有限合伙基金的合约治理与声誉资本

文章研究了有限合伙基金的合约治理,包括报酬机制、控制权分配、限制条款等内部治理机制,外部治理主要是通过固定存续期实现对创业投资家的硬预算约束,使得声誉资本的隐性激励是可置信的。

有限合伙基金合伙人信息不对称的解决路径透视——以合伙人权利义务失衡为视角

有限合伙基金信息不对称贯穿募集资金以及后续投资行为的始终,资金募集阶段的信息不对称极易导致逆向选择的问题。在投资阶段,普通合伙人基于对基金的管理相对于有限合伙人具有天然的信息优势,导致双方信息失衡,这种信息失衡极易让普通合伙人陷于道德风险之中。有限基金合伙人信息不对称的解决路径应从内部自我完善和立法层面两个维度出发,通过对普通合伙人限权和对有限合伙人赋权来达到合伙人权利义务的相平衡。

私募有限合伙基金“合伙份额权”的物权属性解析——现代金融组织体对传统物权理论和规则的挑战

有限合伙人针对其持有的私募有限合伙基金合伙份额,享有合伙份额权,这类似于公司股东针对其持有的股份所享有的股权。该合伙份额权是一项重要的个人财产权,具有物权属性,可以准用物权规则。有限合伙人基于该合伙份额享有收益和处分的权利,这体现了对投资者退出权利的保护和合伙份额交换价值的充分利用。现代金融组织体对传统物权理论提出了挑战,传统物权理论和规则同时对现代金融现象进行解释和回应。

香港有限合伙基金法律监管探究

有限合伙基金是投资基金业重要组成部分,也是扩展企业融资渠道、加强企业资本运作的重要方式。在实践中,有限合伙制因其在管理与税收方面的优势而受到投资基金业的青睐。2020年8月31日,香港特区政府颁布的《有限合伙基金条例》(第637章)生效,为香港正式引入了新的有限合伙基金注册制度。区别于公司制以及信托制中的基金管理人享有的控制权,有限合伙基金中的普通合伙人以承担无限责任为前提,获得基金运营的商业控制权。由于香港有限合伙基金发展的历程较短,当下需要我们深入思考香港有限合伙基金的基础性制度。文章旨在从介绍香港有限基金的设立及监管现状入手,为监管部门建立相应的监管措施和手段提供相应的依据。

有限合伙基金的法人合伙人所得税疑难点分析

随着国家鼓励“大众创业、万众创新”,我国有限合伙基金的规模和数量都在不断扩大,在发展直接融资、解决中小企业融资难和促进经济发展方面发挥了重要作用。随着基金营业期限到期高潮的到来,相关的所得税问题也在不断出现。文章从梳理相关法律法规入手,结合实务中合伙基金相关的“先分后税”、亏损弥补等难题,从完善税收法律、建立亏损弥补机制和准备金制度等多方面提供建议,为解决有限合伙基金法人合伙人的所得税难题寻找思路。

有限合伙基金发展中的合规风险探究

有限合伙基金是当代企业的一种重要组成形式,在中国金融业创新发展中具有不可替代的地位。但由于缺乏健全的监管及诚信机制,有限合伙基金发展中频频暴露出合规风险,为了健全有限合伙基金投资市场,推动中国金融业健康发展,相关机构必须建立有效的监管机制、问责机制与沟通机制,保证投资者的知情权与选择权,排除不法基金管理者的投机行为。

我国有限合伙制股权投资基金的发展现状及对策——以机构投资者为视角

随着修订后的《合伙企业法》及其配套法律法规的实施,有限合伙制逐渐成为我国股权投资基金的主流组织模式。作为有限合伙制股权投资基金最主要的资金来源,机构投资者在投资有限合伙制股权投资基金时存在诸多限制。本文从目前我国有限合伙制股权投资基金的发展现状入手,阐述了制约机构投资者投资有限合伙制股权投资基金的相关问题。

私募有限合伙基金税收优化探讨

私募有限合伙基金是一种新型的风险投资模式,近几年来随着市场经济的快速发展,私募有限合伙基金也得到了较快的发展,在设立、运营、退出私募有限合伙基金的过程中就会涉及到相关的税收问题,因此,需要对如何解决私募有限合伙基金税收问题进行深入的研究。本文从私募有限合伙基金的基本理论出发,对私募有限合伙基金涉及到的税收风险进行了分析,并提出了几点优化私募有限合伙基金税收的建议,目的在于规避私募有限合伙基金的税收风险,保证私募有限合伙基金能够得到灵活的应用。

浙江省有限合伙私募基金的投资运作及其发展对策

有限合伙私募基金对完善私募基金的组织结构、推进中小企业以及高新技术发展都有很大的作用。由于有限合伙私募基金仍处于初期阶段,还存在着投资理念不成熟等问题,如何规范运作确保有限合伙私募基金的可持续发展亟须认真研究。本文立足于浙江省,通过分析有限合伙私募基金的发展现状以及投资运作,认为要积极拓宽有限合伙私募基金的后续资金来源,完善有限合伙私募基金的退出机制,进一步推动私募基金的可持续发展。

论有限合伙型私募股权基金的立法完善

《合伙企业法》的修订催生了一大批有限合伙企业,其中最引人注目的奇葩就是有限合伙型私募股权基金,该基金因能解决企业资金缺乏与管理薄弱双重瓶颈而广受青睐。但遗憾的是,我国目前尚没有出台《有限合伙企业法》对其业务加以指引,为保障私募股权基金的健康运行,适时检讨法律缺陷,及时完善立法我们责无旁贷。

城市基础设施建设投融资新模式——有限合伙制私募股权投资基金

随着我国城市化进程的推进,城市基础设施建设资金匮乏的问题日益突出,在此情况下,吸引非国有资本投资基础设施建设领域就显得尤为重要。本文提出采用有限合伙制私募股权投资基金这种新的投融资模式,还分析了应用这种投融资模式可能面临的问题,从而提出相应的对策。

论关于有限合伙型基金的合并报表

随着金融经济的持续发展,合伙型基金企业不断增加,其合并报表的问题随之浮出水面,与公司组织形式类似,有限合伙基金企业的合并报表也是以控制为前提,首先要确定的是合并范围,纳入合并范围必须具备两项基本要素:一是因涉入被投资方而享有可变回报;二是拥有对被投资方的权力,并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

论有限合伙私募股权基金

通过对美国私募股权基金制度的考察,认为有限合伙制之所以能够替代公司制成为主流的组织形式,与美国的法律和政策有很大关系。我国2006年修改的《合伙企业法》确立了有限合伙制度,从而为这种组织形式排除了法律障碍。虽然我国发展有限合伙私募股权基金面临诸多困境,但随着我国经济的飞速发展,法律的不断完善,我国已具备了开展这种组织形式的条件。

试论有限合伙制创投基金的运作机制创新

随着我国《合伙企业法》正式明确了有限合伙制的法律地位,国内创投基金逐渐开始采取有限合伙制的形式进行基金的设立和管理,同时在基金运作机制上实现了诸多创新。文章从组织机制、治理机制、激励机制、约束机制等四个方面对其创新之处进行了分析,旨在对我国有限合伙制创投基金的规范运作起到借鉴作用。

有限合伙制私募股权基金的税法规制

伴随着我国私募基金行业的迅速发展,有限合伙制形式逐渐成为当前我国私募股权基金的主流模式,其“税收穿透”的特点使其相对于公司制和契约制的私募股权基金有着明显的节税效应。对有限合伙制私募股权基金生命周期各阶段的税法规制进行分析可见,在基金组建阶段和项目投资阶段主要涉及资金账簿印花税的缴纳;在项目投资收益的处理上实行“先分后税”,由各合伙人作为纳税主体分别缴纳企业所得税或个人所得税;在项目投资退出时无论采取何种退出方式均对收益采取“先分后税”的处理方法。

我国有限合伙型私募股权基金法律监管问题探析

文章认为有限合伙型私募股权基金因结合了私募股权基金和有限合伙的双重优势,自其出现便得到众多投资者的青睐。虽然我国有限合伙型私募股权基金的发展时间较短,但其对我国经济多元化发展的积极作用,特别是对中小企业融资的助力已初步呈现。尽管修改后的《中华人民共和国合伙企业法》专章规定了有限合伙,一改有限合伙型私募股权基金无法可依的局面,但是,我国有限合伙型私募股权基金的法律规定仍然不够完善,其中,现实中的监管问题亟待解决。

关于有限合伙制基金纳入合并范围的思考

随着有限合伙制基金成为企业投资的重要手段,对有限合伙制基金是否纳入投资者的合并报表的判断变得尤为必要。根据企业会计准则及相关指南的要求,有限合伙制基金纳入合并范围应以控制为基础。本文依据控制定义的三要素,结合有限合伙制基金特点,层层分析,判断投资人对有限合伙制基金是否拥有控制权。

有限合伙型私募基金节税效应的局限性研究

有限合伙型私募基金成为私募基金的主流组织模式,普遍认为其具有节税效应。本文通过比较分析得出,在特定条件下,有限合伙型基金的节税效应存在较大的局限性。通过局限性分析,期望能够为基金管理人提供指导借鉴意见。

浅谈金融企业对有限合伙私募股权投资基金的会计核算和财务管控

近年来我国资本市场逐渐迈入飞速发展的新阶段,越来越多金融企业投入到有限合伙私募股权投资基金,但传统会计核算、财务管控方式早已无法满足有限合伙私募股权投资基金的发展需要,因此本文结合私募股权投资基金的定义,分析了金融企业对有限合伙私募股权投资基金的投资方式,还围绕着金融企业对有限合伙私募股权投资基金的会计核算和财务管控进行了简要概述,旨在为有限合伙私募股权投资基金的财务处理提供一些理论及实务操作方面的参考。