期盼理论中价值函数、参考点及权值函数的修正及解释

特维茨基(Tversky)和2002年诺贝尔经济学奖获得者卡门(Kahneman)于1979年发表论文,提出了行为金融学重要理论基础的期盼理论(ProspectTheory),解释了不少金融市场中的异常现象(Anomalies)。本文简要评述了其理论观点,借用进化生理学和神经系统科学的研究成果,对价值函数的形状进行了拓展,分析了参考点在决策中的关键作用,另外对权值函数进行了研究。使其对投资者行为的描述更接近现实,并对投资者的行为描述提供了生理学意义上的依据。