系统性风险背景下探究跨境资本流动对货币政策有效性的影响

货币政策传导机制在长期的探究中已经形成了基本的概念框架。由于货币政策的传导涉及到金融经济的全环节,并且又是一个动态的复杂的概念。伴随着我国经济的发展,货币政策传导越来越多的新变量逐渐显现,势必会对经济金融的稳定造成威胁。因此,要重视跨境资本流动对金融体系所产生的系统性风险影响。本文从该角度出发探讨货币政策的有效性,并给出疏通货币政策的有效性建议。

量化宽松货币政策研究综述

2008年金融危机之后,西方主要发达国家相继推出了量化宽松货币政策,一方面对严重受损的金融体系进行紧急救助,防止出现系统性风险,另一方面实现对经济的扩张性作用,防止经济陷入衰退。量化宽松释放了大量的流动性,成为全球金融体系的不稳定因素。当前全球经济增长乏力,贸易保护主义抬头等问题伴随量化宽松带来的不确定性,给世界经济发展蒙上了阴影。鉴于量化宽松的重要性,本文将在传统货币政策的基础上,对量化宽松政策的理论基础、传导机制及有效性等方面的研究进行梳理,并在此基础上着重总结了量化宽松实施和退出所带来的溢出效应及对中国的影响等方面的相关工作,并在总结基础上提出了政策建议。