资本成本最小化与普通股收益最大化的比较分析

本文以资本成本与资本结构的规划模型为基础， 进一步分析了以资本成本最小化为目标筹集资本的特点和以普通股收益最大化为目标筹集资 本的特点；研究两种目标模式对企业资本结构的影响；对这两种目标模式的市价法与帐面价 值法以及目标价值法作了比较；提出要兼顾它们各自的长处，避免它们的不足，为企业筹资 决策提供可以参考的分析模型和依据。

每股收益的计算与财务分析

每股收益指标是反映上市公司获利能力的重要指标,本文首先介绍了每股收益的计算,然后分析了当存在多项潜在普通股时稀释每股收益如何确定,最后论述了进行每股收益分析时应注意的问题。

三种每股收益无差别点法及其应用

每股收益无差别点法是确定企业最优资本结构的方法之一,可以通过分析每股收益的变化来衡量企业的资本结构是否合理。本文在分析每股收益无差别点法原理的基础上,重点对其类型及应用进行详细阐述。

资本成本与资本结构的线性规划模型分析

阐述了资本结构的理论和企业决策的目标。以企业筹集资本的目的为目标函数 ,以各种限制条件为约束函数建立了两个线性规划模型 (以下简称LP模型 ) :普通股收益最大化的资本结构LP模型和资本成本最小化的资本结构LP模型。说明企业的筹资决策要综合考虑成本、风险和收益 ,在满足资金需要的前提下 ,应努力降低资本成本和财务风险 ,同时争取较高的股东收益。

企业财务杠杆与财务风险关系研究

一、财务杠杆与财务风险的基本概念(一)财务杠杆原理财务杠杆,又称融资杠杆,是指企业对资本成本中固定资本来源的利用程度。(1)财务杠杆作用。所谓财务杠杆作用是指利用财务杠杆在提高股东每股收益(EPS)中所起到的作用。

合理筹划税收促进财务管理目标实现

资金、成本、利润是企业经营管理水平和会计管理水平的三大要素,税收筹划就是为了实现资金、成本、利润的最优效果,从而提高企业总体经营管理水平。

股份制公司的财务报表分析

一、股份公司财务报表分析的重要性 股份制是目前世界各国普遍公认最具有活力和实现经营权和所有权分离的企业经济组织形式。由于股份公司实行经营权和所有权分离和筹资渠道的多样化,债权债务关系涉及范围广、作为反映企业财务状况的会计报表对于与公司有关连的关系人则显得特别重要。这些关系者有:公司股东、公司现有和潜在的投资者、各种债权人、顾客、供应商、政府及其机构等。它们不参与公司的经营管理,但都直接或间接地关心公司的财务状况和经营成果。

财务杠杆对企业盈利能力影响分析

所谓财务杠杆是指在既定资本结构下,息税前利润变动对每股净利润所产生的作用称之为财务杠杆（Financial Leverge）。具体来看,财务杠杆的＂支点＂是负债权益比,＂作用力＂就是息税前利润变动率,而＂重物＂就是普通股每股净收益变动率。其原理是：财务杠杆作用越强意味着息税前利润相对微弱的变动就可能引起普通股每股净收益的大幅度变化;反之,普通股每股收益对企业盈利状况的反应极为敏感,意味着财务风险程度的放大。那么,财务杠杆真的可以改善企业的盈利状况,提高盈利水平吗？本文从理论和实证角度展开分析。

战略管理总体系——概论(下)

战略制定 战略制定是从企业的优势和不足上发展长期规划,并有效地处理企业所面临的环境机会和风险的过程。它包括解释企业的任务,详细说明企业可能达到的目标,发展战略,建立政策纲领。 企业任务是企业生存的目的或原因,有形式任务和具体任务之分。例如,一家银行的具体任务是给某社区的人提供抵押放款,为了完成这一任务,银行则希望给储户提供合理的利率。这家银行的形式任务说明书可能包括为有付息能力的任何人提供金融服务的内容。

多渠道集资办电的几个财务会计问题

集资办电,已成为我国电力工业建设发展的主渠道之一。据统计,从1986年我国全面开展集资办电以来,到1989年底共集资112亿元,占全国电力建设投资的22％。1990年,我国用于电力建设的投资,将达240多亿元,其中国家投资80多亿元,其它三分之二的资金,要靠地方其他有关部门和企业投资。上述投资主体的多元化,必然导致企业内部产权关系、权益关系划分的复杂化,现行财务管理方法已不能满足要求,为此,谈一些粗浅的看法。一、产权问题。集资办电企业所占有的资金,既有国家投资、地方有关部门投资,又有企业内部积累,还有银行贷款、发行债券。以及短期占用其他单位的资金等等。不同渠道、

基于财务杠杆效应的资本结构优化分析

目前我国多数企业的资本结构不合理,财务杠杆效应弱化。文章以净资产收益率作为出发点,分析了净资产收益率与资产负债率、总资产息税前利润率、债务利息率之间的相关关系,为企业动态优化资本结构、充分发挥财务杠杆效应提供理论指导。一、财务杠杆效应的理论分析财务杠杆是指由于固定债务的存在而导致企业息税前利润变动引起普通股每股收益产生更大变动的杠杆效应。在资本结构一定的情况下,债务融资成本——需要支付的利息费用是相对固定的,当息税前利润增加时,每一单位息税前利润所负担的债务利息就会相应降低。

新财务会计模式下的企业报表分折

财政部颁发的《企业会计准则》和《企业财务通则》将于今年7月1日起在全国试行，它标志着我国财务会计模式已经实现了从适应服务计划经济到适应服务市场经济的重大转换。其中企业对外发送的主要财务报表由传统的资金平衡表、利润表、成本表转变成了资产负债表、损益表。

《财务管理》自测试题

一、单项选择题1.下列有关社会责任表述中,错误的是()。A.任何企业都无法长期单独地负担因承担社会责任而增加的成本B.企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务C.企业遵从政府的管理、接受政府的监督,也是属于企业应尽的社会责任D.企业要想增大企业价值,必须把社会责任作为首要问题来对待2.利润最大化、股东财富最大化。

财务杠杆理论的应用

财务杠杆理论的有效应用必须建立在对财务杠杆概念的全面理解基础上,合理确定应用策略,科学地应用财务杠杆理论,有效地实现其应有价值。一、财务杠杆概念财务杠杆是"杠杆"原理在财务活动中的引申,财务杠杆的核心是杠杆。目前,对财务杠杆概念的描述大体有以下几种: