沪市股票组合的最优规模:基于分散化的成本与收益分析

分散化作为现实股票市场中的一种投资策略,在降低风险的同时也会带来投资成本的上升。因此,最优股票组合规模是分散化策略的成本与收益权衡的结果。以2002年~2009年间上证180指数成分股的周对数收益率为样本,按照随机等权构造不同规模的股票投资组合,实证得到沪市股票组合规模与其风险分散的数量关系,在此基础上引入分散化的成本与收益两个度量,从而以边际成本等于边际收益原则确定出最优组合的股票数量。结果表明,无论对于借款投资者还是贷款投资者,在沪市180成分股中随机选择5只股票构建的等权重组合即可作为最优组合。