证券投资组合实证研究及绩效评价

投资都是有风险的,高风险意味着高收益,怎样的一个投资组合才是最有效的?作为理性的投资者总希望风险小而收益大,或者是收益相同的情况下,风险最小。马可维兹1959年提出了关于投资组合选择的规范性模型:均值-方差模型,该模型主要是在一系列假设的基础上导出了最优化投资组合,随后人们提出了投资组合绩效评价的评价指标,包括夏普比率、特雷诺比率和詹森比率,以此来衡量投资活动的优劣。本文选取30只股票通过实证模拟研究,得出其中两个优化的投资组合,算出其VAR值,然后计算各自的绩效评价指标:Sharpe指数、Treynor指数和Jensen指数,然后进行比较研究。