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题名基于人工股票市场的最小交易单位机制仿真
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作者
成微
刘善存
邱菀华
焦贺英
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机构
北京航空航天大学经济管理学院
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出处
《系统工程》
CSSCI
CSCD
北大核心
2012年第11期20-29,共10页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71071010)
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文摘
在Eclipse平台上构建了一个模拟中国沪深股市的人工股票市场,采用交易者混合策略三因素模型和交易意愿更新模型刻画了有限理性异质交易者的投资行为。通过对不同价值股票在不同最小交易单位机制下的重复仿真实验,从价格数据、市场指令流、交易者福利、市场质量等几个方面对比分析了最小交易单位设置的合理性。结果表明,在我国股市现有交易机制和投资者结构下,降低最小交易单位能够增强小额投资者的参与热情和预测精度,提高股票价值和市场质量,这一点对于高价股尤其明显。因此,文章建议适当降低最小交易单位,并提出"1股的统一最小单位制"和"优先降低高价股最小交易单位的分级最小单位制"两种机制调整方案以供参考。
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关键词
计算金融
人工股票市场
最小交易单位
仿真
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Keywords
Computational Finance
Artificial Stock Market
Minimum Trade Unit
Simulation
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名马柯维茨证券组合投资模型的拓广
被引量:5
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作者
胡振华
熊力
聂艳晖
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机构
中南大学工商管理学院
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出处
《暨南学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
2001年第6期66-69,共4页
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文摘
由于马柯维茨 (Markowitz)证券组合投资模型是建立在一系列严格的假设条件下 ,其实际有效性及应用范围均受到一定的限制。本文以Markowitz证券组合投资模型为基础 ,通过放宽模型的假设条件 ,对其进行拓广 ,并建立相应的模型。
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关键词
交易费用
下方风险
马柯维茨
拓广模型
最小交易单位
时变证券组合投资模型
Merton连续时间随机模型
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Keywords
portfolio
model
expansion
transaction cost
down-side risk
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名带投资限制的均值-半绝对偏差投资组合模型构建
被引量:1
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作者
曾艳姗
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机构
仲恺农业工程学院计算科学学院
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出处
《商业时代》
北大核心
2013年第2期70-71,共2页
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基金
教育部人文社科研究项目(12YJCZH219)
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文摘
本文提出了符合实际投资限制的均值-半绝对偏差投资组合模型,以投资手数作为决策变量,综合考虑不允许卖空、交易费用和最小交易单位等实际约束。通过引入正负偏差变量将模型转化为一般的线性规划问题,从而简化了模型的计算。实证结果表明,该模型合理有效,能为投资者提供决策依据。
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关键词
投资组合
均值-半绝对偏差
交易费用
最小交易单位
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分类号
F713.36
[经济管理—产业经济]
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题名基于可变安全第一准则和交易约束的投资组合调整模型
被引量:4
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作者
张卫国
陈云霞
杜倩
许文坤
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机构
华南理工大学工商管理学院
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出处
《系统工程》
CSSCI
CSCD
北大核心
2011年第5期1-6,共6页
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基金
国家杰出青年科学基金资助项目(70825005)
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文摘
结合证券市场的实际情况,通过加入最小交易单位及交易费用约束改进了基于可变安全第一准则的风险定义,将风险表示成为与投资者意愿和交易约束相关的一条曲线。提出了一个新的基于可变安全第一准则的具有一般交易费用函数的投资组合调整优化模型,并给出求解该模型的基于遗传算法和随机模拟的混合智能算法步骤。然后,结合现实中交易费用的实际情况,分别建立了具有线性交易费用和二次分段凹型交易费用的投资组合调整模型。最后,依据上海证券市场的实际数据,通过两个实例验证模型的可行性和有效性。
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关键词
投资组合
可变安全第一准则
混合智能算法
最小交易单位
交易费用
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Keywords
Portfolio
Variable Safety First Criterion
Hybrid Intelligent Algorithm
Minimum Trading Unit
Transaction Costs
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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