债券有价证券管理

目前,使用管理债券有价证券的方法可分为两个基本范畴——被动的和主动的,在被动范畴里,依赖于这样的基本假定——债券市场是半强度的效率。即,目前债券价格被看作为对所有公众有效信息的准确反映。这样,债券就被认为是在市场上经过合适的定价产生了与涉及的危险相对称的利润。除了相信个人债券不是轻易的定价外,被动投资商也相信预测利息率是无用的。总之,被动管理依赖这种信念——在证券选择(即,验明错误定价的债券)和市场时间性方面的尝试(例如,当利息率被预测下跌时,要购买长期债券以代替在预测利息率上涨时所购来的短期债券)在提供给投资商高于平均利润时则是不成功的;