小麦国内外价格传导对称吗?——基于非对称误差修正模型的分析

本文基于2010年2月至2015年4月的小麦月度价格指数数据,采用非对称误差修正模型,对国际小麦价格非对称性传导效应在贸易路径和期货路径两方面分别进行了检验。结果表明,国际小麦现货价格和国际小麦期货价格与国内小麦收购价格之间存在长期均衡关系,但是无论是基于贸易路径还是期货路径,国际价格对国内价格传导都表现出对称性,这一点与假设不符,为此本文在结尾给出了解释。

玉米价格国际传导非对称性实证研究

利用2006年1月至2014年8月的玉米月度价格指数数据,运用非对称误差修正模型和Wald检验法研究贸易路径和期货路径的国际玉米价格传导特征。结果表明,国际玉米现货价格和国际玉米期货价格向国内玉米收购价格的传导均表现为正的非对称性,尤其期货路径的非对称性更为强劲;滞后期的国际价格主要对国内价格产生短期作用;国内价格正向偏离均衡价格时的调整速度与负向偏离时不同。因此,国家在制定进出口计划时,要充分考虑玉米价格国际传导非对称性的表现,从根本改变非对称带来的问题,真正做到稳定物价,保障粮食安全。