对新凯恩斯信贷配给理论的反思——一种新制度经济学的诠释

新凯恩斯主义经济学认为,信贷配给根源于信息的不完全以及由此产生的逆向选择和道德风险。由于现实世界中任何产权都是不能完全界定的,且产权权能的分割和转让能够产生专业化收益,所以资金产权的残缺不可避免。在资金产权残缺的情况下,借贷双方不能签订剩余索取权和剩余控制权集中对称分布的最优完全借贷合同。贷款人为规避风险,增加收益,在资金供不应求时也不会提高利率,只会减少非最优完全借贷合同的数量,从而产生信贷配给。