商业银行新型资本工具发行的国际实践及展望

本文首先介绍了国际金融市场新型资本工具的发展概况,结合国内外新型资本工具发行实践,重点分析了在巴塞尔协议Ⅲ框架下,商业银行新型资本工具发行面临的环境及适应性条件,并对新型资本工具的发展进行了展望。最后,分别从政策及发行主体层面提出促进我国新型资本工具发展的相关建议。

我国新型资本工具的发展及其与次级债的比较

巴塞尔协议Ⅲ对监管资本进行严格的定义,加强了商业银行的资本监管,在此背景下,我国商业银行业面临着补充资本的压力。以优先股和减记债为代表的新型资本工具的推出为我国商业银行补充资本,促进银行稳健发展起到了积极作用。与次级债相比,新型资本工具最大的特点就是包含减记或转股条款。在补充资本、加强商业银行外部约束和公司治理、吸收损失进行危机救助方面,新型资本工具比次级债更具优势。随着我国商业银行进行资本工具创新力度的加大,新型资本工具的发展也面临一系列的挑战,包括加强投资者分层管理和保护、完善信息披露制度和预防道德风险三个方面。

我国商业银行资本工具创新的路径选择

根据《巴塞尔协议Ⅲ》精神,中国银监会发布了《商业银行资本管理办法》,从数量和质量方面大幅度提高了银行资本监管要求,使我国银行业在中长期面临持续的资本补充压力。近年来,国际银行业尝试发行了一些新型资本工具,为银行增加资本金探索了新的渠道,其发行经验可供借鉴。我国银行业应依据银监会确定的新型资本工具合格标准,以发行"减记型"资本工具和"转股型"资本工具为主,探索新型资本工具多渠道发行方式,逐步建立新型资本工具发行体系。