替代性约束:公司激励政策有效性前提分析

激励与约束是现代公司治理所要解决的两大问题,但在现有的企业组织理论研究中,一般只注重激励,而忽视约束的作用。替代性约束作为所有约束的根本与归宿,不仅是市场经济设计的基础,而且能使激励政策更加完备。可信的替代约束也能成为一种激励。产权的人格化则能使替代机制变得更为可信,既能激励具有经营决策权的人在职学习以获取企业家素质,又能使真正的企业家替代能力缺欠但掌握经营决策权的人,从而使公司激励政策实施具有高效的环境基础。