国有资产市场化经营的典范──新加坡淡马锡控股公司经营模式初探

１９９９年 １１月，朱总理访问新加坡期间，在繁忙的日程安排中，专门抽出时间亲临新加坡淡马锡公司考察，在听取了该公司负责人介绍淡马锡公司成立的背景、发展历史、领导体制和监督机制后，对这家专门经营和管理国有资产的控股公司的经营模式和监督机制很感兴趣，并当即向新方建议，希望该公司派专家到中国讲学，把他们的经验向更多的中国国有企业的领导人宣讲。新加坡政府及企业界都将它视为新加坡企业改革的窗口。这家公司的经验和做法，对其它国家在国有企业改制或实行民营化进程中如何做到国有资产保值增值方面有着现时的借鉴意义。 本文作者曾多次对这家公司参观考察，发表此文，供读者参考。

新加坡淡马锡控股公司治理的经验及对我国的启示

新加坡于1959年从英国得到自治政府地位，随后于1965年获得独立之后，面临许多艰难的挑战。为了发展经济，新加坡政府不得不着力解决许多急迫的问题，这些问题大多与基础设施、住房和公用事业有关。这就形成了一批稳定可靠的对新加坡具有战略重要性的关键企业。

住房城乡建设部部长倪虹会见新加坡淡马锡公司董事长林文兴

6月21日上午,住房城乡建设部部长倪虹在北京会见新加坡淡马锡公司董事长林文兴。双方就房地产市场、绿色建筑等进行交流。倪虹表示,中新两国关系友好。不久前,两国领导人举行会晤,决定将中新关系提升为全方位高质量的前瞻性伙伴关系。我部与新加坡国家发展部也举行了业务会谈,达成了重要合作共识。

新加坡“淡马锡控股”公司治理模式对我国金融控股公司的启示

新加坡淡马锡控股公司是新加坡政府全资拥有的金融控股公司,也是当今世界最著名的国有金融控股公司之一。淡马锡模式是现在比较成功的国有投资公司的管理模式,具有比较完善的组织结构和制度。我国国有投资公司可以借鉴其成功经验。

对国资职能和定位的再认识——从新加坡淡马锡公司的全称说起

中国30年国资改革取得了一定成效,但依然面临严峻挑战。一方面,从国资本身的天然属性看,其社会性职能和经济职能均是其本质特征之一,因而,国有资本需要在新的发展阶段,更有效的界定、区分和平衡这两种职能。国资配置应将这两种职能的清晰界定和划分作为新的突破点。尤其是首先要为满足公共目标的国资部分,找到较为合适的准价体系,使其能够实现保本经营。另一方面,在企业微观层面,满足公共目标基础之后,进入经营性领域的国有资本还需要重新定位,进一步平衡潜在的行政目标和商业目标,进行真正完全商业化模式的改革。作为各国最成功的国有资产运营模式,新加坡淡马锡经验对我国下一步的国资和国企改革具有重要的借鉴意义。新加坡淡马锡公司全称为"新加坡淡马锡控股(私人)有限公司",这里,"私人"两个字突出了淡马锡公司在决策、运营和参与市场经济活动中,完全遵循与其他私营企业相同的市场规则和法律规范;另一方面,"私人"两字也通过淡化国有控股背景,摆脱了海外投资中"主权财富基金"的烙印。这就意味着国有资产中的经营性部分,完全可以通过基于商业运作模式的控股公司形式,实现经营效率和收益的巨大提升和国资的保值增值。

新加坡政府鼓励和保护企业“走出去”的经验及对中国的启示——以淡马锡在华投资为例

随着中国企业"走出去"步伐的加大,越来越多的中国企业开始在海外布点投资;但中国企业的海外投资也面临着越来越多的风险,如何更好地鼓励和保护海外投资成为中国当前面临的紧迫问题。新加坡政府在鼓励和保护企业"走出去"方面拥有丰富的经验,而淡马锡公司则是新加坡海外投资成功的典范。我们应该学习淡马锡经验,廓清经济外交的思路,采取多种措施,鼓励中小企业抱团出海,并根据投资国特点,发展针对部分次国家政府的外交交往,为中国企业"走出去"创造良好的国内外条件。

新加坡淡马锡国有资产管理模式的经验及借鉴

新加坡淡马锡模式是国有企业经营管理的典范,通过了解其国有资产管理模式,有助于我国国有资产管理模式的创新。本文力图比较分析淡马锡国有资产管理的经验,从多个维度剖析淡马锡国有资产管理模式的内容和成功的原因,进而为我国国有资产管理模式改革提供有益的借鉴和参考。

淡马锡模式对我国国有独资公司改革的启示

国资委成立6年多以来,我国国有企业虽然获得了较快发展并取得了瞩目的成就,但国有企业市场竞争力不强、依赖政府、官僚作风、决策个人化等治理机制不完善问题依旧存在。新加坡淡马锡控股作为国际上成功的国有企业代表,有很多经验值得我们学习和借鉴。本文分三方面总结了淡马锡的董事会治理模式,并分析了这些经验对我国国有独资公司改革的启示。

新加坡淡马锡公司治理的启示

在深化国有企业改革、建立完善现代企业制度的过程中,充分学习借鉴世界范围内公司治理的经验,对国企改革发展有着重要的意义。新加坡淡马锡公司是国有企业和公司治理的成功范例。近45年来,淡马锡资产净值增长近千倍,复合年化股东总回报率为15%。作为一个单一国有股东的企业能够取得这样的成就,在世界范围内极为罕见。新加坡淡马锡通过坚持政企分开、明确功能定位、强化多元化决策。

浅析淡马锡的公司治理模式及其借鉴意义

淡马锡控股有限公司(以下简称"淡马锡")是新加坡最大的全资国有控股公司,隶属于新加坡财政部。该公司成立于l974年,按市场化标准设立,不享有政府任何特殊优惠政策,投资活动也不会被干预,其主要任务是掌握新加坡政府对企业的投资,管理新加坡所有的政府关联企业。旗下知名企业包括新加坡航空公司、星展银行、新电信,也在中国建设银行、中国民生银行、中国银行等金融机构持股。目前,该公司管理逾千亿美元的投资,占2007年新加坡国内生产总值的41%。本文通过对淡马锡董事会制度、对旗下公司的管理等方面的分析,总结出"淡马锡模式"的成功经验,进而提出其公司治理模式对中国的借鉴意义,以及简单分析了"淡马锡模式"中国化的阻力。

淡马锡公司治理及启示

中国国有企业董事会建设需要借鉴各国成功和成熟的做法,淡马锡治理的成功无疑为我们提供了一个学习的榜样,其很多经验值得我们学习和借鉴,但同时我们也要注意到淡马锡治理实践所依托的文化、法制、社会环境和我国有很大的不同之处。

淡马锡独立董事制度对提升国企公司治理的借鉴

新加坡淡马锡控股有限公司是全球国有资本运营的典范,淡马锡独具特色的独立董事制度在公司治理中发挥了重要的导向作用。文章借鉴淡马锡成功的治理经验,针对我国国有企业独立董事制度建设中存在的问题,提出了完善建议,以期在相关政策制定部门的推动下,建设适用于中国公有制经济特色的新型独立董事制度,全面提升国企公司治理水平。

淡马锡对中投公司海外投资的启示

说到主权财富基金,不得不提的就是新加坡的主权财富基金淡马锡了。淡马锡作为主权财富基金的成功典范,一直被许多国家学习和效仿。淡马锡70%~80%的资金都进行了海外投资,因此海外投资经验丰富。本文主要通过分析淡马锡作为主权财富基金在海外投资的成功经验和失败教训,对我国主权财富基金中投公司的海外投资提供一些新的思路。

淡马锡模式对我国国有资产经营公司改革的启示

我国国有公司治理结构不完善,存在一股独大、董事会制度不健全、专业经营人才缺失、缺乏有效的制约机制等现象。淡马锡公司由于采用多元的人事管理制度、市场化的经营理念、强势权力的董事会、完善的制衡机制、选择性的控股和有效的监管机制成为国有资产经营管理的典范。借鉴淡马锡成功经验,我国国有企业必须理清所有制关系,建立完善的市场监管和激励机制,推动国有资产经营公司发展。

“瑞典淡马锡”投资之道——专访瑞典银瑞达公司董事长雅各布·瓦伦博格

“我们现在正处于私人股权投资的顶峰，但是大量资本赚取高额回报的情势是无法一商持续的”

淡马锡公司治理结构的研究

淡马锡成功在于其有很好的管控模式。而管控模式的关键取决于公司治理结构,本文就此方面展开论述。着重介绍淡马锡总部和其关联的淡联公司的公司治理结构的特点和内容,以及他们是如何实现风险控制和决策的。这对于我国大型的国有企业来说尤其重要。

借鉴淡马锡成功经验 推动国有企业不断完善公司治理

淡马锡是世界知名的国有资本投资运营公司,是国有企业完善公司治理的成功典范。本文在研究淡马锡公司治理中独特而科学地定位"三对关系"的基础上,分五方面总结了淡马锡董事会的成功运作,进而为推动我国国有企业不断完善公司治理,健全现代企业制度提供有益的启示和建议。