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PPP项目多阶段投资时机决策的最优多停时模型及数值求解
被引量:
1
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作者
张书华
李景焕
李瑜
《数值计算与计算机应用》
2018年第3期205-216,共12页
研究需求不确定下PPP(Public Private Partnership,政府与社会资本合作)项目的多阶段投资时机决策问题,该问题有一定的实践意义和理论价值.利用最优多停时理论,建立了社会资本方的最优扩建时机决策模型.与一般美式期权的最优停时模型...
研究需求不确定下PPP(Public Private Partnership,政府与社会资本合作)项目的多阶段投资时机决策问题,该问题有一定的实践意义和理论价值.利用最优多停时理论,建立了社会资本方的最优扩建时机决策模型.与一般美式期权的最优停时模型相比,该模型的求解难点有两方面:一是各阶段投资收益是路径依赖的,需求解一系列微分方程;二是扩建时机决策是最优多停时问题,需求解多个执行边界.用有限差分法对各阶段投资收益满足的微分方程进行数值求解,用多最小二乘蒙特卡洛方法对多阶段扩建时机决策求解.通过数值算例,对项目价值进行定价并给出了社会资本方的多阶段扩建最优执行边界,讨论了参数关于最优执行边界的灵敏性.
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关键词
PPP项目
多阶段投资
最优多停时
有限差分
蒙特卡洛模拟
原文传递
题名
PPP项目多阶段投资时机决策的最优多停时模型及数值求解
被引量:
1
1
作者
张书华
李景焕
李瑜
机构
天津财经大学管理可计算建模协同创新中心
天津商业大学理学院
出处
《数值计算与计算机应用》
2018年第3期205-216,共12页
基金
国家自然科学基金重大研究计划项目(91430108)
国家自然科学基金项目(11771322,71471132,71573189)
+2 种基金
天津市教委科研计划项目成果(2017SK076,柔性合约视角下PPP项目投资与收益风险分担动态决策机制研究
2017KJ236,随机库存控制问题中HJB方程的多层校正方法)
天津市自然科学基金项目(17JCTPJC54800)
文摘
研究需求不确定下PPP(Public Private Partnership,政府与社会资本合作)项目的多阶段投资时机决策问题,该问题有一定的实践意义和理论价值.利用最优多停时理论,建立了社会资本方的最优扩建时机决策模型.与一般美式期权的最优停时模型相比,该模型的求解难点有两方面:一是各阶段投资收益是路径依赖的,需求解一系列微分方程;二是扩建时机决策是最优多停时问题,需求解多个执行边界.用有限差分法对各阶段投资收益满足的微分方程进行数值求解,用多最小二乘蒙特卡洛方法对多阶段扩建时机决策求解.通过数值算例,对项目价值进行定价并给出了社会资本方的多阶段扩建最优执行边界,讨论了参数关于最优执行边界的灵敏性.
关键词
PPP项目
多阶段投资
最优多停时
有限差分
蒙特卡洛模拟
Keywords
PPP projects
multi-stage investment
optimal multiple stopping time
fi-nite difference
Monte Carlo simulation
分类号
O241.8 [理学—计算数学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
PPP项目多阶段投资时机决策的最优多停时模型及数值求解
张书华
李景焕
李瑜
《数值计算与计算机应用》
2018
1
原文传递
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参考文献
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