经济周期、交易成本与有色金属业投资——基于金融加速器理论

当前中国宏观经济下行压力持续增大,如何稳投资亟待理论界和实务界深入探索。与已有研究主要关注金融加速器对宏观经济的影响不同,本文基于2000-2021年中国有色金属业上市公司平衡面板数据,采用固定效应模型、中介效应模型和面板门槛模型从金融加速器的微观理论机制视角研究经济周期对有色金属业投资的影响,以及交易成本的作用。结果表明:与古典经济学提出的微观企业投资呈顺周期变化不同,中国有色金属业投资呈逆周期变动;交易成本呈逆周期变动;以现金流和偿债能力两条路径表征的交易成本在经济周期与有色金属业投资间存在中介效应;进一步分析表明,交易成本在经济周期与有色金属业投资间存在非线性的门槛效应,只有当现金流和利息保障倍数低于0.0195和0.0371的门槛值时,才能发挥有色金属业的逆周期调控作用;异质性分析表明,有色金属业交易成本的门槛效应只存在于国企样本中,非国企无门槛效应。本研究不仅从金融加速器理论视角拓展了对微观企业投资的认知,而且为有色金属业助力我国“双碳”目标的实现以及稳经济大盘提供了参考。

专家建议 有色金属业要更多利用资本市场

中国有色金属工业协会常务副会长高德柱最近表示。有色金属工业要更多利用国内外资本市场筹集资金，同时，要建立企业法人治理结构。

山西省有色金属业发展分析

山西省目前处于经济转型的重要时期,文章首先介绍山西省有色金属业的发展现状,然后分析山西省有色金属业的发展问题,最后给出相关的发展建议。

有色金属业上市公司资本结构影响因素研究

随着我国市场经济的不断完善，公司制度的不断规范，企业资本结构的合理性探讨成为理论界和事物界的研究热点。本文利用有色金属业上市公司2007-2009年的数据，采用多元线性回归法，对其资本结构影响因素进行研究。

有色金属价格波动对云南工业经济的影响

本文以云南省2002年122部门投入产出表和2005、2006年的统计数据为基础,采用投入产出行模型和投入产出价格模型测算了有色金属产量增加和价格波动对云南工业部门产量和价格的影响,以及对云南工业经济总量和各种价格指数的影响程度。最后,根据有色金属业对云南工业经济的影响机理,提出了利用价格和资源优势发展云南工业的相关建议。

走新型工业化道路 全面提升我国有色金属工业的竞争力

江泽民在党的十六大报告中明确提出:“走新型工业化道路,大力实施科教兴国和可持续发展战略”。这是党中央在我国进入全面建设小康社会、加快推进社会主义现代化的新的发展阶段作出的重大战略决策。深刻认识走新型工业化道路的重要性、必要性及实现途径,对全面提升我国有色金属工业的竞争力,实现持续健康发展具有重要意义。 我国有色金属工业改革开放以来,特别是近13年来,得到了快速发展,取得了令人瞩目的成就。

我国再生有色金属业发展迅速

近年来，国内再生金属行业投资速度加快，原先对再生金属行业并不重视的大企业纷纷涉足其中。新的一批再生金属企业普遍投资起点较高，企业规模较大，技术设备较先进，从传统的家庭作坊式的生产模式向着规模化经营的企业模式方向转变。预计到“十一五”时期末，我国再生有色金属行业将培育出一批规模大、技术装备先进的企业，再生有色金属产量将达有色金属总产量的40％。

西部有色金属业发展潜力巨大

我国西部地区地域辽阔，有色金属资源十分丰富。随着西部大开发政策的实施，西部基础设施条件和投资环境有了很大改善，西部地区将成为我国有色金属业发展的重点区域。我国西部地区包括12个省市区，面积为686．7万km^2，占全国总面积的71．5％。西部地区不仅有色金属资源丰富，而且形成了比较完善的生产体系和工业基础，有色金属矿产资源开发具有明显的优势。

有色金属业对症下药促发展物流业调整振兴意在长远

2009年2月25日，有色金属产业和物流业调整振兴规划出台，它们和之前已经推出的八大产业的调整振兴规划相互促进,将有力推动我国经济健康协调发展。

历史周期重现下的“变”与“革”——2015年有色金属业投资策略

我们认为有色金属行业有望进入类似于1993-2002年的新周期。在中国经济发生变革的时代背景下，既要关注新经济所带来的创新机会，更需要关注打破旧经济所带来的革命式机会。这也构成了我们对2015年投资策略的思考。关注有色行业“新经济求变、旧经济求革”间的投资机会。

美国电力成本上涨，令其西北部铝业减产——有色金属业阳光明媚

中国长城铝业公司旗下的中州铝厂是1992年投产的，由于产量长期处于极低水平，至2000年一直亏损。而今年一季度，该厂氧化铝产量大幅提升至13．1万吨，相当于1998年全年产量的66％，由此实现利润3000万元。中州铝厂实现了投产以来的首次盈利，为全年实现利润1亿元的目标开了个好头，其今年的良好业绩形势与发生在美国西北部铝业的大幅减产有关。目前国际市场氧化铝资源相对有限，由于国内铝需求量保持旺盛增长势头，

有色金属业：以变应变 稳中寻机

2012年对世界和中国来说，是一个挑战与机遇并存的年份。中国正处在工业化、城镇化和农业现代化的发展阶段，在这种大背景下，虽说国际外部环境相当严峻，但庞大的内需市场仍给中国经济增长留下巨大的空间，中国经济的基本面并没有改变。随着居民消费能力增强、居民消费预期改善，

加强协会建设 增强服务功能——中国有色金属工业协会钛业分会2002年度工作报告

我国从事钛产业已有47年历史,大致可分为萌芽期(1954年～1970年),成长期(1971年～2000年),快速发展期(2001年～2003年)3个阶段。萌芽期(15年)以开展试验研究为主。

中国有色金属工业协会钛业分会锆铪委员会正式成立

锆铪委员会是钛业分会领导下的锆铪专业组织，由我国锆铪行业中从事科研、生产、经贸、信息、教育、管理和应用方面有较高知名度、并在国内有较大影响的科研院所、大学、企事业单位及领导组成，与协会正、副理事长任期一致，均为每届二年。全国会议后，经酝酿协商推荐，钛业分会常务理事会讨论，正式成立锆铪委员会。委员会主任由北京有色金属研究院高兆祖董事长出任，

有色金属矿山财务分析及其特点

中国有色金属行业是第一个与国际市场接轨的行业,国际市场上有色金属价格的变化对中国有色金属行业来说是一个挑战和机遇。文章论述了我国有色金属矿业的财务分析。总结财务分析的特点。