广州期货交易所开展工业硅期货及期权交易

2022年12月2日,证监会发布通知,同意广州期货交易所开展工业硅期货及期权交易。工业硅是“硅能源”产业的重要原料,属于绿色低碳品种,符合广州期货交易所服务绿色发展的定位。作为广期所首个品种和国内首个新能源金属品种,工业硅期货、期权的推出,对于助力我国低碳经济发展、提升产业企业风险管理能力和完善工业硅价格形成机制具有积极意义。业内人士认为,工业硅下游产业为多晶硅、有机硅和铝合金等,潜力巨大。

期权交易对供电公司购电组合的影响

电力市场条件下的供电公司面临在多个市场间购电时收益与风险权衡问题。基于投资组合理论,引入条件风险价值作为风险测量因子,以最小化损失为目标,建立了供电公司在日前现货市场、远期合同市场和金融期权市场间购电的决策模型,重点考虑金融市场中期权交易对购电组合的影响。以3个市场组合购电为算例的计算结果表明:期权的参与可以有效降低供电公司的购电损失,期权价格、敲定价格对购电组合中的市场配额和损失也有较明显的影响;同时也证明了所提出的模型和方法的合理性和有效性。

电力市场期权交易分析与应用

在电力市场环境下,价格的过度波动容易造成市场的不稳定及系统运行安全的隐患,因此基于期权理论的多种交易方式的设计与应用就具有了重要的价值。该文阐述了电力市场中多种期权及期权交易的前提和主体,阐述了期权交易的分类与相互关系,列举了多种期权工具在电力市场中的应用,分析了发电公司及电力用户如何利用发电权、购电权等期权交易工具减少损失及提高收益的具体方法,论证了期权工具在电力市场中的重要作用和意义。

新型输电权期权交易及其模式研究

引用和结合了国内外已经研究得比较成功的输电权交易模式,并在此基础上进一步结合输电阻塞管理各环节中经济性分析,对原有的模式进行了进一步的优化设计,提出了一种新的电力输电权交易模式,即电力发电商与电力用户之间的输电权期权交易模式。以输电阻塞损失期望值均衡为基础,使电力发电商与电力用户之间通过输电权期权交易,公平地承担输电阻塞引起的利益损失风险。同时,通过交易优化电力市场条件下电网潮流经济性流动,降低输电阻塞的发生。输电权期权交易的分析表明:输电权交易具有良好的特性,能够显著降低发电商与电力用户的阻塞利益损失风险,提高社会效益。

情势变更原则抑或其它——再论“韩国KIKO外汇期权交易合约案”的法律适用

不论是套期保值还是投机套利,金融衍生品交易的对象本质上就是市场上的风险,而这种作为交易对象的市场风险就是当事人赖以订约的"情势"。金融衍生品交易之所以具有射幸性,就是因为这种风险或者"情势"导致交易合同法律效果的不确定,因此,金融衍生品合约的射幸性与"情势变更"具有内在的统一性。既然法律肯定了其射幸性,也就等于认可了交易中的"情势变更",因此,在金融衍生品交易案件中,应该严格限制情势变更原则的适用。"韩国KIKO外汇期权交易合约案"应在公平、诚信等宏观原则的指导下,多从交易商的适当性义务、信义义务以及注意义务等法律原理入手寻找解决该类案件的法律依据。

博弈理论在股票和期权交易中的应用

应用博弈论推导出描述股价变化的微分方程。它与作者用力学方法导出的文献 [1 ]一致。在期权交易中 ,依据买卖盈亏等同的原则 ,定出中性的期权价 ,为操盘提供方便的计算参考。

人民币外汇期权交易是外贸企业汇率避险的新工具

2011年4月1日，我国银行间外汇市场正式开展人民币对外汇期权交易，标志着我国人民币对外汇期权交易正式进入实质性操作阶段。这是继远期结售汇、人民币外汇掉期和货币掉期等三类人民币外汇衍生产品之后，外贸企业可选择的又一个外汇避险保值工具，特别对企业实施“走出去”战略有着积极的作用。

经理人股票期权交易的性质及会计确认和计量研究

本文将经理人股票期权计划形成的交易作为基本的分析对象,首先探讨经理人股票期权交易的性质——激励性股票期权交易是企业为了获得经理人在等待期提供的边际服务;授予经理人非激励性股票期权是对经理人过去服务的补偿,或者是经理人对利润的分享。在此基础上,对经理人股票期权会计确认的"利润分配"进行了分析,指出将经理人股票期权交易认定为"利润分配"是错误的;对经理人股票期权会计计量的两种主要观点"混合计量"和"授予日计量"进行了分析,其主要错误在于将经理人股票期权交易所形成的合同义务认定为股票期权。最后,本文提出了与交易性质相吻合的经理人股票期权的会计确认和计量方法。

限定亏损概率下期权交易中的套期保值比率研究

本文利用概率方法研究了以期权为套期保值工具的套期保值比率 ,在限定亏损概率条件下我们得出了具体的套期保值比率。

期权交易对基础证券市场影响的研究综述

大部分研究者认为期权交易会加大市场的流动性,衍生品的交易适合在证券交易所推出,期权交易可以沿用证券交易所的交易系统、会员结构和风险控制制度;期权交易也会减少基础市场的波动性,个股期权的流动性要比股指期权的波动性更难以预测。非金融危机时期对股指期权及个股期权波动性的预测能力都要好于金融危机时期的预测能力,整体来看,现货市场价格的波动性降低了;期权交易还会提高基础市场效率,大部分的学者认为股票期权的推出减小了价格波动的方差,增加了公众掌握的信息对于股票价格影响的比重,降低了价差,提高了市场深度、交易量、交易频率和交易规模,也提高了股票市场的质量。同时,期权交易会使基础市场稳定性增加,从而降低投资风险,进而增加投资者的收益。

期权交易能提高标的资产的定价效率吗?——基于上证50ETF套利视角的实证研究

随着上证50ETF期权的推出,期权交易能否提高标的资产定价效率的问题显得愈发重要。本文从对定价效率影响最大的套利机制入手,研究上证50ETF期权推出前后,其对应标的——华夏上证50ETF市场价格和净值的偏差所带来套利机会的多少,进而得出期权交易对标的资产定价效率的影响。研究发现:期权交易在刚推出的一定时间内降低了标的资产的定价效率,但是随着时间的推移,标的资产的定价效率会重新提高并且超过初期。因此从长期看,期权交易能够提高标的资产的定价效率,期权交易对标的资产的定价效率的影响是一条"J"形曲线。

基于期权交易的公允价值套期会计

期权作为一种衍生金融工具,具有套期保值的功能。本文首先阐述期权交易的基本原理及其在套期保值的同时可限定交易损失的特点,然后说明我国会计准则下基于期权交易的公允价值套期的会计核算方法,最后通过举例说明利用期权进行公允价值套期的具体会计处理。

基于B/S构架的期权交易实验平台的开发与应用

在我国“互联网+教育”的时代背景下,信息技术在各行各业的应用成为主导趋势,期权交易作为经济类专业的一门实务类课程,其实验内容及操作流程尤为重要,对提升教学水平与实验学习能力有重要的作用。本文主要以ASP为平台,结合期权交易实验课程的特点,进行系统开发与应用,提升该课程实验教学水平。

外汇期权交易中知识的积累探讨

外汇期权交易是高风险、高收益的一种交易品种,要想在这个市场中获利,就必须具备一定的理论知识和实战经验。

随机需求条件下基于期权交易的供应链协调模型

期权契约作为一种供应链契约能使供应链达到协调。论文从基本的零售商订货模型出发,引入可交易的看涨期权,通过比较零售商的最优订货量和期权购买量,以及供应链整体的最优订货量和期权购买量,发现引入期权交易时,供应链达到最优订货时的利润总是大于零售商达到最优订货时的利润。并得出供应商可以通过调整期权契约参数来促使零售商主动将其最优订货量调节到协调时的供应链总体订货量水平的结论。

商品期权交易与期权保值投资策略

阐述了商品期权交易的特征，对期权价值评估、期权交易过程进行了分析，总结归纳出期权内在价值及投资报酬率的计算公式。还对各种期权保值投资策略进行了分析，指出了发展我国期权交易的可行性和必要性。

浅谈期权交易

浅谈期权交易张树安期权交易在本世纪八十年代以来取得了长足的进展，目前已经成为国际商品、金融以及证券市场中相当流行的一种交易方式。一、期权交易的特点所谓期权交易，实际上就是一种权利的有偿使用，买方通常按照交易双方事先在期权合约中约定的商品交割价格和特定...

期货期权交易会计初探

期货期权交易会计初探○邓琪○随着社会主义市场经济的进一步确立，期货市场成为继证券市场、房地产市场之后的又一新兴市场。目前，我国期货市场主要以商品期货交易为主体。随着改革的逐步深入，其它期货商品，尤其是近年来在西方发达国家迅速发展起来的期货期权交易不久...