基于借贷关联网络的我国银行间市场风险传染

银行间借贷关联网络是银行经营困境或破产倒闭风险传染的重要渠道。基于我国银行间市场的总体借贷数据,首次综合运用最大熵法和最小密度法间接推断银行间借贷关联网络。对比分析两种网络的拓扑结构特征差异,以及两种网络下银行随机倒闭风险的网络间传染路径和程度。综合两种网络下的风险传染结果,分析银行的系统重要性和抗风险能力,并挖掘其影响因素。实证研究结果表明,最小密度法下的银行间借贷关联网络具有实际网络的连接稀疏性、异向连接匹配和无标度度分布等特征;与最大熵法所推断的网络相比,基于最小密度法网络的银行倒闭风险传染范围更广、传染强度更强;银行资产规模越大、坏账准备占不良贷款比例越高,风险传染效应和系统重要性越强、抗风险能力越弱;银行同业拆借率越高,风险传染效应和系统重要性也越强。研究结果有利于对银行实施宏观审慎监管,防范或抑制金融系统性风险。

市场风险冲击下中国银行系统性风险的研究

银行的系统性风险是国内外研究的重要问题,但是目前针对市场风险冲击下,银行系统性风险还缺乏进一步研究。文章首先提出市场风险冲击下的银行系统性风险估算模型,该模型先使用历史模拟法计算银行面临市场风险时的损益值,然后使用最小密度法估算中国银行间拆借网络,探索在面临市场风险的冲击时,银行系统性风险的大小。研究发现,外汇资产相对股票资产对银行系统性风险影响较小,大陆股票资产影响最大;在对市场风险收益率进行压力测试时,发现银行系统性风险会随着收益率的下降而增加,收益率为-10%是系统性风险陡增的关键点;给定接受的银行系统性风险值,文章计算出了不同的风险收益率与不同的该风险资产占市场资产比例组合。

我国系统重要性银行评估:网络层次结构视角

通过改进性地引入最小密度法解构了我国银行间双边风险敞口矩阵,在此基础上运用密度估计构建了契合我国银行间网络层次结构的核心-外围模型,实证甄别了系统重要性银行,并研究了我国银行间网络关联性和系统性风险.研究表明:1)核心块动态组成作为系统重要性银行在我国银行业网络层次结构中发挥着重要作用;2)我国系统重要性银行规模随时间的变化呈现出“庞大无序-两极分化-多但有序”的三阶段特征,表明我国银行系统日渐稳定,但仍需重点关注系统重要性银行以防范系统性风险;3)金融动荡时期,系统重要性银行与其他银行的关联强度和关联权重下降,积极的监管措施会使不良关联特征得到明显改观.本研究可为逆周期宏观审慎监管、基于银行系统重要性的针对性监管提供有益参考.