带有信用风险的重设卖出期权的定价公式

遵循 Black,Scholes和 Merton对市场的假定 ,研究存在违约风险情况下的重设卖出期权的定价问题 ,通过仔细的计算导出相应的解极定价公式 .

风险厌恶下农产品的期权契约定价研究

以一个"农户+超市"的二级供应链为研究对象,探讨了农户风险厌恶情况下供应链期权契约价格参数的设计问题。采取均值-方差方法来度量农户的风险厌恶程度对其利润的影响,最终得到其期权契约定价参数与风险厌恶程度有关并且该期权契约可以实现供应链的协调。

跳跃扩散型重设卖出期权的定价公式

在标的资产价格遵循跳跃扩散过程条件下,怎样定价重设型卖权是十分重要的.本文的目标就是计算出跳跃扩散重设型卖权的定价公式。按照Merton的思想,利用几何Brown运动描述只有系统风险的资产价格运动,用 Poisson随机过程描述产生非系统风险的偶然的资产价格的跳跃,并且假设跳跃幅度服从正态分布.通过求解 Ito skorohod随机方程,对冲系统风险运用风险中性定价方法,进而用一维与二维的正态分布函数计算各个部分的条件期望,得到无穷级数形式的跳跃扩散重设型卖权的定价公式.

期权定价公式的一般推导方法

一、引言我们知道，布莱克—斯科尔斯（ＢｌａｃｋＳｃｈｏｌｅｓ）期权定价公式可以这样来推导。假设股票价格遵循下面的随机微分方程ｄＳ＝μＳｄｔ＋σＳｄｚ其中Ｓ是股票的价格，μ是股票价格的期望增长率，σ是股票价格的波动率，ｚ是维纳过程。如果没有税收和交易...

在无套利条件约束下的二项式期权定价公式

Cox-ROss-Rubinstein的二项式期权定价公式中期权的价格与股票价格的上涨或者下降的概率无关,本文从证券的风险和收益的关系出发,指出期权的价值与概率是一一对应的,给出放宽条件下的期权公式,从而可以得出按照无套利条件所获得的市场价格是脆弱的,在资金可以影响价格的情况下很容易地造成套利.

银行贷款期权定价方法及其违约风险分析

如何有效地对各种贷款进行合理定价，降低不良贷款比例，已经成为各大商业银行的一项主要工作。在2004年上半年，银行业主要金融机构加强风险管理，优化资产结构，积极清收、转化和处置不良贷款，努力实现了不良贷款的“双下降”。本文从期权的角度分析了银行贷款中定价问题以及违约风险的度量。研究表明，期权方法不失为一种对银行贷款定价及风险度量的一种好的方法选择。

随机利率模型下多种汇率联动期权的定价公式

随着全球经济一体化和金融一体化的日益深入，投资者不仅可以投资于国内资本或单纯汇率衍生品，还可以投资于国外的资本市场。而汇率与股票价格都是随机变化的，此时，投资者不仅关心国外资产的价格风险，还关心汇率变动的风险。本文针对多种汇率联动未定权益，用鞅定价无套利定价理论分别研究了其价值公式；并在短期利率服从Vasicek模型时，具体计算了各种汇率联动期权的定价解析式。得出非随机利率下的汇率联动期权定价公式的一种特殊情况。

基于欧式期权的Black-Scholes定价公式研究

波动率是期权定价中的一个重要参数,但Black-Schooles公式在σ=0时无意义。解释了当σ=0时的金融意义;利用无套利原理得到了当σ=0时欧式期权的定价公式,结合对冲方法和Ito公式推导了期权价格所满足的偏微分方程,并在极限意义下,证明了Black-Scholes公式对于σ=0时也成立,给出了波动率很小时期权价格的近似估计。

Black-Scholes期权定价模型在风险投资企业中的应用

高科技企业具有不同一般企业的未来收入高度不确定性特点,传统的企业价值评估方法不能很好评估高科技企业的价值。本文用 Black-Scholes 定价公式建立的一种模型来求解出当前高科技企业的价值。这种模型可以弥补传统企业价值评估方法的不足。

企业债券的欧式期权的定价公式(英文)

本文研究了带有信用风险的企业债券的欧式衍生资产的定价方法，建立风险债券与无风险债券期权价格的相互关系。

无套利均衡与风险中性假设在期权定价中的等价性

期权定价公式的模型推导中,无套利均衡与风险中性假设占有重要地位。不过它们似乎一直以来都被认为两个分离的假设,并没有什么关系。但这两种假设或者说方法要么同时出现在模型的前提和推导过程中交替应用,要么可以用两种方法来推导出同样的结论。那么两者之间的关系便成为可以在期权定价问题中同时应用这两种方法的一个关键。在这篇论文开始,我们通过B-S模型的推导发现到这个问题。随之便在论文中详细阐述了无套利均衡与风险中性假设,并指出且证明了它们之间在期权定价问题中存在的等价关系。其方法则主要是从利用Feynman-Kac公式和引入等价鞅测度两个不同的方面来说明无套利均衡和风险中性假设的等价关系。最后我们以二叉树模型为例子详细验证了论文中提出的这个论点。从而最终得出了我们的结论:在期权定价模型中的这个曾被认为没有什么关系的两个假设条件存在着相对严谨的依存关系。

Black-Scholes公式及其在欧式期权定价中的应用

70年代初，Fisher Black和Myron Scholes取得了一个重大突破，推导出基于无红利支付股票的任何衍生证券的价格f必须满足的方程：af/at＋af/aS＋1/2σ^2aS^2a^2f/aS^2=ef.他们运用该方程推导出股票的欧式看涨期权和看跌期权的价值．本文我们利用风险中性估值工具来证明Black-Seholes公式及其在欧式期权定价中的应用．

期权定价方法及其风险分析

一、前言一直以来,普通个人投资者都是这个市场的弱者。因为他们没有庞大的资金优势,没有机构专业的投资能力,更加没有准确快速的信息获取能力。从我国市场经济的大环境上看,对投资者的分类可以有很多种方法。按其风险偏好可以分为风险厌恶、风险中立和风险爱好三种类型。期权的理论价值可以用各种定价模型来计算,涉及较为复杂的数学原理。本文以股票期权为例,对其风险进行了分析,接着对比了几类较为典型的期权定价模型的试用条件和优缺点。最后研究分析期权定价方法中的各个变量,以期达到回避风险的目的。

B-S期权定价模型在保险费计量中的应用

基于期权的角度,保险合同实质上就是一份看跌期权,保险费就是该看跌期权的价格。因此,可以构建一种基于B-S期权定价模型的看跌期权定价公式,以计量保险费的大小。这为实践中合理确定保险费提供了参考价格。

基于新型期权—欧式幂期权的定价

研究了欧式幂期权的定价问题,根据风险中性估价原理,得到了这些期权的定价公式.

风险厌恶市场中基于在险价值风险测度的欧式期权定价

在风险厌恶市场中,基于在险价值风险测度,本文对标的资产服从几何布朗运动的欧式期权通过终值贴现的方式建立了期权定价模型.特别地,当期权交易者是风险中性时,不需要风险补偿,此时本文获得的定价模型退化为经典的Black-Scholes期权定价模型,而且本文定价模型放宽了经典Black-Scholes期权定价模型的假设条件,本文结果在不均衡、不完备的有套利市场下依然适用.结果表明,欧式期权的价值取决于标的资产的漂移系数μ,其在经典的Black-Scholes模型中是无风险利率r的原因在于,根据无套利原理,在风险中性假设下风险资产的漂移系数μ必须等于无风险收益率r.最后,以上证50ETF期权为实证研究对象,对风险厌恶市场中的欧式期权定价模型与已有模型进行误差分析,结果表明,本文模型的定价效果优于已有模型,表现出更高的定价准确性.

双障碍期权的数学模型及其定价

本文运用期权的风险中性定价理论 ,通过分析资产价格过程的性质 ,建立了双敲出期权的数学模型。通过变量代换 ,将该模型转化为热传导方程 ,由此得出双敲出看涨期权的定价公式。