期货对冲策略在我国应用的有效性研究——基于沪铜期货市场的实证分析

本文目的是对各种期货对冲策略在我国市场实施的有效性进行比较和分析,力图找出适合中国市场的期货对冲策略以及期货对冲策略的改进方向。本文以2004年9月22日到2006年8月15日的铜现货与沪铜期货价格为研究样本,选取了12个完整的一年期的沪铜合约,对最小方差期货对冲策略与Sharpe比率期货对冲策略在我国市场应用的有效性和适用性进行了实证研究。实证结果表明,最小方差对冲策略能够获得比较好的规避风险的效果,而Sharpe比率对冲策略并不能获得令人满意的效果。