利率期限结构的理论与研究方法综述

利率期限结构在经济领域中受到广泛关注和运用,但目前我国关于这方面的研究比较缺乏。本文简要评述了西方金融经济学中利率期限结构理论的发展历程,并在此基础上讨论了与之相关的模型研究。

一类新的短记忆过程及其在金融中的应用

为了刻画风险资产的收益和波动率,提出一个新的非高斯过程E_(H)(t),该过程具有短记忆性和“高峰厚尾”的特性.此外,给出了该过程的基本性质,并且基于该过程构建了一个新的无套利股票价格模型.本文描绘该过程的样本路径和概率密度函数,对该过程的在险值进行模拟,并且与同方差的布朗运动作对比分析.结果表明,该过程比同方差的分数布朗运动更加高峰和更加厚尾.因此,基于该过程建立的模型更加符合实际金融市场的表现.

具有退化扩散系数It过程的Girsanov定理及其应用

对具有退化扩散系数的It过程,利用扩散系数矩阵的Moore-Penrose广义逆,给出Girsanov定理的一种便于应用的表述形式.应用此结果,给出具有有界随机漂移,退化而确定扩散的金融市场具有无套利机会的判据,此判据方便于应用.