人民币现行汇率机制探微

我国经过多年的改革探索于 1994年建立起了“以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制”。然而 ,随着国内、国际经济环境的发展变化 ,这一制度的缺陷日益凸显 ;在微观上 ,人民币汇率水平被人为扭曲 ,不能形成市场汇率 ;在宏观上 ,人民币汇率机制对货币政策、财政政策和国际收支调节构成了严重制约。因此 ,改革现行汇率机制 ,避免其对宏观经济产生不必要的冲击迫在眉睫。基于我国的国情 ,实行完全的浮动汇率制只能作为未来的改革目标 ,目前应从三个方面对现行汇率制度作出改进 :逐步实行意愿结售汇制 ;扩大会员的最高持汇规模、放宽汇率日波幅限制 ;建立人民币盯住货币篮制度。

大市分析

港股受外围股市的影响本周单日波幅增大,在加息趋势及全球经济前景明朗化之前,港股的短期去向仍取决于外围走势,特别是美国股市的调整将会在短期内压制港股。相信在未来数月内全球经济及息口去向未明朗化前,港股将维持涨跌振荡的格局.并且以反复向上为主。

升值趋势犹存 汇市拉动股市

从1月5日到3月3日,人民币兑美元汇率先后突破8.07、8.06、8.05和8.04四道大关,升值步伐不断加快。预计未来将继续小幅多步升值,每日波幅从0.3%扩大到1%左右,中长期看,人民币兑美元中心汇率不会停止在8左右,还会继续升值。

汇率在双向波动中升值

按照笔者预测,人民币兑美元通过每日收盘价爬升实现升值1.5%左右,这样再加上7月21日2%的升值幅度,总共升值4%左右。人民币升值对宏观经济的负面冲击将从影响有限变得开始明显。