商业银行最优资本配置、股利分配策略与操作风险

随着商业银行风险管理实践与理论的逐步发展，操作风险受到了越来越多的关注，已成为与信用风险、市场风险、流动性风险并列的第四大风险来源．但相对而言，该领域的理论研究还较为匮乏．本文在Jarrow的研究范式下，对商业银行操作风险进行了更进一步的理论研究．首先，本文建立随机过程模型，对当存在操作风险时的银行资产进行描述，并利用随机动态优化方法求解了银行最优资本配置和股利分配策略；在此基础上，本文对银行最优策略与风险资产期望收益、波动性以及操作风险强度和频率之间的关系进行了探讨．本文的研究对操作风险的理论框架起到了补充和完善的作用，并为商业银行在操作风险存在条件下的资本配置和股利分配方案制定提供了一定的理论参考．

城市发展集团资本运作思路探讨

通常情况下,城市发展集团都是所在城市的投融资平台,2014年以来,国家相继出台了多项限制地方政府通过投融资平台无节制进行融资的政策,使得城市发展集团必须面临转型问题。在城市发展集团的转型过程中,需要切实转变企业职能,提高资本运作的能力和效率,改善企业的经营效率。需要对城市发展集团在资本运作方面存在的主要问题进行系统的梳理,并有针对性地给出具体的改进措施,以提高城市发展集团的整体经营效益。

中国股票市场效率——理论分析与政策探讨

运用市场效率理论分析了我国股票市场在资本最优配置方面低效率的事实,为提高我国股票市场效率,提出了四个方面的政策建议。