基于delta-gamma-最小VaR模型的国际棉花期权期货套保最优执行价选择

为解决期权与期货套保最优执行价选择的难题,本文从期权和期货的内在关系出发,基于delta-gamma-最小VaR套保模型进行了最优执行价的理论推导,得到了期权与期货套保最优执行价选择的解析方法,并讨论了最优执行价的特征与应用。研究发现:期权收益风险比期货收益风险比及期权期货相关系数三者有确定的解析关系;理论最优执行价由期货价格和波动率、最优相关系数、到期时间以及无风险收益率共同决定。国际棉花期权与期货套保应该用实值期权,实值深度与到期时间长度有关;理论最优执行价有明显的时变性,呈分段上升态势,经过适当的调整后可以在交易中使用;不同波动模型下的最优执行价有差异,解析法比离散法有更好的适用性。市场主体在利用期权对期货进行套保时,可以运用调整后理论最优执行价建立套保头寸,并根据市场的变化和到期时间,动态调整期权执行价。

《期货与期权》课程思政建设的探索与实践论

本文根据《期货与期权》课程的特点,指出了在《期货与期权》课程教学活动中开展思想政治工作的必要性,分析了目前《期货与期权》课程思政建设中存在的问题及主要原因,提出了在《期货与期权》课程教学活动中主动融入思政内容的方案与设想。

后危机时代中小企业金融担保费率定价机制的重塑——基于期货期权的理论视角

以金融担保费率的经验定价机制及重塑思路为切入点,通过分析金融担保的期货期权特征,导出期货期权价格演化的随机微分方程及基于期货期权视角的金融担保费率演化方程,并利用欧式期货看涨期权与欧式期货看跌期权的价格关系,得到基于期货期权视角的金融担保费率定价公式,从而完成中小企业金融担保费率定价机制的重塑目标。

人民币指数美式期货期权定价研究

作为发展人民币外汇衍生产品的理论准备,建立人民币指数美式期货期权的定价模型,提出了基于二次逼近的求解方法;进而应用该模型考察了人民币指数美式期货期权理论价值的变化,发现当期权处于实值状态时,提前执行的溢价对于期权定价有显著影响.实验结果表明,该定价模型能够刻画人民币指数美式期货期权提前执行的特征,并且能够反映人民币指数期货期权的定价参数对于期权价格的影响,可以为交易策略和企业相关公允价值的计算提供技术支持.

期货期权风险管理探析

期货期权是期货市场发展到一定阶段的产物。我国目前虽没推出期货期权,由于它对深化和完善我国市场经济体系具有重大作用,因而其产生、发展和壮大是必然的。期货期权的主要作用是为期货提供避险工具,但同时它本身也具有不可忽视的风险。借鉴国外期货期权风险管理的经验,探讨我国期货期权风险的管理,对日后推出期货期权具有重大的理论和实践意义。

期权、期货套期保值在航空企业中的运用

近年来,国内外大宗商品的交易价格存在大幅度的上下波动,航油价格受原油价格波动的影响较大,这就给航空公司的经营绩效带来了很大的不确定性,为了规避航价波动的风险,达到降低成本、稳定现金流进而创造稳定收益的目的,各家航空公司越来越重视金融衍生品的套期保值功能,本文主要介绍了套期保值在航空企业中的具体应用,为我国航空企业提供一些建议。

随机利率条件下的货币期货期权的估值

对随机利率模型和固定利率模型的价值估计进行比较 ,发现随机利率模型的绝对定价误差的平均值对全体样本在 1%水平上高于固定利率模型 ,但在对英镑和长期期货合同的看涨期权定价时随机模型优于固定模型 .

美国灾害保险期货期权风险中性定价的鞅方法探究

在考虑连续情形、几何平均保险期货价格的基础上研究欧式看涨保险期货期权的定价,运用风险中性定价的鞅方法,最终给出了连续情形、几何平均欧式看涨保险期货期权的定价.

基于期货与期权课程的网络教学实践研究

高校课程网络化建设是规范教学管理、推进优质教学资源共享、培养学生自主学习能力的现实需要。期货与期权是一门理论与实际相结合的应用经济类课程,进行网络教学改革十分必要。期货与期权课程网络教学实践的具体做法主要包括网络教学资源建设、提供师生交流平台、为学生提供个性化学习空间、进行网上作业管理、建立课程论坛及创设综合的成绩评价方式。网络教学作为一种创新型教学组合方式是对传统教学模式的有益补充,而非完全替代。要提高网络教学的效果,还必须发挥教师的主导作用。

基于可视化学习的金融核心课程教学改革与实践研究——以《期货期权投资实务》为例

文章基于可视化学习重构高职院校金融专业核心课程的教学模式,运用基于工作过程的项目化+翻转课堂教学方法,以《期货期权投资实务》这门应用性、操作性和实践性都很强的金融专业核心课程作为突破口,进行教学改革和实践研究,取得较好效果后推广至整个专业的其他核心课程。

境外国债期货期权市场发展回顾及启示

国债期货期权是全球金融市场上运作成熟、应用广泛的风险管理工具,在管理利率风险、稳定资本市场运行方面发挥了不可或缺的作用。美国、欧洲、日本等经济体均建立了丰富的国债期货和期权产品体系。我国债券市场在服务实体经济、促进经济结构转型方面发挥了重要作用,但场内利率衍生品仅有部分国债期货品种,市场对进一步完善利率衍生品体系的需求较为迫切。建议参考美欧等成熟市场发展经验,评估我国建设国债期货期权市场的必要性和可行性,做好市场发展规划,设计符合境内外需求的产品,构建我国相关市场规则体系,并做好风险监测。

关于我国推出白糖期货期权的探讨

本文分析了我国推出白糖期货期权的必要性,认为白糖期货期权的推出有利于我国谋求白糖国际定价权和促进涉糖订单农业的进一步发展,而且在可行性方面也具备了推出的市场条件和理论基础。针对白糖期货期权推出后的风险管理与防范,本文也提出了一些建议。

期货期权课程的教学心得与改进设想

金融市场的不断发展和创新,对期货期权课程的教学也提出了相应要求。要培养出高质量的人才,必须对传统的教学模式进行改进,从以教师为中心转变到以学生为中心,充分利用现代化的教学方法和教学手段进行教学,激发学生学习兴趣,提高学生思考分析能力,培养学生创新意识和创新能力。文章总结了期货期权课程教学方面的一些心得,并在此基础上提出了一些改进设想和建议。

期货期权的多维Black-Scholes模型

建立了具有变系数的期货期权的多维Black Scholes模型 .利用倒向随机微分方程和鞅方法 ,直接得到欧式期货未定权益的一般定价公式以及套期保值策略 .

利用期货期权理论构建我国水权市场的初步设想

针对我国人多水少,水资源时空分布不均匀,水土资源与社会发展不相匹配的基本水情,提出政府要加强对水权市场的宏观调控,并运用期货期权理论构建我国水权市场。通过建立水权市场,使水作为商品在期货期权市场进行交易,以达到节约用水、转移风险、规避水价波动、促进经济社会发展的目的。

对我国金融期货期权市场发展的若干思考

期货市场的发展已进入到以金融期货期权交易为主的新阶段。从世界范围看,金融期货期权交易,已远超过商品期货期权交易,成为现代最重要的投资工具。本文对我国金融期货期权市场的发展进行了探讨,在分析了金融期货期权交易是现代期货市场发展的总趋势以及我国金融期货市场现状的基础上,回答了关于在我国建立金融期货期权市场的若干问题,提出了我国发展金融期货市场应以股票指数期货的推出为突破口的思路。

期货期权交易会计初探

期货期权交易会计初探○邓琪○随着社会主义市场经济的进一步确立，期货市场成为继证券市场、房地产市场之后的又一新兴市场。目前，我国期货市场主要以商品期货交易为主体。随着改革的逐步深入，其它期货商品，尤其是近年来在西方发达国家迅速发展起来的期货期权交易不久...

美国灾害保险期货期权风险中性定价的偏微分方程方法探究

在考虑连续情形、几何平均保险期货价格的基础上研究欧式看涨保险期货期权的定价,运用风险中性定价的偏微分方程方法,最终给出了连续情形、几何平均欧式看涨保险期货期权的定价.

期货期权术语汉译中的由简入繁

期货期权行业的术语多从英语中借鉴翻译而来。而大多数的原英文术语并非令人望而生畏的大词生词,反而是一些人们熟悉的常用词汇。本文选取了一些期货期权行业最常见、最有代表性的英语术语,讨论其意义及译法。