却难以提供实证支持。本文对UNCTAD数据库中1982—2007年外商在华直接投资和中国对外直接投资的统计数据进行计量分析,实证结果表明:改革开放以来外商在华直接投资与中国对外直接投资存在长期稳定的均衡关系,但这种长期均衡关系在不同时期的动态波动特征有差异。邓小平同志"南方视察讲话"之后外商在华直接投资的变动是中国对外直接投资发展的格兰杰因果关系,这种单向关系稳定而显著,说明通过"引进来"促进"走出去"的作用开始显现,但目前中国对外直接投资的变化还不能对外商在华直接投资发展产生统计意义上的影响。可以预期,随着中国经济的高速增长,中国对外直接投资的快速发展对外商在华直接投资发展的促进作用将会逐步显现出来。

新冠疫情对禽肉价格的冲击效应研究——基于替代品相对价格视角

2020年新冠疫情对我国主要的禽肉类价格产生巨大的短期冲击。本文借助百度舆论指数,运用断点检验和误差修正模型研究新冠疫情对我国禽肉价格的冲击效应。结果表明,新冠疫情爆发前,猪肉和鸡肉价格存在长期稳定的替代关系;新冠疫情爆发后,禽肉价格序列出现了两个时间断点:一个是2020年2月12日,另一个是2020年6月10日,意味着疫情对禽肉价格的影响维持了4个月左右;在疫情的冲击下,猪肉和鸡肉价格均有所下降,猪肉价格下降幅度控制在10.5%以内,鸡肉价格下降幅度控制在5.2%。我们应该将疫情等因素列入到预警系统中,以检测畜禽类价格的影响。