沪深300指数期货与日经225指数期货的联动性研究

随着金融行业的不断发展和全面开放,如今,有关金融市场的衍生工具也逐步增多。如何在经济全球化的大趋势下对国内国际关联性进行分析和研究,对于我国经济的发展具有十分长远的意义。鉴于此,本文采用协整理论与Grange因果关系检验法对我国沪深300指数期货同日经225指数期货进行联动性研究,结果表明沪深300指数同日经225指数期货间存在着长期的均衡关系,且具有较好的拟合度。

JASDAQ、日经指数与日本的货币需求结构分析

日本创业板市场JASDAQ起步较早,发展相对成熟。运用1998年1月到2008年12月的月度数据,对日本JAS-DAQ指数、日经225指数和不同货币供给层次之间的关系进行实证研究,结果显示,在短期内,两种指数之间不存在Granger因果关系,也不受货币供给结构的影响,但日经225指数是投机动机货币需求(L3)的Granger原因且效应为正;在长期,JASDAQ指数不但受到日经225指数的影响,还受到各个层次的货币供给影响。此外,两种指数都对日本的投机动机货币需求有显著正效应。