中日黄金期货市场多重分形实证研究——基于OSW-MF-DFA方法

运用重叠平滑窗技术对广泛使用的多重分形去趋势波动分析(MF-DFA)进行改进,形成基于重叠平滑窗的多重分形去趋势波动分析(OSW-MF-DFA)方法。在此基础上,结合多重分形谱方法,对上海和东京的期金市场进行多重分形比较研究。结果表明,两市场均存在多重分形,且都是由日对数收益率序列的长程相关和厚尾概率分布引起。此外还发现,与上海期金市场相比,东京期金市场的分形强度更大,从而市场风险也更大,但其获利机会却与此不相匹配。