我国旅游景区类上市公司的资产重组

本文选取10家旅游景区类上市公司1999～2008年间发生的资产重组活动,从资产重组的次数、公告时间、关联交易、模式、动因及绩效六个方面进行分析,得出以下结论:我国旅游景区类上市公司资产重组发生率很高;公司为了实现目标,往往将资产收购、股权转让、资产剥离等多种重组手段相结合,以求达到最好的效果;动因主要包括保"壳"、降低交易费用、分散行业风险和拓展经营空间四方面;以保"壳"为动因进行的资产重组,能使公司在重组当年获得短期效应,但不具有长期效应;从公司战略层面进行的资产重组,使公司的偿债能力、资产运营能力、盈利能力和发展能力得到了提高,实现可持续发展。

景区类旅游上市公司风险与收益分析——以峨嵋山A为例

随着旅游业成为我国国民经济的重要支柱产业,其发展的平稳性颇受学者关注,而风险则是测量其平稳性的重要指标。由于景区类上市公司业务涉及面较广,故本文以景区类旅游上市公司为研究对象,基于CAPM模型衡量测算其系统风险的贝塔系数,并对各公司的收益进行定量分析,然后以峨嵋山A为例,简要分析其系统风险和非系统风险。