中国企业债券零波动率利差研究

企业债券利差的零波动率计算方法有三个步骤,即先构建一条无风险利率期限结构曲线,利用该曲线求远期利率,再计算某债券零率利益。通过该方法对中国上交所交易的企业12只债券的利差进行估计,并提出短期无风险利率基准采用国债回购利率,长期无风险利率基准采用互换收益率,以降低估计中的误差。

Z-spread方法及在中国的应用

本文首先介绍了Z-spread方法及使用,然后利用该方法对中国上交所交易的企业债券利差进行了估计,根据实证结果认为该方法在中国应用的精度受到限制,并据此提出了建议。