减持美债:跳出“斯蒂格利茨怪圈”的选择

中国进入"斯蒂格利茨怪圈"引起了国内外学者的广泛关注。关注的焦点主要集中于美国国债的安全性、收益性、政治性等问题。对持有美国国债的主要压力因素及影响程度进行实证分析发现,中国对美国国债的高额持有并不具有安全性、收益性,只有减持美债才能使中国增加中美关系谈判的砝码。同时,从长期来看,中国对美国国债的减持是必然的。而解决这些问题的关键在于,中国外汇储备要实现管理优化,并要加快金融改革的步伐。

浅析内外部经济形势对我国投资收益结构的影响——基于“斯蒂格利茨怪圈”视角

当前,我国经济发展面临的机遇与挑战并存,虽然各行业已逐步摆脱新冠疫情冲击,经济长期向好的趋势没有改变,但短期内面临着内外部诸多不利因素的影响。如何实现外汇储备的保值增值、如何跳出“斯蒂格利茨怪圈”、如何优化我国投资收益结构是我国实现国际收支平衡这一经济目标必须解决的问题。本文基于“斯蒂格利茨怪圈”视角,依据我国2008—2022年的季度数据,运用无约束VAR模型实证分析了内外部经济形势变化与投资收益结构的关系。结论显示,国内消费市场的发展状况、市场主体预期和发达地区价格水平对投资收益差额具有显著影响。