期望未来损失约束下的最优投资问题

在标准的Black-Scholes型金融市场下,建立了期望未来损失(expected future loss;EFL)约束下基于终端财富效用最大化的投资组合选择模型.运用鞅和优化方法,得到了一般效用投资者在投资计划期内任意时刻的最优财富和最优投资组合选择策略.在对数效用函数下,得到了投资者在投资计划期内任意时刻的最优财富和最优投资组合选择策略的显式表达式.

区域水灾风险评估模型研究的理论与实践

首先立足于风险研究这个大背景下，在理论上对风险的概念进行了比较分析。然后针对水灾的风险， 根据其研究与实践中的侧重点不同，分为“损失可能性”学派、“未来损失”学派以及“损失不确定性”三 个学派。在此基础上，分析了水灾风险的不确定性，从而提出了基于概率论和可能性理论的水灾风险定义， 并将此定义应用于区域水灾风险评估的模型中。最后，探讨了水灾风险评估研究的问题与对其未来的展望。

关于负商誉的几个基本问题

从理论上讲 ,负商誉是不可能出现的。如果被并购企业可以辨认的净资产的公允价值之和大于收购企业的收购价格 ,那么 ,被并企业就会将净资产逐项出售 ,而不会再像存在正商誉那样将净资产一揽子出售。但负商誉在企业并购中确实存在 ,本文围绕负商誉的性质、计量和确认问题进行了探讨。

Simulation and Numerical Analysis on Anti-float Anchor by Field Rock and Soil Tests

This paper introduces the stress and deformation of anti floating anchor rod and explained the damage. Through field testing and numerical analysis, the article were studied the displacement and internal force of a basement tensile anti float anchor, results showed that： the axial force of bolt tension transfer is top-down transfer, axial force decreases, the stress concentrate on the end. When a force is applied to a certain load, end firstly generate damage, but with the deepening of the axial force, it is greatly reduced, which indicates that the anchor force is an effective length, rather than the longer the anchor pullout force is bigger; anchor group effect is a problem that can not be ignored, because the engineering community for its attention degree is not enough, so that the design of anti floating anchor the lack of a reliable basis, the test results can provide a reference for the future design of anti floating anchor. Prestressed anchors in the tension lock, prestressed loss are regularly.

股价暴涨的风险:基于中国股市的实证

股价暴涨直观上带来高收益,激发市场正面情绪,那么为什么暴涨被视为风险?本文利用2006年至2016年中国A股上市公司数据,通过计量建模对暴涨股票的特征和日后的市场表现进行刻画。实证发现:(1)股价暴涨频度高的股票,呈现低资产收益率、高市值账面比、多散户持股、少沪深300成份股等特点;(2)易发生暴涨的股票其长期超额收益率更低,未来有更大的暴跌风险和更高的收益率波动率;(3)对于运营基本面较差、市场过于乐观、信息披露质量较低的股票,暴涨后的暴跌风险更加明显。研究结论在不同代理变量选择、多种计量模型设定下均稳健成立。本文揭示了暴涨不仅仅是极端价格波动,而且更容易发生在高风险股票中,未来蕴含着更大的潜在损失。暴涨是实实在在的风险。