美联储货币政策工具变量对有效利率的影响

本文使用了结构向量自回归模型对2003年1月-2012年10月美国次贷危机前后美联储基础货币供给量、存款准备金月度余额和公开市场业务对美联储有效利率的影响进行了实证分析。经过模型实证分析可知,美联储这三大基础货币工具的变动对美联储有效利率的影响方向和力度都发生了变化,这些变化正说明美国经济目前已经进入"流动性陷阱"当中,同时金融机构的"惜贷"较为严重,美联储在次贷危机之后的公开市场业务是有效的。

浅谈修改负债条件下有效利率的计算及其会计处理

修改负债条件是指债务重整中降低剩余期间的利率,展延债务期限同时将利率降低;减少负债面值或到期值,减少或免除积欠利息等。在这些方式下,对债权、债务人会产生两种不同的结果:1、将来应收(应付)的现金总额(不计算现值)小于重整前债权(债务)的帐面价值;2、将来应收(应付)

有效利率下界约束下非常规货币政策效果研究

在全球经济出现低利率、低通胀、低增长的“三低”现象的背景下,有效利率下界约束对货币政策的影响成为学术界关注的热点。本文在一个包含金融中介部门的动态随机一般均衡(DSGE)模型中引入有效利率下界(ELB)约束,对发达经济体在低利率环境中常用的三种非常规货币政策进行了建模,并在外生需求冲击的背景下评价了政策的宏观经济效应。结果显示,前瞻性利率指引和扭转操作能够有效绕开有效利率下界的束缚,实现对经济的刺激作用。央行资产负债表的扩张有助于改善商业银行的挤兑风险,但并不适合作为常备工具频繁使用。福利分析结果印证了上述政策特征,同时发现,对政策工具及其组合的选择主要取决于央行对稳定产出及控制金融风险两个目标的权衡,对金融风险因素的忽视虽然带来更低的产出和通胀波动,但会加剧系统性风险的累积。最后,本文提出了对我国的启示:珍惜正常货币政策操作空间;加强对公众的货币政策沟通和预期引导;积极防范和化解重大金融风险。

美联储货币政策冲击对中国货币政策利率传导有效性的研究——基于时变参数向量自回归模型

2008年次贷危机爆发后至今,美联储的货币政策不断发生变化,这不可避免地对中国的货币政策及货币政策利率传导有效性产生影响,而利率本身又能较为敏锐地反映出经济变动。因此,本文将美联储货币政策作为一个外部变量,通过时变参数向量自回归模型进行研究分析,并最后得出如下结论:第一,美联储货币政策的外部冲击会提高中国货币政策利率传导的效率;第二,美联储货币政策对中国货币政策利率传导有效性存在时变效应和结构性冲击。

债项重整与有效利率及债项重整的会计处理

本文拟就企业会计准则体系共同性经济核算业务的应付项目、应收款项具体企业会计准则涉及的债项重整与有效利率问题,略述管见。一、债项重整债项重整是因债务人财务困难,债权人不愿意在正常情况下考虑让步,而根据国家有关法律、法规或协议要求对有关债项所作的让步。应付项目(债务人)的债项重整称为债务重整。应收款项(债权人)的债项重整称为债权重整。债项重整一般包括两项内容:

利率波动区间与宏观利率政策的有效性

利率水平应该动态地保持在何种区间内，是影响宏观利率政策有效性的主要问题之一，在中央银行保持对利率水平较大影响力的条件下，利率的波动区间对于整个利率政策的影响更为明显。合理的利率区间能够引导社会资金的合理流动，促进社会资金的有效配置，及时传递和反馈宏观...

利率政策调整后的有效性分析

利率是国际调节经济的杠杆,近年来中央银行加强了对利率工具的运用,利率政策是指通过调整利息率使其按预定的目标在量的方面变化来间接调整通货进而影响和调节国民经济运行的一种货币政策。本文分析了利率调整的原因即利率问题中存在的缺陷,描述了利率对于投资需求、居民消费、还有股价的影响与相关性分析,最后提出针对性的对策。

利率有效性理论研究及实证分析

建国以来,我国利率政策经历了不同的时期,也进行了不同阶段的调整。对此,已有不少学者对我国利率政策的效果进行了分阶段的具体分析。这里,在对我国利率改革背景阐述的基础上,总结有关学者的利率理论研究成果,并结合我国学者们对利率效果的已有分析,我们针对1996年以来我国存贷款利率市场化的效果进行了实证分析,从而进一步提出了利率市场化的部分改革建议。

经济开放度对利率政策有效性及利率水平的影响

运用主成分分析法对中国1980-2018年经济开放度进行测算,并就经济开放度对利率政策有效性的影响进行实证分析的结果表明,经济开放度与利率政策有效性以及利率水平之间存在反向关系。经济开放度提升,对当年利率政策的产出效应具有促进作用,而对滞后一年和两年利率政策的产出效应产生负面影响,但都不具有显著性;经济开放度提升对利率政策的价格效应的影响具有很强的持续性,经济开放度提升对当年和滞后一年利率政策的价格效应存在显著的放大作用,而对滞后两年利率政策的价格效应存在明显的削弱作用。避免经济开放度提升对利率政策有效性产生负向影响可通过降低利率水平以抵御其削弱作用,同时也抑制其对利率政策价格效应的放大作用。

美国的利率政策传导机制与参考利率的作用及对中国的借鉴

美国的利率政策操作框架有两个功能及相应的有效性衡量标准:一是将联邦基金有效利率维持在目标水平;二是将政策利率变化传导到市场利率(包括银行存贷款利率),最终实现经济增长和价格稳定。文章分析了美国参考利率体系的发展过程及其在利率政策传导中的特殊作用与经验教训,并对中国利率市场化改革及利率政策传导机制建设提出参考建议。

我国利率杠杆作用微弱的制度归因及改革方略

1996年我国经济成功地实现了“软着陆”,为适应宏观经济的变化,中国人民银行从1996午至今连续四次降息,然而预期效果并不尽如人意。考察世界各国的现实,利率能否在经济中发挥作用,关键在于利率的形成机制是否合理。因此,我们有必要从我国特定的利率形成机制来寻求我国利率杠杆作用微弱的深层制度归因,探索有效利率作用机制建立的途径。

关于个人住房公积金贷款实际利率的分析

本文科学阐述了利率、利息的概念及其相互关系;深入分析了单利与复利,名义利率与有效利率的内在涵义,并说明了相互间的区别;对于正确理解公积贷款的利率和确定贷款方案具有一定的指导意义。

试论我国小额贷款公司利率定价问题

2008年5月4日银监会和央行发布了《关于小额贷款公司试点的指导意见》(银监发〔2008〕23号)。这是银监会和央行首次对小额贷款公司正式公开出台新规定,为小额贷款公司提供了政策意见。小额贷款公司在解决农户融资难的问题上做出了重大贡献。但问题与成果同在,小额贷款公司面临着资金来源狭窄、风险控制难,缺乏合理统一的利率定价标准等问题。本文试图对国内小额贷款公司利率定价问题做一些探讨,以期对我国小额贷款公司的发展贡献一份力量。

对《企业会计准则第×号—应收款项(征求意见稿)》的探讨

《企业会计准则第×号－－－应收款项（征求意见稿）》（以下简称为《应收款项》）主要涉及经营活动或者非经营活动所形成的应收款项的会计核算和报告。我们在学习过程发现其中存在一些问题，本文分析了这些问题产生的原因析并提出了改进建议，以期有助于应收款项准则的进一步完善。

更改负债条件法会计处理的探讨

更改负债条件法会计处理的探讨王萍更改负债条件法是在延续原有债务债权关系的基础上，在债务重整协议中，重新规定某些负债条件，以减轻债务人的负担。通常为：降低剩余期间的票面利率；展延债务的期限；减少债务的本金；减免积欠的利息或违约金。一、更改负债条件法的会...

企业短期借款成本及其信用风险分析

企业短期借款成本是资金成本的一种,企业取得的短期借款占银行各项贷款的37%,占长期贷款的63%,其借款成本被实际工作者所忽视是一个缺陷。文章从剖析资金成本、短期借款成本、名义利率、有效利率、短期借款税前资金成本率和税后资金成本率概念入手,介绍了企业短期借款成本率和短期信用风险的计算方法。

引朱济邢输水工程财务分析

为缓解邢台市区用水紧张的局面,开始兴建引朱济邢输水工程,工程投资由国家开发银行贷款。在研究资金来源与筹措方式、借款计划与偿还条件的基础上,根据国家现行财税制度和财务价格,引进“贷款名义利率”和’贷款有效利率”的概念,分析计算了贷款利息;采用财务内部收益率、投资回收期、财务净现值和贷款偿还期等财务评价指标,分析了项目的盈利能力;利用敏感性分析、概率分布决策树技术分析了项目的抗风险能力,为项目评估提供了可靠依据。

基于多元线性回归模型研究股票价格影响因素

2008年的美国次贷危机给全球经济带来了巨大的冲击,给公司和投资者带来了巨大的损失,因此对于股票的影响因素研究有着很重要的意义。本文选取了国药控股和亚马逊公司的股票价格作为研究对象,选取标准普尔500指数、联邦基金有效利率和美国基金价格指数作为因变量的研究,通过多元线性回归分析,来探究影响因素对于股票价格的影响规律。

关于连续复利模型的研究

连续复利在经济学中有着广泛运用。然而,很多教材给出的关于连续复利的表述和计算公式是不妥当的,需要厘清各相关概念,指出其不合理之处。