日元套利交易的形成机制及其波及效应

该文从"收益率平价"的角度,探讨了日元套利交易的引发机制,认为日元套利交易将不可避免地导致全球主要金融市场、房地产市场的同涨同跌,但同时日元也将承受更多的无序波动;由于日元相对低利率的局面还将维持,日元套利交易在可以预见的未来不会消失。

日元套利交易的变化以及日元汇率的未来走势

文章回顾了2007年夏季以来国际货币期货交易市场上日元套利交易的变化特点,从货币利差,对冲基金交易损益点以及基金投资方式的变化等角度解释了影响日元头寸变化的原因,并就日元汇率的长期变动趋势进行了预测。

日元套利中远期保值放大投资风险的实证分析

后金融危机时代,由于很多国家实行低利率政策,使套利成为可能。从微观角度分析了投机者在进行套利交易时通过远期买卖实现"保值"的有效性,并提出这种操作在长期会放大套利风险。以美元投资收益的期望值和标准差为自变量,日本与美国间的现金流量为因变量,建立回归模型。回归分析表明,从长期看来,对于套利者来说,高收益资本市场的波动将会呈指数级放大,从而给投机者带来严重打击,而这将导致国际金融市场的巨大动荡。

日元套利交易:货币波动性是关键

2月末全球股市暴跌,其中日元套利交易的平仓被认为是主因。该篇访谈以一位国外资深人士的视角介绍了国际市场上日元套利交易的基本情况,指出在全球流动性持续充足的情况下,短期内套利交易的关键是货币波动性,低波动性是支撑风险资产的关键,反之,投资者必须制定适合自身风险承受力的交易策略。

日本利率政策现状及其分析

零利率政策解除后,日本银行力图通过利率调节物价和经济,实现利率正常化目标。虽然日本银行于2007年2月采取了加息措施,将银行同业间无担保隔夜拆借利率上调至0.5%,但利率仍处于超低位运行状态。2007年以来,日本银行始终判断经济景气缓慢回升,继续缓步扩张,但却一直未作出加息决策。本文将研究重点置于影响日本利率政策的因素,尤其是美国次级抵押贷款危机引发的国际金融市场因素,并对日本低利率政策可能导致的国际金融市场的风险进行分析。指出当前日元长期超低利率不仅限制了货币政策工具的运用,更成为全球金融市场的一个不稳定因素。

警惕国际金融市场再次崩溃

日本央行的定量宽松政策制造出大量日元套利交易,这些资金冲击金融市场;随着主要国家的货币政策发生变化,日元套利资金迅速逃离国际金融市场,导致泡沫破裂、危机发生。目前美国放任美元贬值,美联储实行零利率政策,正产生大量的美元套利交易,这些游资迅速流向其他高息货币、股市、黄金、原油及大宗商品,全球资产价格快速膨胀;国际金融市场正酝酿着巨大风险。一旦美国货币政策转势,就会引发一场有史以来规模最大、协同性的资产崩盘。

观察流动性过剩的国际视角

面对当前的流动性过剩,相关当局必须加强监管和政策调控,警惕资产泡沫风险,防范流动性过剩突然转化为流动性紧缩,确保金融市场健康稳定发展。