由新桥投资并购深发展引发的思考

随着外资银行在我国业务、客户、地域限制的逐步取消,中外资银行短兵相接的竞争状态日趋严峻。新桥投资 并购深发展历经三载的无果而终,告示我国银行业界:一是必须加大信息披露力度,保护并购各方的权益;二是引入中 介机构介入,有专业中介机构的运作,可以使并购的各方权益得到合理的尊重。

民生为何“嫌弃”新桥

在一场被称为“外资并购中资银行第一案”的商业故事中．美国新桥投资集团倾情表演，曾与深圳发展银行上演了一场情节跌宕的资本故事。

中资银行引进国际战略投资者问题研究

加入WTO后，为迎接来自国际金融机构的挑战，国有银行、股份制商业银行和城市商业银行(以下简称中资银行)都加快引入国际战略投资者的步伐。如汇丰银行参股交通银行、上海银行，花旗银行参股浦发银行，美国新桥投资集团参股深圳发展银行等。近年来年，外资参股成为银行业最热门的话题之一。

“新桥”退出给深发展提供了想像空间

2004年5月29日，美国新桥投资集团以3．55元／股从深圳市投资管理公司、深圳信托投资有限责任公司，深圳城市建设开发（集团）公司和深圳市社会保险局四家手中受让348103305股深发展，占总股本17．89％，其股份转让价款为1，235，471，061元。由此美国新桥投资集团成为深发展第一大股东。

美国新桥携手新疆广汇共同开发液化天然气

2006年5月10日，美国新桥投资集团与新疆广汇实业投资集团在新疆乌鲁木齐高新技术产业开发Ⅸ火炬大厦三楼多功能厅举行LNG投融资合作项目签约仪式。新疆广汇集团与美国新桥投资集团经过近三个月的接触与磋商，就双方合作达成共识。美国新桥投资集团对新疆广汇投资集团液化天然气（LNG）一期工程项目的运作水平、盈利前景给予高度肯定，并决定投资1．8亿美元用于广汇LNG二期工程项目400万立方米／日液化天然气的开发建设和运输设备购置。

柳传志 联想资本化传承

11月15日通过大宗交易方式,合作五年多的三个战略投资者:TPG、美国新桥投资集团和General Atlantic LLC三家私人股权投资机构,进行了第四次套现,已悉数沽清所持联想集团的股份。如何处理与国际资本的共生关系,如何处理与国际私募基金的利益冲突,可能是很多中国企业家需要思考的问题。

深发展成交幕后

2004年5月31日，星期一，深圳发展银行股份有限公司（下称深发展，深交所代码000001)发布公告称，美国新桥投资集团(下称新桥)将收购深发展四家国有股东持有的3．48亿股股份，各方谈判均告完成并已签订《股权转让协议》。

巨型基金游戏

TPG-新桥属于私募投资基金中的收购基金（Buyout Fund）一类。巨量国际资金正在以惊人的速度流入这类基金。根据Thomson Financial的统计，2006年二季度，308亿美元资金流入收购基金。新桥投资集团新近完成募集一只规模为15亿美元的亚洲基金，而整个TPG体系则于完成了规模总计达152亿美元的全球基金。以传统上收购基金的规模来衡量，TPG-新桥是不折不扣的超重量级选手，加上在收购中大量使用杠杆，其资源动员能力大得简直难以想象。

深发展增资举步维艰

5月18日，深圳发展银行有限公司(000001，下称深发展)发布公告称，其董事会已接受美国银行家蓝德彰(John Langlois)辞去公司董事长一职。此时，距离蓝接受Newbridge Asia AIV III，L．P(美国新桥投资集团全资附属公司，下称新桥)推荐出任董事长，仅半年时间，距银监会正式批准该项任命更是不足两个月。

董文标如何套牢8.4亿

邱影新事件最致命之处，是使民生银行的诚信遭到怀疑。

民生银行海外上市意图与应策全揭示

对新桥的此次股权转让,并非民生管理层所愿 民生银行筹备发行H股,“更重要的”意图,是“管理层的话语权将较之过去大大加强” 民生银行希望引进下一个国际战略投资者,方式将是在H股发行中进行战略性配售,其规模要大于IFC,并且在中国没有零售业务 德意志银行、花旗银行和东亚银行都已经就参股民生银行分别与之进行了前期接触 民生银行即将与美国一家国际知名金融机构签订战略合作协议,该机构将持有民生银行股权5％左右 外界传民生银行将以海外上市为契机,打造成国内首家100％的民营银行,存在一定的认识误区 现在仅有的国有法入股股东有色建设正酝酿出售所持民生银行股权,目前已找到买家,并已分别谈妥出售计划 今年民生银行海外上市几成定局,只是肯定要为“变造文件事件”付出一定代价 对于民生银行的H股上市定价来说,6元多钱将是一个下限 如果上半年海外上市受阻。

深发展变局

2003年5月12日，深发展发布公告称，鉴于收购过渡期管理委员会授权已经届满，四家国有股东与美国新桥投资集团公司仍未就股权转让与收购事宜达成协议，公司董事会研究决定，撤消收购过渡期管理委员会。这一纸公告，意味着重组深发展的新桥公司出局，这场深受市场瞩目的股权交易出现破裂。

深圳发展银行

深圳发展银行是中国17家全国性银行之一。是首家在深圳证券交易所挂牌的股份制上市公司（深交所00001），总部设在深圳，2007年末总资产4，095亿元人民币。深发展通过莫全国18个主要城市的253家网点，为公司、零售和政府部门等客户提供多种金融服务。深发展公众股比例约为72％，2004年底，美国新桥投资集团（Newbridge Asia AtV Ⅲ，L.P．）购入股份，成为第一大股东，目前持股比例为16.7％，是第一家由境外战略投资者控股的中资银行。

依然姓“港”

7月10日晚，电讯盈科主席李泽楷证实，他旗下的新加坡上市公司盈科拓展持有的23％的电讯盈科股份，将以每股6元的价格，出售给花旗环球金融高级顾问、“红筹之父”梁伯韬全资拥有的公司，交易总额超过91亿港币。至此，电讯盈科出售困局宣告闭幕。此前，澳洲麦格理银行和美国私人直接投资公司TPG新桥投资集团分别向电盈提出了无约束力的收购要约，但遭到了电盈第二大股东——中国网通集团的坚决反对。

深发展交易涉及境外司法诉讼

新桥在美国起诉台湾中国信托商业银行恶意干扰，称其与深发展行长周林“勾结共谋（conspired），捏造和散布谣言”。