论违规超额增持股票行为的民事责任——以“ST新梅案”为分析样本

ST新梅案系违规增持民事司法第一案,受诉法院对上市公司控制权定性不当、理解适用《证券法》第213条规范属性有误,致使受损当事人陷入告诉无门的窘境。ST新梅案的裁判规则客观上诱导甚至强化了市场主体规避法律的机会主义心理,监管部门的行政处罚沦为"漂白"违规增持行为的工具。尽管我国现行法未明确规定违规增持的民事责任,但参照既有关于限制股东表决权的规定,可以证成限制违规者超额部分股票表决权的结论,这也是遏制违规增持实施收购最有效的民事制裁手段。

违反'举牌'义务收购上市公司的立法规制

我国证券市场领域自2014年下半年以来,A股市场上出现违规'举牌'的案例多达20余起.其中比较典型的是'*ST新梅案',案件审理进程和司法对该问题的判断受到广泛关注.各大学者也进行了广泛的研究.本文在案例分析的基础上发现表决权限制、如何责令改正等问题,并对此提出必要的立法规制.