证券市场的有效性与无效性——争论与理论发展

证券市场的有效性理论是建立在有效市场假说的理论基础上的 ,该假说是主流金融学和现代投资理论的核心理论基础之一 ,从它出发的一系列金融理论指导着现代金融理论的投资决策和实证分析。然而 ,从 2 0世纪 80年代以来 ,对有效市场假说理论上及实证上的质疑与争论日渐增加 ,行为金融学理论也伴随着这个争论过程逐渐成熟 ,并且提出一系列逐步体系化的来自于实证研究和心理学研究的理论证据。本文回顾了这个争论与发展过程 ,并且认为 ,围绕着证券市场有效性命题的争论 ,其核心在于对信息、理性和基本价值等基础概念的理解差异上 ,同时在信息理论和预期理论的基础上从一个新的角度重新审视了对这些基本概念的理解 ,并且从这种角度出发再认识金融市场有效性争论中的核心问题及其发展。

有效市场假说视角下的高校教育资源配置市场化的路径分析

有效市场假说理论是当代市场经济理论中的一个重要分支,也是现代证券经济研究的热点,对于高等教育资源优化配置具有十分重要的意义。随着高等教育办学规模的不断扩大,高等教育资源配置逐渐浮现出一系列问题,即高等教育资源配置所依据的市场信息严重匮乏、非理性现象、消费主义倾向,导致这些问题的根源在于政府责任过多、高等教育市场信息效率研究及信息共享缺失和制度环境缺失。文章从有效市场假说的理论视角,提出建立健康有效的教育市场,政府要深化"放管服"改革,要兼顾公平与效益,尊重市场的基本规律;高校要捕捉市场的潜在需求信息,确保资源的优化配置,要预防消费主义倾向,践行有效的市场规则;社会要参与高校资源配置治理,提升资源利用效能。

政府采购市场信息公开问题解析和对策

虽然《政府采购法》和《政府采购信息公告管理办法》对政府采购信息公开的内容、范围、要求和责任等都作了明确规定,但是在实际业务中,政府采购市场的招投标信息公开,仍然存在较多问题。特别是投标人最为关注的信息有效性、公开渠道、信息的对称性以及投标决策环境方面都需要进一步完善。文章作者根据有效市场假说理论对信息公开问题进行了解说,并从建章立制、完善电子化管理平台、建立有效的社会监督和强化信息公开执法检查力度方面提出了对策。