水电厂电量不确定性风险的管理

水电厂商的电量由于受来水影响,具有不确定性,很难准确估计各时段的发电量,因此该文提出了一个水电厂电量风险管理方案。通过一个电力双边合同和两个复合电力期权将水电厂与电力公司结为风险同盟,共同分担水电厂电量不确定性风险。双方的合作不仅有效规避了水电厂的电量不确定性风险,而且该方案还有良好的社会效益。文中以无套利定价方法给定了复合看涨期权和复合看跌期权的定价公式,并通过蒙特卡罗法模拟随机的水文情况和市场出清电价以计算期权价格和合作的社会效益。算例以某实际水电厂为例,分析了水文波动性、合同电量和合同价格对复合期权价格以及社会效益的影响。