期货交易条例对沪深300股指期货波动性的影响研究——基于ARCH模型

为分析《期货交易管理条例》(2017年修订)对期货市场价格波动率的影响,以沪深300股指期货为观测对象,选取前后一月期、三月期及一年期的日收盘价数据,基于沪深300股指期货价格波动的自回归和异方差的特性,引入虚拟变量构建ARCH模型。回归结果表明,当新修订的交易条例推出及其后的一段时间内,市场对其反映强烈,助推了期货交易市场价格的波动,但随着时间的推移,其对期货市场价格波动的影响呈现下降趋势。对此,建议监管部门在制定与修改条例之时对市场释放有关信号,使投资者形成一定的心理预期,以减缓条例完善短期内对市场价格波动率造成的负面效应。

我国期货市场法制建设的最新规范与立法完善——对新实行的《期货交易管理条例》的初步解读与完善建议

2007年4月15日开始施行的《期货交易管理条例》,取代了在我国期货市场上实施了八年之久的《期货交易管理暂行条例》。新颁布的条例对原来的暂行条例进行了大幅度的调整和扩充,为以股指期货为先导的金融期货时代的到来铺平了道路,是我国金融发展史上具有重大历史意义的里程碑。然而,新条例也有不尽如人意之处,本文首先分析了其不足,并提出了相应的对策建议。

《期货交易管理暂行条例》的特点及评价

我国《期货交易管理暂行条例》确立了我国的期货管理体系,期货交易的主体、客体和交易品种,期货自营业务和期货经纪义务分离、对违法期货行为进行行政处罚等内容。但我国《期货交易管理暂行条例》在立法层次上存在缺陷。因此应加快期货立法,特别是尽早通过科学合理的《期货交易法》,使我国的期货交易活动更加规范。

期货交易管理条例修订草案原则通过

国务院总理温家宝2月7日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《期货交易管理条例（修订草案）》。会议认为，修订1999年9月施行的《期货交易管理暂行条例》，对于规范期货交易行为，维护期货市场秩序，防范风险，保护期货交易各方的合法权益和社会公共利益，促进期货市场积极稳妥发展，具有重要意义。修订后的《期货交易管理条例》将规范的内容由商品期货扩展到金融期货和期权交易，扩大了期货公司的业务范围，进一步强化了风险控制和监督管理。会议决定，该修订草案经进一步修改后由国务院公布施行。当天的会议还讨论并原则通过了《国务院关于加快发展服务业的若干意见》。

放权须有先决条件——我国企业境外期货交易中的过度管制

为了锁定国际市场价格风险,我国一些大型国企早在20世纪70年代便涉足国际期货市场并颇有斩获。20世纪80年代末以来,计划经济时代消亡30余年的国内期货市场重新兴起,境内外盘期货和外汇保证金交易在1992年—1993年间急剧发展。1994年前后。

期货交易管理条例

(2007年2月7日国务院第168次常务会议通过2007年3月6日中华人民共和国国务院令第489号公布自2007年4月15日起施行)第一章总则第一条为了规范期货交易行为,加强对期货交易的监督管理,维护期货市场秩序,防范风险,保护期货交易各方的合法权益和社会公共利益,促进期货市场积极稳妥发展,制定本条例。

期货“新规”施行 金融期货终获准生证

随着《期货交易管理条例》的正式施行,中国期货业“变局”开启:将从现在的商品期货单一体系,逐渐跨入商品期货、期权和金融期货并重的多元体系。

期货“新规”将给中国经济带来什么

两会刚落幕,国务院就公布了新的《期货交易管理条例》。期货专业人士认为,期货“新规”不仅为即将推出的股指期货廓清了道路,也将为未来中国经济运行提供一套迥异于传统手段的风险管理工具,对我国市场经济体系建设具有重要意义。

商品期货

1．《期货交易管理暂行条例》（国务院1999年6月第267号令发布，以下简称《条例》），这是我国现行规范期货管理的最高层次的法律、法规。

解读《期货交易管理条例》确定的交易原则

国务院总理温家宝于二00七年三月六日签署第489号国务院令公布了《期货交易管理条例》，条例自2007年4月15日起施行。1999年6月2日国务院发布的《期货交易管理暂行条例》同时废止。

期货交易所的保证责任

1999年的《期货交易管理暂行条例》以下简称《条例》）和2003年的最高人民法院《关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》以下简称《规定》）都规定期货交易所负有保证期货合约履行的责任。这里所讲的期货交易所的保证责任与担保法中规定的保证是何关系？本文旨在对此问题进行分析。

期货交易所管理办法

(2007年4月9日中国证券监督管理委员会令第42号发布自2007年4月15日起施行)第一章总则第一条为了加强对期货交易所的监督管理,明确期货交易所职责,维护期货市场秩序,促进期货市场积极稳妥发展,根据《期货交易管理条例》,制定本办法。

中信：新版期货条例正式施行

中信证券金融工程组专家于新力称，煳货交易管理条例》正式施行。这是国务院对1999年的《期货交易管理暂行条例》全面修订后出台的、着眼于我国期货业规范发展的一个全新的期货“新规”。

政策

商务院等五部门发布《关于贯彻实施〈零售商促销行为管理办法〉的意见》2月16日,商务部、发展改革委、公安部、税务总局、工商总局联合发布《关于贯彻实施〈零售商促销行为管理办法〉的意见》。《意见》要求,各地有关部门要积极发挥舆论宣传的作用,以报刊、电视、网络为介质,多形式、多方位、

我国设立期货投资基金的条件与路径选择

一、我国已具备设立期货投资基金的基本条件 我国期货市场与股票市场几乎同时产生，但经历了十分曲折的发展历程。20世纪90年代初商品期货市场的混乱及随之而来的清理整顿以及国债“3·27”事件令许多人记忆忧新。有人说，我国期货市场是在市场各方还没有做好准备、条件还不成熟的背景下诞生。1999年《期货交易管理暂行条例》颁布实施后，期货行业逐步进入规范发展阶段；2003年后，行业开始复苏；2006年借金融期货的东风，期货行业进入快速发展的新阶段；2007年，期货公司的盈利状况出现了爆发式增长，行业集中度逐步提高。我国期货行业经过十几年的发展，走了不少弯路，最终走上规范健康发展的大道，迎来期货行业的春天，为今后大踏步发展奠定了基础，为设立期货投资基金创造了必要的条件。

期货市场信息型操纵的法律界定

近年来,我国期货市场无论是交易规模、上市品种还是市场结构、管理制度,都取得了很大进步,已经处于从规范发展向创新发展的转型阶段,但'新兴加转轨'的基本特征还没有发生根本性变化。[2]突出表现在期货市场违法违规行为依旧多发,以信息型操纵为代表的新兴复合型市场操纵模式,逐渐代替以逼仓代表的单一交易型操纵,日益引起市场的广泛关注。

外汇管理新思考——完善国企境外商品期货套期保值业务

今年元月7日,国务院常务会议,审议并原则通过《期货交易管理条例(修订草案)》。这是对1999年9月施行的《期货交易管理暂行条例》进行的重大修订。它进一步强化了风险控制和监督管理,具有重要意义。该《条例》的推出,对整个国民经济各个行业发展都具有重要意义。因为随着经济全球化程度加大,我国经济对外依存度提高,几乎所有行业都有避险需求。

更多“中国价格”形成亟待法律支撑

《期货法》要以商品为主,兼顾金融;场内为主,兼顾场外;期货为主,兼顾期权。随着原油期货与铁矿石期货相继引进海外投资者,我国期货市场经过近30年发展已经日益成熟,并且越来越国际化,在争夺大宗商品定价权、形成'中国价格'方面的作用愈加明显,但《期货法》多年来数次酝酿讨论却迟迟未能出台,不利于我国期货市场的进一步发展壮大及国际化进程。