基于CAPM的BOT项目“有限追索权”融资决策模型

为研究BOT项目有限追索权融资中贷款资金与股本资金在贷方和项目公司之间合理分配问题(即BOT最优融资结构),本文考虑项目公司和贷方根据CAPM方法进行投资决策,通过分析它们投资策略在利益上的冲突关系而建立一个BOT融资模型,并且用博弈论方法研究模型最优解的存在性及其性质。研究结果不仅为项目公司和贷方提供了对BOT项目融资决策的理论方法,而且为政府对BOT项目的管理提供了重要的理论工具。

BOT项目“有限追索权”融资方式的风险收益分析

以基础设施建设为背景 ,针对BOT项目的有限追索权融资方式 ,建立了贷方和项目公司之间的风险收益分配模型 ,根据委托代理的理论和思想 ,分析了贷方和项目公司的风险态度和风险收益的分配问题 ,得到了使贷方和项目公司的收益同时达到最优的收益平衡条件 ,解决了贷方和项目公司之间的利益冲突问题 。

并案侦查管辖与审判管辖的冲突与协调——以毒品犯罪案件为例

毒品犯罪案件涉案人员的广泛性和涉案地域的无界性,使得侦查人员严格依照“犯罪地管辖为主”的地域管辖规定应对乏力。为减少侦查机关侦办毒品犯罪案件的管辖阻碍,催生了并案侦查管辖制度。并案侦查管辖突破了地域管辖和级别管辖的限制,便于整合同一体系内部的办案力量以快速、高效地查明案件事实。但并案管辖方便侦查机关办理案件的同时,却因管辖范围的无限扩张、指定管辖的随意适用和管辖依据不统一而引发了并案侦查管辖与审判管辖范围的冲突。因此,有必要明确并案侦查管辖的有限追索范围、规范侦查指定管辖的适用与衔接机制以及统一并案侦查管辖与审判管辖的依据,减少两机关之间因管辖衔接不通畅而影响毒品犯罪案件的办理效率。

BOT投资方式的法律特征及其立法完善

BOT投资方式的法律基础是特许权协议 ,本质是有限追索权 ,它具有极大的经济价值。我国BOT立法存在诸多缺陷 ,应当借鉴国际立法经验 ,对其加以完善。

项目融资信用风险分析

经过30多年的发展，项目融资已成为一种重要的为大规模、资本密集型项目融资的方法和技术，广泛应用于电力、通讯、矿业和自然资源、石油石化、基础设施等领域。项目融资通常定义为无追索权或有限追索权融资结构，在这种结构中债务、股本和信用担保结合在一起，并集中在资本密集型的行业。贷款人提供贷款的依据是项目本身的收入和项目单位的资产，如作为债务担保的合同，而不是项目发起人的一般资产和信用”。

项目融资中的合同框架研究

项目融资结构以项目公司为媒介,用一系列合同将各参与方连结起来,并让各方在整套权利义务的规制中寻求到利益与风险的平衡点。本文重点研究了特许权协议、取否均付合同以及融资协议中的有限追索权条款,并在此基础上对整个合同框架如何防范风险作了一定探讨。

BOT项目融资的资金结构选择

前言 项目融资是一种对投资者只有有限追索权或无追索权的,通过项目本身的建设和运营以及项目产生的争现金流量作为还款来源的融资方式.

论国际项目融资架构中的权益平衡

国际项目融资的架构,根据平衡原理既正视项目融资法律关系矛盾双方的对立性,又顾及矛盾双方的合作性。在项目所在国政府与项目主办人/贷款人之间的权益平衡上,政府通过授予外国投资者以特许从事某些项目的独占开发经营权,但同时对项目公司进行一定的监督。在贷款人与项目公司/项目主办人之间的权益平衡上,项目融资的有限追索权特性使贷款人承担了很大的风险,通过设定介入条款与替代条款、浮动担保条款、消极担保条款、约定事项条款等合同条款,使贷款人与项目公司/项目主办人之间的法律关系达到动态平衡。

上海世博会BOT融资模式的可行性分析

项目融资是指这样一种融资方式：为一个特定经济实体所安排的融资．其贷款人在最初考虑安排贷款时．将满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源．并且将满足于使用该经济实体的资产作为贷款的担保（Peter.K.Nevitt，1995）。它是一种无追索权或有有限追索权的融资方式．在国外广泛用于基础设施领域。项目融资最早的项目融资案例可以追溯到17世纪英国的灯塔案例。

我国项目融资现状及发展趋势

近年来,我国的一些大型基础设施项目陆续采用了BOT、ABS等项目融资方式建设,并取得了一定成效。但由于我国应用项目融资的时间较短,从总体上看,发展还处于起步阶段。怎样尽快推进项目融资在我国的应用与发展,这是学术界急需探索的共同问题。

BOT融资探析

本文探析基础设施项目建设的BOT方式融资问题,指出BOT融资建设基础设施项目的最主要特点是巨额筹资风险的分散化,具体分析了BOT项目公司各种融资途径。

我国农村基础设施建设项目融资研究

本文对农村基础设施的范畴进行了界定,并介绍了一种新型的融资方式——项目融资,试图通过两者的结合寻求农村基础设施融资难题的解决途径。

基于风险分析的企业项目融资管理革新探讨

项目融资是以项目的资产和所产生的现金流量为基础，筹集该项目建设所需要资金的融资方式，项目融资—般具备以下特征：至少有项目发起方、项目公司、贷款方参与；项目发起方以股东身份组建项目公司；贷款银行为项目公司提供贷款；贷款银行主要依靠项目本身的资产和未来现金流量作为贷款偿还保证，原则匕对项目发起方项目以外的资产没有追索权或者仅有有限追索权。贷款人需要对项目的技术和经济效益、项目发起人和经营者的实力进行评估，并对正在建设或运营中的项目本身进行监控。另外，贷款和担保文件很复杂，并且经常需要对融资结构进行创新，

BOT及其改革建议

BOT 近年来,在社会引起了相当的关注。那么,何为 BOT,它有什么优点,在我国它将如何被完善,政府在其中应承担什么角色呢?本文拟就以上问题作简单论述。一、BOT 的含义BOT 就是 BUILD(建造)——OPERATE(经营)——TRANSFER(移交),是一种新型的利用私人资本进行基础设施项目投资的方式,也是一种新型的有限追索权的项目融资方式。一般是私人团体或国际财团同意提供资金进行建设,并且在一定时期内负责设施的经营,然后把这些设施转让给公共部门或其他的公营机构。

BOT融资模式的风险与收益关系

以工程实际为背景,通过建立“有限追索权”融资方式下的风险和收益分配模型,定性分析项目公司和投资方所承担风险和收益分配的关系,以及达到收益平衡的条件。从理论上论证在工业设施建设项目中采用BOT融资模式的可行性和有效性。

项目融资模式比较研究

自然资源开发和基础设施建设这类投资数额大，建设周期长、风险大，单靠项目主办人的力量无法筹集如此大规模的资金，项目主办人也无力承担项目失败的风险，且传统的融资方式也满足不了上述项目的需要，在这种情况下，人们创造出项目融资这一方式。无追索权项目融资和有限追索权项目融资作为项目融资的两种基本类型在实践中不断被发展和完善，比较成熟的模式是BOT结构。

利用项目融资方式 建设城市基础设施

项目融资政策的基本框架所谓项目融资,国际上是指对投资项目无追索权或有限追索权的融资方式。在我国。

项目融资中的风险控制——合肥二电厂融资案例剖析

一、合肥二电厂项目概况 1.项目规模和股东结构 安徽省合肥第二发电厂一期“项目”工程是由中外合资企业安徽合肥联合发电有限公司承办。合肥二电厂的规划容量为130万千瓦,本期建设规模为2×35万千瓦燃煤凝气式发电机组及相应配套送变电工程,项目计划总投资46.39亿元人民币。合资公司经营期限24年(含建设期4年),注册资本金10亿元人民币。其中中方股东有华东电力集团公司(20％),安徽省能源投资总公司(16％),合肥市建设投资公司(7.5％)和安徽省电力公司(7.5％),共出资5.1亿元人民币,占股份的51％。