期货套期保值会计风险管理对财务报表的影响

本研究以期货套期保值为主题,探讨了其在会计风险管理与财务报表方面的应用和影响。通过深入的理论分析和实地调研,揭示了不同行业企业在套期保值策略选择、会计处理和风险控制方面的实际做法。调研结果显示,企业在套期保值中注重多元化策略,根据行业特点和市场预期采取不同的策略。在会计处理方面,大部分企业遵循会计准则,准确地将套期保值交易影响纳入财务报表。此外,风险控制策略也受到企业的广泛关注,多数采用多元化、风险限制和动态调整等方法。然而,调研也显示了风险评估的挑战,企业需要依赖市场预测和专业判断。综合而言,期货套期保值在不同行业企业中发挥了重要作用,有效降低了价格波动风险。本研究为企业提供了在实际操作中更好地理解和应对期货套期保值的指导,为学术界对期货套期保值的研究提供了有价值的实证支持。

基于CVaR的期货最优套期保值比率模型及应用

通过条件风险价值(CVaR)控制套期保值资产组合在极端情况下发生的超额损失,建立了组合CVaR最小的套期保值优化决策模型。本模型的特色表现在:①现有研究的最小方差套期比及VaR套期比模型仅仅是本模型的1个特例:一是在期货的期望收益率为零时,或在期货和现货收益率完全相关时,本模型的最优套期比就是现有研究的最小方差套期比;在置信水平接近于100%的情况下,本模型的最优套期比趋近于最小方差套期比;二是在置信水平1-α下,当本模型的套期保值组合收益率小于标准正态分布的"α分位数"那一点的组合收益率的条件均值等于VaR套期比模型中特定的"β分位数"时,本模型就等于VaR套期比模型。②以期货套保组合收益率的CVaR为目标优化套期保值比。充分考虑了套保组合的尾部损失,综合了套期保值者期望收益率和风险偏好,改变了现有研究忽略套保者期望收益率和人为设定风险偏好参数现象,使期货合约的选择直接反映了套保者的风险承受能力。③模型反映了CVaR最优套期比由套保者投机需求和纯套保两部分组成,更深层次地探讨了套期保值比率的含义。

以VaR为目标函数的期货最优套期保值比率估计

套期保值是期货市场功能得到发挥的重要保障。文章的目的在于在计算时采用VaR函数为目标函数,从而综合套期保值者不同的风险偏好水平设定不同的置信区间,解决了现有研究不能考虑投机动机的问题。在不同的预期条件下,套期保值者可随时调整自己的持有头寸,有效的降低了市场风险,提高了套期保值效果。同时,将动态估计得出的结果与静态估计得出的结果进行了比较。得出的结论是在不考虑交易成本的基础上:动态估计的方法优于静态估计的方法。

期货套期保值VaR风险的最优期货量算法设计

期货套期保值是利用期货规避现货交易风险的一种有效策略,投资者在具体操作过程中,需要通过数学模型求出最优期货量进行套期保值方案的设计。VaR套期保值模型是用风险价值来度量套期保值风险,并且使VaR风险达到最小确定最优期货量的数学模型。基于期货套期保值VaR风险的最优期货量的算法设计与实现,对相对庞大的期货数据价格进行数值分析,为确保模型算法的精确性,选用了数值分析领域广泛应用的Matlab作为实现语言。

中国铜期货套期保值蒙特卡洛模拟研究——基于ITO过程与持有成本理论的假设

自Johnson(1960)、Stein(1961)和Ederington(1979)开创了现代套期保值理论以来,对套期保值策略的研究着眼于从三个纬度来进行展开:一是套期保值者的目标函数,二是期货与现货价格联动模式,三是尝试采用不同的推断估计思想和方法。对于前两个纬度,研究者进行过相当广泛和深入的探讨。本文在第三个纬度推断估计思想和方法方面进行进一步的探讨。假定现货价格服从ITO过程,运用ITO理推导出现货价格的递推公式。跳出"通过选用不同计量经济模型来反映期货现货价格联动方式"的主流思想和方法,基于期货定价理论-持有成本理论来描述期货与现货价格的联动方式。在持有成本期货定价理论的框架下,采用蒙特卡洛方法模拟出期货与现货价格时间序列。实证研究表明,中国铜期货市场持有成本均值为负,期货价格低于现货价格。该结论和Keynes提出的现货溢价(Backwardation)理论相一致。模拟的期货现货回报时间序列之间几乎不存在相关关系。这意味着中国现有铜期货市场由投机者主导,套期保值交易属于被支配地位。

期货套期保值的VaR与CVaR

风险价值(Value-at-Risk)方法是近年来发展起来的用于测量和控制金融风险的量化模型。我们把这种方法应用于期货市场套期保值中,以便测量和控制套期保值风险。

基于Copula函数的PTA期货套期保值研究

在最小方差套期保值模型的基础上,借助Copula函数计算非线性相关系数代替传统的线性相关系数,对PTA(即精对苯二甲酸)期货套期保值比率进行研究,通过实证分析比较了该模型与天真模型、传统最小方差模型、OLS模型、VAR模型及GARCH模型的套期保值效果。结果表明,该模型的套期保值有效性可达0.80583,明显高于其他模型,利用该模型进行套期保值可以更有效的规避现货价格风险。

股指期货套期保值的会计处理

股指期货具有套期保值功能，可以有效规避现货价格风险，被越来越多的企业青睐。股指期货的套期保值主要包括公允价值套期和现金流量套期两种形式。本文根据《企业会计准则第24号——套期保值》的相关规定，分别提出股指期货公允价值套期和现金流量套期的会计处理。

正确运用期货套期保值的功能

一、我国企业进行套期保值的现状 （一）名为套保,实为投机。近期国内外期货市场波澜起伏,2008年10月国庆长假之后,国内期货市场出现罕见的全线连续跌停的单边走势,紧接爆出江西铜业在套保上亏损数亿元的传闻,接着就是中信泰富澳元套保亏损百亿，

商品期货套期保值属性及会计核算

我国的三大商品期货市场（上海、大连、郑州）提供18个期货品种，国有大中型企业还可参与国际期货市场交易，如果企业能在商品期货市场有目的地坚持套期保值，保罗·萨谬尔森《经济学》中关于“增产不增收”的问题，就能得到满意的解决。

如何运用外汇期货套期保值规避外汇风险

随着经济全球化和国际贸易的发展,进出口贸易对一国经济的贡献赿来赿大。在进出口贸易中,进出口商经常担心由于汇率的变动给他们带来的销售收入减少或多支付本币的风险,如何能把由汇率变动带来的损失降至最小,这就是本文主要讲述的问题。

棉花期货套期保值比率与绩效研究

本文使用ECM-BGARCH模型分析对比了直补政策前后两个阶段棉花的最优套期保值比率,经计算发现,棉花的套期保值比率和效率都显著提高。说明棉花直补政策后棉花期货的套期保值功能逐步挖掘出来。应当继续推进棉花现货价格市场化;对棉花期货要加强引导,活跃期货市场,从而充分发挥棉花期货的套期保值功能。

套期保值条件风险价值模型最优期货量的算法实现

条件风险价值（CVaR）是指损失额超过VaR部分的期望损失值，它具有VaR模型的优点，同时在理论上又具有良好的性质，如具有次可加性、凸性等。在期货组合套期保值的决策中，以CVaR风险达到最小为优化目标，建立数学模型，并且在Matlab7．0下设计优化算法求解模型，得到CVaR风险最小的最优期货量。投资者可以使用这一算法得到的最优期货量设计套期保值策略，管理和控制现货交易的价格风险。

境外期货套期保值外汇管理实证分析及理论探讨

开展境外期货套期保值业务，在防范企业现货进出口风险、规避价格波动风险、丰富企业贸易经营手段等方面都发挥着重要的作用。然而，境外期货套期保值外汇管理存在着一些不容忽视的问题，阻碍了业务健康、有序的发展，亟待完善。为此，我们选取吉粮集团进出口有限公司作为样本企业，结合业务操作中存在的问题及难点，深入剖析境外期货套期保值外汇管理现状，进而提出强化管理的对策建议。

二重期货套期保值策略的统计分析

企业常常要购买原料,生产出产品,并且销售自己的产品。对这种情况提出了既对原料进行套期保值,又对产品进行套期保值的新策略。把这一策略称为二重套期保值策略。用数理统计的方法分折二重套期保值策略,并导出二重套期保值策略的各项指标,使企业能够用二重套期保值策略规避生产利润风险,稳定企业的收益。

浅议股指期货套期保值的操作

利用股指期货进行的套期保值是指把股指期货市场当作转移价格风险的场所，利用股指期货合约作为将来在股票现货市场上买卖股票的替代物。利用股指期货来套期保值的基本作法是：在股票现货市场和股指期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进（卖出）股票现货的同时，在股指期货市场上卖出（买进）同等数量的期货，

期货套期保值原理及经济意义

期货套期保值原理及经济意义许世瑛今天期货在我国已不再是个陌生的名词，而要真正了解期货，了解期货套期保值的原理，操作方法及其经济意义，还需进一步深入研究，本文拟就此做一点工作，并辅助通俗案例分析作为佐证，以求服务于经济。一、究竟什么是期货及套期保值关于...

期货套期保值是怎样实现的

期货套期保值是怎样实现的中央财政金融学院研究所刘姝威１期货市场有两大功能：规避风险和价格发现。对于参加期货交易的企业法人来说，最重要的是利用期货规避风险，也就是说，利用期货套期保值。传统的套期保值概念是指商品期货与现货市场已经有的或将要有的同种商品数...

国有粮食企业期货套期保值与银行信贷风险防范研究

农业发展银行和国有粮食企业是关乎我国粮食问题的两类重要主体,对粮食现货市场有举足轻重的影响。在粮食市场化改革深化和国家稳步发展期赁市场的方向越来越明确的背景下,本文研究农业发展银行如何支持国有粮食企业期货套期保值的问题,试图探索一条利用期贷和现货两个市场、两种资源搞活国有粮食企业经营,又实现风险转移的政策路径,解决困扰银行和企业多年的粮食现货市场价格波动风险问题。