新兴市场国家经济发展的基本特征与前景研判

新兴市场国家的群体性崛起改变了世界经济和政治格局。从经济发展视角阐述新兴市场国家面临的时代背景与发展趋向,强调探究新兴市场国家经济发展需立足于四个视角:全球整体格局与新兴市场国家的关系、主要发达国家与新兴市场国家的关系、新兴市场国家内部不同国家之间的关系、特定新兴市场国家内部不同成员的关系。当代新兴市场国家经济发展呈现所处环境趋紧、总体分量增加、结构转型加速、国别增长分化、分配议题凸显、合作空间广阔的基本特征。新兴市场国家未来的经济发展值得期待,中国和印度在全球经济格局中的影响力将进一步增强,实现这种前景需要对可能发生的“扰动项”进行回应,同时新兴市场国家需将合作共赢理念真正落地并不断激活内部的发展潜能。

新兴市场国家和发展中国家群体性崛起及其历史性影响

推进资本主义世界变革、实现人类自由解放是工人阶级的伟大使命。实现这一复杂艰巨的世界历史变革,没有先验的公式和命定的套路。工人阶级要在先进政党的带领下,坚持解放思想、守正创新,顺应时代潮流,从本国实际出发,吸取文明发展优秀成果,自主探索变革方式和开辟发展路径。当今时代,新兴市场国家和发展中国家的群体性崛起,就是推动资本主义世界变革、改变世界版图的一项历史壮举。我们要从理论与实践、历史与现实的结合上研究和阐明这一壮举的内涵、经验和意义,更加自觉地为构建人类命运共同体、建设更加美好的世界贡献智慧。

贸易效率视角下中国自新兴市场国家进口潜力研究——基于时变SFA模型的测度

文章选取了2006—2021年间代表性较强的18个新兴市场国家进口贸易相关数据,通过构建时变随机前沿引力(SFA)模型和进口贸易非效率模型,实证分析了中国从新兴市场国家的进口贸易效率、潜力及影响因素。同时,考虑到进口贸易效率自身在不同国家之间存在着较大的异质性,故而在控制个体与时间固定效应基础上对时变SFA模型进行了进一步的估计,其结果保持一致。结果显示,双方经济规模、本国人口数量、地理距离和共同语言对中国自新兴市场国家的进口贸易都有着显著影响,贸易非效率项仍是制约中国自其进口贸易的关键因素,而进口贸易效率主要由关税水平、班轮运输指数、经济自由度所决定。未来,中国需要进一步加强与新兴市场国家的贸易运输基础设施建设,优化进口商品结构,降低关税与非关税壁垒,以提高从新兴市场国家的进口贸易效率。

中国对新兴市场国家机电产品出口效率及潜力分析

积极拓展新兴市场是我国推进外贸市场多元化背景下的重要选择。测度中国对新兴市场国家机电产品出口效率、潜力及影响因素发现,我国对大多数新兴市场国家的机电产品出口有较大潜力与提升空间。基于此,应优化我国机电产品出口布局,积极拓展新兴国家市场。在促进与这类国家FTA的设立与建设,加强政府间的沟通协调,打造多元化、多层次、多渠道的双边或多边合作平台以及加快推进互联互通的基础上,将软通道建设作为新型手段,重点运用互联网和数字化技术推动贸易模式创新。

新兴市场国家资本异常流入对经济增长的影响

本文选取全球35个新兴市场国家2000~2020年的年度数据,参考经典的国际资本异常流入的划分准则和测度方法,采用面板回归模型进行实证分析。实证结果表明:资本流入激增会推动新兴市场国家的经济增长,资本流入突然中断则会抑制新兴市场国家的经济增长。基于地缘政治风险视角的局部样本回归结果表明:地缘政治风险会抑制新兴市场国家的资本流入,从而对经济增长有显著的负向影响。鉴于此,本文建议各国要加强对国际资本异常流动的监管,完善国际资本异常流动的防范预警机制,同时要加强区域性的多边交流合作,为本国经济发展创造良好稳定的地缘环境。

外资银行进入与东道国银行体系的效率改进——新兴市场国家的截面数据分析

20世纪90年代以来,外资银行在新兴市场国家银行体系中的重要性不断提高。外资银行的进入能否改善东道国银行体系的效率是学界非常关注的问题。鉴于此,本文专门针对新兴市场国家的经验情况展开分析,认为外资银行对东道国银行体系效率的改善有赖于有效竞争的环境,并受到一定的约束条件和传导路径的限制。东道国金融发展的深度、金融监管的水平、外资银行的数量及经营管理水平等都会对其银行体系效率的改进产生重要影响。通过截面数据分析,本文提出了新兴市场国家在外资银行大举进入的情况下,如何改进本国银行体系效率的相关政策主张。

新兴市场国家内部资本市场研究成果与启示

内部资本市场客观存在于新兴市场国家的企业集团。新兴国家的内部资本市场具有提升多元化企业集团内公司绩效的正面效应,以及由于为非公平关联交易提供了便利从而导致对小股东的利益掠夺的负面效应。内部金融中介、代理问题、集团规模和公司法律法规是导致两种效应并存的主要因素。我国与新兴市场国家在制度背景、文化背景、管理理念、企业特征、公司治理等方面则具有一定的相似性,这些研究成果为我国内部资本市场的理论研究和实践提供了有益的启示。

中国与新兴市场国家制造业产业内贸易效率分析——基于数据包络的BC^2模型

笔者选取具有国别特征的投入产出指标,利用数据包络方法实证分析了中国与主要新兴市场国家之间制造业产业内贸易效率问题。研究表明:在制造业产业内贸易"纯技术效率"方面,中国与各国(巴西、印度、俄罗斯除外)的效率都极高;在制造业产业内贸易"规模效率"方面,中国与各国的效率较低,且基本是递增型;在劳动和资源密集型制成品上,中国与多数国家的产业内贸易综合效率较高,且居于上垂直型产业内贸易的有利地位;在资本和技术密集型制成品上,中国仅与韩国、墨西哥、印尼和俄罗斯的产业内贸易"综合效率"较高,且都处于下垂直型产业内贸易的弱势状态。

中国与其他新兴市场国家制造业贸易的特征比较

本文从实证上对20国集团内的中国与其他新兴市场国家制造业贸易特征进行比较,研究表明:与其他新兴市场国家制造业贸易相比,中国制造业贸易是大而不强、结构相近、暗藏风险。鉴此,本文提出中国应学习韩国和印度,走发展先进制造业和多品种宽领域制造业的模式,并进一步指出制度创新、科技兴贸、现代制造业产业聚集区建设、制造业部门缺口填补等方面作为今后政策的四个着力点。

小额跨境电子商务:拓展新兴市场国家的经验

自2008年美国次贷危机爆发，随之席卷全球，全球经济短期内陷入低迷，我国商家大量的海外大额订单逐渐被众多小额订单所取代。近年来，海外订单零散化、碎片化趋势明显，加之互联网技术越来越成熟，我国小额跨境电子商务越来越活跃。

美国定量宽松的政策效果及对新兴市场国家的影响

定量宽松是美联储在通货紧缩下所采取的一种直接创造货币、扩大央行资产负债表规模的非传统货币政策。定量宽松可以增加货币供给、降低借贷成本、促进消费和经济增长,起到一定的刺激经济复苏的作用。但定量宽松将给我国等新兴市场国家造成较大的负面效果,如加剧国际流动性过剩、货币被动升值、储备货币信用下降、增加了国际货币体系不稳定等。

新兴市场国家金融部门外国直接投资：文献综述

金融部门外国直接投资是一种特殊形式的FDI。母国商业银行主要出于跟随客户等因素进行跨国直接投资;由于投资的形式不同,面临的风险也不相同。对东道国而言,金融部门外国直接投资对其资本分配效率和金融市场的发展以及宏观经济与金融的稳定性都会产生影响和一定的负面效应,并使东道国的金融监管当局面临挑战。

金融危机对新兴市场国家贸易影响的动态效应研究

在经济全球化的大背景下,金融危机严重影响部分国家甚至全球的经济运行。作为目前全球增长的最大贡献力量,以出口导向为主要特征的新兴市场国家,面临金融危机时常表现出高频性和脆弱性。文章通过引力模型的实证分析得出:危机爆发年中,货币贬值都对进口和出口产生消极影响,且对进口的影响程度大于出口;危机爆发接下来的两年期间,货币贬值促进出口增长,进口依然下降。另外,金融危机对国际贸易的冲击反应表明:总体上,危机期间,进口不断下降,而对出口的影响轨迹在1980-1995年间呈"U"型,在1996-2007年间表现为短期即刻下降,而后迅速上升,第二年后恢复并超过危机前正常水平。

新兴市场国家的货币错配问题研究

在经济全球化的过程中,新兴市场国家在现行的国际货币体系下无法避免货币错配问题。本文在初步估计新兴市场国家货币错配状况的基础上,分析了货币错配的形成原因及其对一国金融安全和宏观经济稳定的影响,最后有针对性地提出了控制货币错配积累的对策和建议。

新兴市场国家货币汇率“害怕浮动”现象分析——以新制度经济学为视角

在实行浮动汇率制的新兴市场国家中,普遍存在着“害怕浮动”的现象。新制度经济学为这一现象提供了一个很好的分析视角。汇率制度的供求与均衡关系说明“害怕浮动”现象的存在具有一定的必然性,它是政府和微观市场主体通过多次博弈所作出的选择。根据制度变迁理论,汇率制度的选择也是一个动态的变迁过程,具有历史阶段性。因此,新兴市场国家汇率制度的选择不是一成不变的,这种“害怕浮动”的现象是非常态的。新兴市场国家应根据本国的实际情况选择符合本国经济发展的汇率制度。

什么影响了新兴市场国家资本项目开放度?——基于11个国家面板数据的实证研究

运用面板数据模型和似不相关回归模型,分析新兴市场国家资本项目开放的影响因素,结果表明:本国经济增长、物价稳定、汇率市场化和对外贸易增长会增加资本项目开放度,货币供应量和外汇储备增长会减少资本项目开放度;固定汇率制下的新兴市场国家资本项目开放程度比浮动汇率制下更高;不同国家资本项目开放的主要因素不同,但经济发展特点相似的国家往往类似;在美洲地区、欧洲地区和亚洲地区,资本项目开放共同的主要因素为经济基本面(GDP、CPI)和汇率。中国应借鉴其他新兴市场国家的经验,稳步推进资本项目开放,争取在2022年左右能达到发达国家水平。

新兴市场国家金融部门外国直接投资问题研究

20世纪90年代中期以后,在一系列因素的作用下,新兴市场国家的FSFDI迅速增长。FS-FDI具有提高新兴市场国家的资本分配效率等积极作用,但同时也产生了新的金融脆弱性,使新兴市场国家的金融监管当局面临重大挑战。新兴市场国家在吸收FSFDI时应当加强审慎有效的金融监管;合理控制FSFDI的数量并鼓励本国金融机构提高国际化程度;统筹规划FSFDI的格局,避免来源国过于集中。目前,外资银行对中国金融部门的直接投资尚处在准备阶段,随着中国金融自由化步伐的逐步加快,以中国为首的东亚新兴市场国家将成为吸收国际FSFDI的主力。

中国与新兴市场国家双边贸易的影响因素与潜力研究——基于商品分类视角

基于扩展的引力模型,从总产品、初级产品、工业制成品三个层次分析了中国与新兴市场国家进出口贸易的影响因素,并测算了贸易潜力。研究结果表明:经济规模对中国与新兴市场的双边贸易具有促进作用,人口规模具有双重作用,经济距离制约了中国与新兴市场的贸易发展,各类经济组织的作用不同。中国与俄罗斯、东欧等国的双边贸易情况呈现出"贸易不足",除俄罗斯外,中国对其它金砖国家以及马来西亚等一些东盟国家的进出口贸易多表现为"贸易过度"。最后提出了相应的政策建议。

证券市场开放、发展与经济增长——新兴市场国家证券市场开放效果的初步考察

近20年来许多新兴市场国家向外国投资者开放国内证券市场,而证券市场开放对这些国家的证券市场发展和经济增长都产生了重要影响。无论是市场开放后直接促进证券市场发展,还是由于开放带来的证券资本成本下降以刺激投资增长,都对经济增长起到了积极的推动作用。对证券市场开放影响程度和特征的考察和研究,将有助于理解我国证券市场对外开放的经济意义。

中国与新兴市场国家双边农产品贸易影响因素及潜力研究

基于2005年~2015年协调制度(HS)4位编码的农产品贸易面板数据,构建扩展的贸易引力模型,从总量和分类层面分析中国与12个新兴市场国家农产品贸易的影响因素,并测算其贸易潜力。中国与新兴市场国家双边农产品贸易总体上略微"贸易过度",但中国与许多新兴市场国家在4种分类农产品上表现为"贸易不足",新兴市场仍存在较大潜力。因此,中国应当调整农产品进出口结构、实施市场多元化战略、增强自身经济、积极加入区域经济组织、大力开发市场潜力。