随机波动利率期限结构的有效矩估计

建立描述中国金融市场国债回购利率行为的随机波动利率期限结构模型.通过将观测数据映射成EGARCH(1,1)辅助模型描述利率行为的异方差特征,以协方差矩阵为矩条件,用有效矩估计方法得出模型参数,避免了最大似然估计法似然函数不可知或难以求积分的缺陷.参数估计结果均显著,表明该方法能够反映利率行为的均值回复和异方差特征,得出中国金融市场国债回购利率能够较好地用随机波动利率模型进行描述的结论.

中国A股市场收益波动的持续性研究——基于有效矩方法的分析

以1992年10月至2003年12月沪深两市A股指数日收益为研究样本,利用最近发展的有效矩方法对随机波动模型进行估计,以及对沪深股市波动的持续性进行研究后发现:沪深两市A股指数收益的波动持续性并不明显;深市的波动持续性要比沪市高,但沪市的波动平均水平要比深市大。

基于有效矩估计的中国短期利率实证研究

同时考虑利率的随机波动、长期均值变化和跳跃行为,本文构建了一个一般化短期利率的三因子跳跃扩散模型。以银行间债券市场7天回购利率的周度数据为研究对象,使用有效矩估计方法,对三因子跳跃扩散模型的四种不同形式进行实证分析与比较。实证结果表明随机波动和跳跃行为是短期利率变化的重要特征,长期均值变化对描述利率动态过程无明显改进。同时研究发现中国短期利率的跳跃行为较之美国过于频繁,这说明了中国利率市场的不成熟性。

基于有效矩和粒子滤波方法的带跳跃杠杆SV研究——对沪深300期指的实证分析

随机波动率(SV)模型的精确似然函数很难得到而模拟却很容易实现,可借助有效矩方法(EMM)完成估计,但单纯的EMM估计无法得到波动率序列,需要借助滤波算法。本文通过蒙特卡洛仿真实验发现连续粒子滤波算法(CSIR)比普通粒子滤波算法精度更高;对沪深300期货指数的实证分析进一步发现,添加杠杆效应后的模型(SVL,SVLJ)能更好地描述沪深300期货指数的波动情况。

中国证券市场投资者异质信念性的实证研究——基于异质信念定价模型的有效矩估计法

基于异质信念定价模型分析,找到一个能准确反映投资者的异质信念性的新指标:投资者适应性选择的敏感度。运用有效矩估计法对其进行实证分析,发现这一新指标比常用的换手率更能准确反映出投资者的异质信念性,并且深市投资者的异质信念性比沪市更强,小盘股投资者的异质信念性比大盘股更强。

金融计量新方法——有效矩方法理论研究进展

由Gallant,Tauchen(1996),Gallant,Long(1997)发展并完善的有效矩方法(Efficient Method of Moments,简记为EMM)是现代金融理论中模型设定分析的有效方法。本文对EMM理论研究进展进行了综述并指出了其中还存在的一些不完善和值得继续研究的地方。

基于有效矩估计方法的我国利率期限结构实证分析

首先回顾了国内外的一些利率模型,接着着重分析了一些利率模型及相关债券定价公式。然后利用银行间国债交易数据,使用有效矩估计方法对仿射利率模型及非仿射利率模型进行了实证分析。结果表明仿射利率模型不能很好地刻画利率的期限结构,而非仿射利率模型能较好的刻画利率的期限结构。

有效矩估计在中国股票市场的应用研究

对期权定价模型的一类拓展模型-随机波动率(SV)模型,由于模型中存在不可观测的随机波动因素,并且其精确似然函数很难得到,于是提出了一种基于标的资产价格历史数据的有效矩估计(EMM)方法,此方法是把观测数据映射到简化的辅助模型GARCH(1,1)上,并计算辅助模型得分用以建立矩条件,实现SV模型参数的有效估计.利用这一方法对中国股市进行了波动分析,得出了较好的结果.

非匹配半导体异质结能带不连续的有效偶矩模型(英文)

提出了非匹配晶格半导体导质结能带不连续的有效偶矩模型。给出了界面宽度的定量表达式，其能带不连续值的预言值与实验值吻合甚好．

反井钻机ZX315镐型镶齿滚刀有效钻压分析

反井钻机在金属和非金属矿山坚硬岩石地层中钻进井筒时,在因反井钻杆和硐室空间问题限制钻机能力的情况下,经常需要采用略高于有效破岩钻压进行钻进,而通过全尺寸滚刀破岩实验或单齿压入实验可以判断有效钻压。选用ZX315镐型镶齿滚刀和单轴抗压强度141.6 MPa的花岗岩,进行直线往复式滚刀破岩实验对。在25~150 kN不同钻压时,通过观察破岩面、称重破碎岩碴、记录实验数据,分析得到钻压与破岩体积关系曲线拐点,进而获得有效钻压为100 kN,根据钻压与滚动力关系曲线得到滚刀的滚动摩擦因数为0.203,通过对岩石单轴抗压强度和有效钻压的拟合,得到单轴抗压强度与有效钻压的关系公式,可计算得到有效扭矩。通过对不同岩石的有效破岩钻压分析,得到有效破岩钻压与岩石单轴抗压强度的关系,并推算得出ZX315镐型镶齿滚刀的有效钻进钻压近似为岩石单轴抗压强度的75.48%。

基于SV模型时变参数的中国股市政策效应研究

政策效应是一种广泛的现象,但在我国尤为突出。文章通过对SV模型参数集的时变特性研究表明,时变的参数能够有效地反映我国股市的动态过程。SV模型的这一特性,能够检验我国股票市场的政策效应现象,并解释金融时间序列数据的“杠杆效应”。实证得出我国股市政策效应正逐渐减弱,杠杆效应逐渐显著的结论,表明我国股市逐渐走向成熟和完善,与我国股市发展的历史和现状相符。

随机利率的三因子模型及其参数估计

本文在分析利率期限结构模型的基础上,将影响短期利率行为特征的均值回复、随机波动和跳跃因素同时考虑到利率期限结构模型的构建中,建立了三因子模型。并且对模型参数进行了有效矩估计,比较几个同类模型,结果表明三因子模型对我国国债回购利率具有较好的拟合能力。

抗侧滚扭杆固定/浮动简支及其对有害踏面磨耗的影响

为了抵御更加强劲的流固耦合效应,高速转向架改用抗侧滚扭杆上置且固定简支安装方式,其对有害磨耗踏面形成机理会产生不容忽视的次要因素影响.安全稳定裕度不充裕是有害磨耗踏面形成的根本原因,实际滚径差RRD过零点不连续性使轮对重力刚度部分丧失了恢复力反馈响应.以抗侧滚扭杆上置为例,杆系计算分析结果表明:固定/浮动简支对车体侧滚刚度贡献分别增强至14.3/10.8 MN·m/(°).高速晃车会因此造成踏面中央集中磨耗累计并使钢轨走行光带拓宽,最终演变成为凹坑磨耗.因而自适应高速转向架应该根据抗蛇行宽频带吸能机制,轮轨匹配条件遵循统一规范原则,以十分充裕的安全稳定裕度来确保轮对自稳定性和回转阻力矩有效性,从而让抗侧滚扭杆装置发挥其正常功能.

轻型铁路货运车辆空车回送低动力作用及其解决对策

针对铁路货运提速的特殊需求,轻型铁路货运车辆必须以较充裕的安全稳定裕度来确保回转阻力矩能够有效抑制不稳定蛇行振荡。快运棚车刚柔耦合仿真与整车台架振动试验均表明,二系空心橡胶堆悬挂具有不稳定的力学性质,其或因摇枕不稳定造成十分严重的轮轨磨耗,或因侧门横向共振导致塞拉锁定失效。快捷/高速货运转向架动态设计采用输入/相关激励来把握正则/奇异摄动相互转变的辩证关系,依据安全稳定裕度变化更好地遵循均匀、稳定和快速磨耗规律。根据抗蛇行频带吸能机制制订了无摇枕转向架理想配置方案,该方案完全满足空车回送低动力作用的要求。二系空心橡胶堆与膜式空簧组合悬挂将成为提速货车转向架客车化新趋势的主要特征。

基于整车稳定性态的自适应高速转向架动态设计

自适应高速转向架动态设计以整车稳定性态分析图引领转向架参数优配,能够彻底消除“一次蛇行”或其他类似现象,并以十分充裕的安全稳定裕度兼顾轮对自稳定性和回转阻力矩有效性。为了满足正则摄动问题的运动一致性或模型有效性的前提条件,整车稳定软件分析流程严格遵循设计模态分析规则。为了避免正则摄动转变为奇异摄动,利用拓扑关系图不断对仿真模型进行精细化处理,并采用基于2阶差分技术的Newmark算法提高计算效率。通过两个应用案例对自适应快速/高速转向架的综合评估表明,新车状态下车体摇头轻微晃动有助于车轮踏面形成均匀磨耗,前后电机组合弹性架悬更有利于降低蛇行参振质量。

点将台

1 为什么柴油机安装有调速器而汽油机没有调速器? 答:各种用途的柴油机,工作时负荷均不稳定。如拖拉机在田间作业时,由于土壤干湿不一、硬度不同,加之地形起伏及作业深度的变化等,反映到柴油机上的负荷不断变化。根据喷油泵的速度特性,转速的变化对柴油机的有效扭矩影响很小。如果在工作时,喷油泵的供油拉杆固定不动,即供油量不进行调节,当负荷变化时,柴油机发出的有效扭矩不能相应变化,则柴油机的转速将大幅度地变动。当负荷增大时,柴油机转速就要显著降低,若负荷增加稍多,

中国股票市场的非对称波动——一个新的分析框架

基于资产定价模型推导出的非对称波动模型,存在股利增长和股利波动两个独立的状态变量,能同时捕捉杠杆效应和波动反馈效应。用SNP-EMM方法对模型进行估计,其结果表明,中国股票市场存在波动的非对称性特征,反馈效应在经济上和统计上都表现为显著。而基于中国股票市场的数据表明,杠杆效应对非对称波动的贡献更大,且随着杠杆效应的加强,波动反馈效应对非对称系数的贡献缓慢下降。对反馈效应的经济意义作进一步的分析表明,股利冲击和波动反馈均会影响收益率。这为中国股票市场的非对称波动提供了一个新的视角。

金属材料过盈配合抗扭性能测试与评定

精密扭矩测试仪有效解决了金属材料通过过盈配合连接后其承载转矩载荷性能的测试与评定问题。利用金属材料扭转试验方法测试过盈配合连接金属材料扭转性能。在两个过盈连接件上分别安装位移传感器和位移传感器限位装置，用以测试当试样受外力作用发生扭转时的转角；同时将测力传感器经固定力臂和其中一过盈连接件相接触，另一过盈连接件与活动扭转头相连。当活动扭转头通过测试件带动固定扭转头扭转，固定扭转头将测试力作用于测力传感器，此时将位移传感器和测力传感器采集的信号经同步器输入计算机，并经专用软件计算得到对应不同转角状态下的扭矩，即扭矩一转角曲线图，以此得到最大扭矩L及相应有效转角下的有效扭矩T。