浅谈我国新股发行制度改革

自从去年10月份中断IPO以来，A股的发行呈现停滞状态。随着新任证监会主席的上台，市场对IPO重启预期愈发强烈，毕竟股票市场主要功能是市场融资。因此，如何对新股发行制度进行改革以更好的促进市场健康有序的发展才是我们研究和关注的命题。

论新股发行制度改革背景下欺诈上市的法律规制

我国新股发行制度正在经历由核准制向注册制的变革,治理欺诈上市是注册制改革的重要任务之一。欺诈上市现象将会在新的发行制度中呈现出新的特征,如何用市场化的方法代替行政手段来治理欺诈上市成为一个新的课题。新股发行制度是资本市场规则的一部分,欺诈上市首先应该由发行制度的改革来规制,同时它又涉及到证券发行的各方主体和各类规则,考虑到资本市场的体系性,欺诈上市的治理也需要其他配套措施共同作用实现标本兼治。在新股发行制度改革背景下,规制欺诈上市应从合理配置发行监管权、重塑证监会的监管定位、完善注册制下发现违规的方式、强化欺诈上市的处理、健全投资者利益保护机制等方面采取有效的对策。

新股发行制度“而今迈步从头越”

整整6个月. 自2008年9月16日湖南博云新材料股份有限公司IPO申请获通过后,证监会发审委至今再未发布新的IPO项目审核公告. 时隔半年之后,在全球经济寒冬中急需资金血液,苦等IPO开启的拟上市公司们终于迎来一线曙光.……

浅析新股发行对证券市场的新影响

本文主要从现阶段新股发行的节奏，发行市场，网下配售机制及监管方面等简单分析了新一轮新股发行制度对证券市场所产生的影响，并对如何解决相关问题提供了一些见解。

对新股破发现象的分析

2010年以来,我国新股上市首日遭遇破发的情况频繁发生,舆论界对新股破发是否是常态持有相反的意见。本文以2010年至今的83只破发股票为样本,通过统计分析和实证研究,试图回答这个问题。本文认为,破发是市场自发的、对新股发行定价过程中产生的泡沫进行调整和消化的一种行为。从这个角度而言,破发是一种正常的现象,且能够说明新股发行制度改革初见成效。

中国IPO发行定价实证分析

我国IPO发行定价制度尚不成熟,接二连三的新股、次新股的破发,打破了"新股不败"的神话。IPO制度的不合理,在中国股票市场规模日益扩大,国际化程度的不断上升的背景下,亟需完善和改进。

IPO定价及询价机制反思

我国证券市场借鉴美国等发达资本市场的IPO定价方式,于2005年正式引入询价制度,并分别在2009年、2010年及2012年三次对包括新股发行询价制度在内的新股发行体制进行改革。对我国资本市场"三高"现象的发行定价情况进行分析表明,"三高"现象是我国资本市场市场化改革中阶段性的必然现象,是由于市场约束机制缺失、市场结构不合理等因素造成的,应从制度设计层面进行深层次改革。

财务公司开展证券投资业务探讨

财务公司目前已经成为证券市场上一个重要的机构投资者,通过参与新股申购等多种适合自身特点的方式不同程度地开展了证券投资业务。但近年来随着市场环境、政策环境的变化,特别是新股发行制度市场化改革的进一步推进等,财务公司证券投资业务面临着较大的挑战。分析了目前财务公司开展证券投资业务的现状,在分析当前市场环境下财务公司开展证券投资业务面临的证券市场、发行制度改革、投资团队等制约因素的基础上,提出了在"安全性、流动性和收益性"相结合的前提下,财务公司稳健开展证券投资业务的一些思路。

上市公司市值管理与预算管理

"完善多层次资本市场,更好地服务实体经济"经过本届政府的深入阐述,已经贯彻于各项政策的改革中。随着沪港通、深港通以及人民币国际化进程的不断推进,中国经济在资本市场的助力下,在世界经济格局中所占的分量越来越重。更多的企业家开始从单纯关注生产经营,逐渐学习经营市值。本文从市值管理着眼,重在分析企业预算管理在企业市值管理中的作用和影响。

期待2013 从“绝望”的代价中觉醒

笔者依然清楚的记得,在过去的2012年剩余的一段时间里,市场终于清静了下来,新股发行不是节奏放缓,而是戛然而止了。有人说这是管理层为了维护稳定所做出的让步,这话不经意倒也没什么,可要仔细去琢磨就显得有些过于虚伪了,换句话说,这是不得已而为之,资金纷纷撤离市场,请问即便是发行了,谁又会去买单呢?

我们需要怎样的注册制?

如果简单地进行所谓的注册制改革,证监会摆脱了股票发行实质性审核所承担的道德和行政责任……但实质上该干嘛还干嘛。股票发行注册制改革是2015年资本市场改革的重要事项,早在3月份就在李克强总理所作的政府工作报告中提出。然而,因为6月底开始的股市异常波动,《证券法》修订被延迟。眼看着年底将近,关于这一改革的讨论又多了起来。12月9日。