不同间作油茶幼林的夏季气象日效应研究

林地气候环境条件影响油茶丰产的重要因素,为了促进油茶产业的高效、低耗和常态化发展,以江西吉安县澧田乡马山林场3年生油茶林为试验对象,在油茶林地进行红薯、大豆与花生3种常见农作物的间作试验,调查分析了间作后林间空气温度、相对空气湿度、光照强度、表层土壤温度与浅层土壤温度5个指标,并应用灰色关联分析法筛选适宜油茶林地种植的间作物。结果表明:间作降低林间空气温度的大小依次为大豆>红薯>花生>清耕(对照);升高林间日均相对湿度大小依次为红薯>大豆>花生>清耕(对照);减弱林间日平均光照强度大小依次为花生>大豆>红薯>清耕(对照)。对不同间作处理进行综合分析并排序为:大豆>红薯>花生>清耕(对照)。因此,大豆和红薯对油茶林气象生态环境的改善作用显著,推荐在油茶幼林生长期推广应用。

股指期货“到期日效应”分析——基于流动性和波动性的均值差异检验

本文利用股指期货合约1分钟高频交易数据,分别计算流动性和波动性指标,对股指期货合约到期前及到期日的流动性和波动性的均值差异进行检验,实证分析我国推出股指期货后经历的二十多次合约到期的到期日效应。研究结论认为,从流动性和波动性角度看,我国股指期货市场的"到期日效应"并不显著。

股指期货主力合约转换日效应的实证研究

任何一种股指期货合约存续过程中,都存在着从非主力合约转变为主力合约,再从主力合约转变为非主力合约的过程。以持仓量最大作为主力合约转换的判别标准,以股指期货合约的两类主力合约转换为研究对象,首次采用非参数检验方法,从成交量、持仓量、收益率、流动性、波动性等指标考察我国沪深300股指期货市场的主力合约转换日效应。股指期货从非主力合约转换为主力合约过程中,呈现出显著的成交量放大、成交量放大加速、持仓量放大、持仓量放大加速、流动性增强的市场效应,而收益率降低和波动性减弱的市场效应并不显著;股指期货从主力合约转换为非主力合约的过程中,呈现出显著的成交量缩小、成交量缩小加速、持仓量缩小、持仓量缩小加速、流动性减弱的市场效应,而收益率降低和波动性减弱的市场效应并不显著。

深圳成份指数交易周的日效应检验

最近十年间证券市场的交易周的日效应研究引起了学者和证券从业人员的极大兴趣。交易周的日效应指周的每日收益的统计分布不相同。通过对深圳成份指数交易周的日效应 ( 1992～ 1999年 )估计进行统计检验 ,可以得出结论 :深圳股票市场存在交易周的日效应现象 ,星期五的平均收益和节日效应显著为正。

上证指数交易周的日效应检验

本文对上证综合指数的交易周的日效应进行检验.可以确定上海股票交易市场存在这种效应,并且在不同时期所表现的方向和幅度是不一致的.

沪深股市交易周内日效应的消失

研究者发现,股票市场存在着交易周的日效应,其中比较普遍的是称为星期一效应和星期五效应,即星期一的收益比平均收益低,而星期五的收益较高。但是Mehdian和Perry(2001)提出1987年后美国股市不再有这一效应。本文根据中国沪深股市的每日价格表现,研究这两个市场的收益是否存在着周内日效应,并且这种效应是长期显著存在的还是近期有所削弱甚至已经消失了。结果表明我国股市在1993年1月4日至2000年12月31日时期内存在着显著的星期五效应,而这种效应在最近的样本区2002年1月4日至2004年3月15日期间内不再显著。

浅析交割日效应与我国在相关方面的制度设计

2010年4月16日股指期货正式上市,随之而来的是各种期指市场现象,其中之一就是交割日效应,其涵义是指交割日当天,期货和现货的成交量和波动率出现显着增加的现象。本文通过对交割日效应形成原因的分析,并基于我国股指期货市场自身的特点和中金所相关制度的思考,可以确定这种交割日效应将会在很大程度上得到控制,市场风险大大降低。

节日效应来袭 新股破发再现

本周大盘股破发再现。周二宁波港新股上市,开盘涨幅仅仅0.54%,5分钟即跌破发行价3.7元,盘中最深下跌逾4%,收盘跌3.51%。中秋节前刚上市的富春环保。

中国股指期货存在交割日效应吗?——基于指数和个股视角的研究

股指期货既可以实现投机或对冲的目的,又能低成本地改变风险敞口,在资本市场中具有举足轻重的作用。从探讨现行交割制度的合理性和指导投资者行为的角度出发,股指期货交割日当天是否会对现货指数的交易量、波动率和价格等造成影响,值得关注。指数层面,沪深300指数在交割日当天11:05-11:10的交易量达到非交割日的1.35倍,波动率约为非交割日的15倍;个股层面,大市值成分股和小市值成分股在交割日当天11:05-11:10的交易量和波动率分别比非交割日高17%和10%以上,同时价格反转现象显著。其中,市值最大的股票波动贡献率最大。综合来看,中国股票市场存在较明显的交割日效应,且此效应对大市值成分股更为显著。

中国股票市场日周效应的规律性研究

对我国股票市场的日周效应进行研究发现,自1995年1月1日以后沪、深A股和深市B股市场存在着显著的正周五效应.实证结果表明,存在于中国证券市场上的正周五效应可以通过结算过程假设和半月效应假设进行解释.同时研究发现中国深市B股市场的日周效应可能源自于国外市场的溢出效应.当不考虑交易成本的情况下,在中国沪、深A股市场上存在着利用日周效应交易策略进行套利的机会.

日粮组合效应对瘤胃发酵参数的影响

以装有永久性瘤胃瘘管的黄牛作为瘤胃液的供体动物,应用短期人工瘤胃发酵技术研究日粮组合效应对瘤胃液pH、NH3–N含量和不同发酵时间(2、4、8、12、24 h)产气量的影响。结果表明,pH实测值与加权平均值差异不显著(P>0.05),瘤胃液pH值间不存在日粮组合效应。NH3–N含量实测值与加权平均值差异极显著(P<0.01),瘤胃液NH3–N含量间存在极显著的日粮组合效应。饲料体外培养发酵2、4、8、12、24 h产气量实测值和加权平均值的t检验结果表明,发酵2 h存在极显著的日粮组合效应;发酵4、8、12 h时的产气量实测值和加权平均值间无统计学意义;发酵24 h存在显著的日粮组合效应。

两耳分听汉字测验中大脑机能优势加工的超日节律效应

对 32名听力正常的大学生被试在日间进行连续 8h汉语单字词两耳分听测验 ,以检查大脑两半球加工汉字语音机能优势的时间性动态变化 .结果发现 :①所有被试左、右耳正确报告的词数未见有明显的周期性波动 ;②有 12例被试左、右耳正确占先报告词数的优势比出现了周期约为3h的超日节律 ;③女性被试的平均节律周期长度明显长于男性 .结果提示 ,大脑两半球控制的分听语词加工过程在部分被试中明显受到生物钟超日节律的调节 .

全家福的节日效应

自从事全家福主题行业以来,经历了一个又一个的节日,唯有大节日反应更为强烈。但有很多影楼老总并没有注重或重视全家福市场,以致错失良机,损失业绩。

中美与中日汇率传递效应比较研究

美国和日本是我国最重要的两个贸易国。文章采用2001年1月至2012年12月的月度数据,运用误差修正模型进行实证研究,结果发现,中美与中日双边名义汇率变动对我国国内消费者价格指数的传递都是不完全的,传递效应相对较小,且前者的效应小于后者。这意味着我国物价抵御汇率冲击的能力较强,为了更好地控制通货膨胀,政府应调整汇率政策、货币政策和财政政策使之合理搭配,并适当调整进口结构。

权证发行上市与到期效应实证研究

根据中国证券市场已上市的权证及其标的股票的数据,运用事件研究法中的市场模型进行分析,实证检验了权证的发行上市和到期对标的股票的影响。研究结果表明:权证上市公告日之前,由于套期保值效应、价格操纵效应和信息效应等原因,认购和认沽权证的标的股票都有正的非正常收益率;在权证上市公告日当天有非常显著的负的非正常收益率;而上市公告日后,认购权证的标的股票有弱负的价格效应,认沽权证的标的股票则有正的价格效应。权证到期时,对于标的股票价格的影响甚微。

关于2003年10～11月日地关系重大事件研究综述

发生于2003年10～11月许许多多日地关系重大事件，西方称为万圣节日地事件或风暴（Halloween Events或Halloween Storms），并予以特别关注．本文综述对这次日地重大事件的国际集会讨论和公开出版的文献，在太阳爆发方面包括：（1）太阳活动区与耀斑；（2）日冕物质抛射CMEs；（3）日冕激波；（4）太阳高能粒子SFPs；（5）活动区能量与面积、耀斑大小和CME速率．在日球层与地球物理效应方面，包括：（1）日球层响应；（2）大磁暴与宇宙线磁层效应；（3）热层与电离层效应；（4）白天极光、臭氧亏损；（5）中国学者工作．期望我国在此基础上积极开展工作和取得创新．

中国股市日度反向利润研究

采用重叠法对中国A股股票超额收益率进行日度检验,结果表明:当形成期和持有期为1～5个交易日时,中国股市存在统计显著的日度反向利润.同时,进一步将日度反向利润与日周效应这两种异常行为相结合,研究周内各交易日股价变动对日度反向利润的影响差异,结果表明:当持有期为周一时,反向策略收益表现为动量效应,对日度反向利润影响为负;周二、三、五时表现为反向效应,对日度反向利润影响为正.

A股股指期货投资者非理性行为研究

本文主要对沪深300期货和新华富时A50期货投资者行为进行检验。收益率与成交量的Granger检验表明,两期货的成交量变动领先于收益率的变动,说明两期货出现投资者非理性行为。而交割日效应的检验进一步说明A股股指期货存在一定的交割日效应,同时沪深300期货投资者的噪声交易较为明显。因此,可以认为,沪深300期货投资者存在较为明显非理性行为,而新华富时A50期货投资者行为相对理性。

浮动汇率制下的日本贸易变动模式——α、β、γ效应与CCM图式

随着日本贸易在国际贸易中所占比重的增大,日本贸易的动向对其他国家经济的影响也日见明显。因此从全球的角度系统地分析日本贸易动向就成为各国当前重要的研究课题。本文以日本贸易振兴会历年积累的资料为基础,按贸易矩阵理论进行研究,引出α、β、γ效应,以阐明日本贸易与国际经济间的相互关系。