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题名偏股型基金风险结构的时变性及风险定价研究
被引量:2
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作者
陈健
曾世强
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机构
上海师范大学
上海交通大学
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出处
《软科学》
CSSCI
北大核心
2014年第3期125-129,共5页
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基金
上海市教育委员会科研创新重点项目(12ZS126)
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文摘
以CAPM模型为基础,构建两类预测回归方程,研究偏股型基金投资组合中风险结构的时变性和风险定价关系。结果发现,基金会根据市场行情的变化调整其投资组合的风险构成和风险水平,风险构成以系统风险为主,但非系统风险没有被充分分散化;牛市中,系统风险对基金超额收益率具有正预测能力,熊市中,系统风险对基金超额收益率具有负预测能力;不利用做空工具,基金整体无法规避熊市中系统风险带来的亏损;华夏大盘精选基金的优异业绩来源于单位非系统风险的获利能力。
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关键词
偏股型基金
时变风险结构
定价
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Keywords
partial stock funds
time-varying risk structure
pricing
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分类号
F832.5
[经济管理—金融学]
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